หัวหน้าสินทรัพย์ดิจิทัลของ BlackRock, Robert Mitchnick, ได้แสดงท่าทีระมัดระวังแต่ก็ยังคงเคลื่อนไหวอย่างแข็งขันต่อผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนสกุลเงินคริปโต (ETP) ขณะที่บริษัทจัดการสินทรัพย์เปิดตัว Ether ETF ที่เน้นการ staking เป็นครั้งแรกในสัปดาห์นี้ ในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC Mitchnick ยอมรับว่าบางโครงสร้าง ETF ที่เป็นนวัตกรรมแปลกใหม่ซึ่งเพื่อนร่วมอุตสาหกรรมกำลังทดลองใช้อาจดึงดูดนักลงทุนบางกลุ่ม แต่ BlackRock ตั้งใจที่จะเดินทางอย่างระมัดระวัง โดยอาศัยสภาพคล่อง ความเป็นผู้ใหญ่ และกรณีการใช้งานที่ชัดเจนเป็นแนวทางในการขยายตัว ผลิตภัณฑ์ Ether ของบริษัท, iShares Staked Ethereum Trust (ETHB), เปิดตัวในช่วงที่ข้อมูลแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนจาก staking และความสนใจของสถาบันที่เพิ่มขึ้นในคริปโตที่เน้นผลตอบแทน
สาระสำคัญ
BlackRock ส่งสัญญาณแนวทางที่ระมัดระวังในการขยายรายการ ETF คริปโตของตน โดยให้ความสำคัญกับความทนทานและสภาพคล่องมากกว่าความแปลกใหม่อย่างรวดเร็ว
ETHB ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ Ether ที่เน้น staking ของ BlackRock เปิดตัวด้วยปริมาณการซื้อขายประมาณ 15.5 ล้านดอลลาร์ และประมาณ 43.5 ล้านดอลลาร์ในเงินไหลเข้า ซึ่งสะท้อนความต้องการของนักลงทุนในกลยุทธ์ผลตอบแทนบน Ethereum
ETHB เป็นผลิตภัณฑ์ Ether ตัวที่สองของ BlackRock ต่อจาก ETHA ซึ่งตั้งแต่เปิดตัวในกรกฎาคม 2024 มีเงินไหลเข้าเกือบ 12 พันล้านดอลลาร์
ความสนใจของนักลงทุนใน Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง แต่ Mitchnick ชี้ให้เห็นว่ามีความต้องการในสินทรัพย์อื่นนอกเหนือจาก BTC และ ETH ซึ่งอาจนำไปสู่การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายมากขึ้นในอนาคต
BlackRock กำลังสำรวจ ETF รายได้พรีเมียมบน Bitcoin ซึ่งใช้กลยุทธ์ขายออปชันคุ้มครองบนอนุพันธ์ Bitcoin เพื่อสร้างผลตอบแทนในขณะที่ยอมรับความเสี่ยงด้าน upside ที่อาจเกิดขึ้น
ผลิตภัณฑ์ Bitcoin หลักของ BlackRock, IBIT, ได้รับความสนใจอย่างมาก: นักลงทุนกลายเป็นกลุ่มซื้อระยะยาวเป็นหลัก โดยมีเงินไหลเข้าอย่างมากตั้งแต่เดือนมกราคม 2024
สัญลักษณ์ที่กล่าวถึง: $BTC, $ETH, $IBIT, $ETHB, $ETHA
บริบทตลาด: ความเคลื่อนไหวของ BlackRock สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้นในตลาด ETF คริปโตที่มุ่งเน้นผลตอบแทนและ staking เนื่องจากสถาบันต่างๆ พิจารณาสภาพคล่อง ความเสี่ยง และบริบทด้านกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงไป ขณะที่ Bitcoin และ Ether ยังคงได้รับความสนใจสูงสุด ผู้จัดการก็กำลังทดลองโครงสร้างต่างๆ เพื่อรองรับความต้องการของนักลงทุนที่แตกต่างกัน ตั้งแต่ผลตอบแทนผ่านทาง pass-through ไปจนถึงการมีส่วนร่วมใน upside ที่มีโครงสร้าง
เหตุผลที่สำคัญ
การเปิดตัว ETHB เป็นก้าวสำคัญในมุมมองของ BlackRock ต่อการเปิดรับคริปโต แสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์นี้ยังคงมองว่าผลตอบแทนจาก staking เป็นกลไกการจัดสรรที่ถูกต้องในพอร์ตโฟลิโอคริปโตแบบกระจายความเสี่ยง ผลตอบรับในช่วงแรก—ปริมาณการซื้อขายและเงินไหลเข้าอย่างมาก—ชี้ให้เห็นว่ามีความสนใจเพิ่มขึ้นในกลุ่มนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายใหญ่ที่มองหาการเข้าถึงคริปโตที่สร้างผลตอบแทน ไม่ใช่แค่การเก็งกำไรด้านราคา ขณะที่ ETHB ตาม ETHA ในสายผลิตภัณฑ์ Ether ของ BlackRock ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจะจับตาดูว่าผลิตภัณฑ์ staking จะสามารถสร้างเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่องและสภาพคล่องจะพัฒนาไปในทิศทางใดในตลาดที่ยังคงอ่อนไหวต่อสัญญาณมหภาคและกฎระเบียบ
คำพูดของ Mitchnick ยังเน้นกลยุทธ์ที่ตั้งใจไว้เกี่ยวกับการออกแบบผลิตภัณฑ์ แม้จะรับรู้ถึงความสนใจในโครงสร้าง ETF ที่เป็นนวัตกรรมแปลกใหม่ แต่เขากล่าวว่ากลยุทธ์ของ BlackRock เป็นไปอย่างระมัดระวังและมีจุดมุ่งหมาย โดยเน้นที่สภาพคล่อง ความเป็นผู้ใหญ่ และกรณีการใช้งานที่ชัดเจน การเน้นที่ “การพิจารณา” ในการขยายตัวบ่งชี้ว่าบริษัทมองว่า ETF คริปโตเป็นกลไกระยะยาวมากกว่าการทดลองระยะสั้น ในแง่นี้ การเปิดตัว ETHB และเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่องของ ETHA อาจมีอิทธิพลต่อวิธีที่บริษัทอื่นๆ จะสร้างผลิตภัณฑ์ Ether ของตนเอง ซึ่งอาจนำไปสู่การสร้างกลุ่มตลาดคริปโตที่เน้นผลตอบแทนและเสถียรมากขึ้น
นอกเหนือจาก Ether แล้ว แนวคิด Bitcoin Premium Income ETF ก็แสดงให้เห็นว่าความคิดเน้นผลตอบแทนกำลังเคลื่อนจากความแปลกใหม่ไปสู่กรอบการดำเนินงานที่เป็นระบบมากขึ้นในสายตาของผู้จัดการสินทรัพย์และหน่วยงานกำกับดูแล แนวคิดนี้—การขายออปชันคุ้มครองบนอนุพันธ์ Bitcoin เพื่อสร้างรายได้—อาจสร้างกระแสจ่ายเงินปกติให้กับนักลงทุน แต่ก็อาจจำกัด upside เมื่อเทียบกับการลงทุนโดยตรงใน Bitcoin การแลกเปลี่ยนนี้เป็นหัวใจของการถกเถียงอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับวิธีการสร้างสมดุลระหว่างผลตอบแทนและการเติบโตของทุนในพอร์ตโฟลิโอคริปโต โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาการกระจายความเสี่ยงในผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบ
ในด้านความต้องการ ข้อมูลของ BlackRock ชี้ให้เห็นว่า IBIT ยังคงเป็นกรณีศึกษาที่ดีในด้านจิตวิทยาของนักลงทุน ข้อมูลระบุว่านักลงทุนใน IBIT มักเป็นกลุ่มซื้อระยะยาว โดยมักจะลดการขายเพื่อใช้ประโยชน์จากการปรับฐาน มากกว่าการตามเทรนด์ระยะสั้น ตั้งแต่เปิดตัวในมกราคม 2024 IBIT ได้รับเงินไหลเข้าเกิน 63 พันล้านดอลลาร์ ยืนยันว่ากลุ่มนักลงทุนหลักมองว่าการมีส่วนร่วมใน BTC ที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบเป็นตำแหน่งเชิงกลยุทธ์และโครงสร้างในพอร์ตการลงทุนคริปโตที่กว้างขึ้น ความแตกต่างระหว่างเงินไหลเข้าในอดีตและช่วงเวลาที่ตลาดผันผวนในระบบนิเวศแสดงให้เห็นว่านักลงทุนบางกลุ่มให้ความสำคัญกับการจัดการความเสี่ยงและการเข้าถึงที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบมากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น
เรายังคงประเมินสถานการณ์เหล่านี้ไปพร้อมกับการพัฒนาในด้านความเป็นผู้ใหญ่ สภาพคล่อง และกรณีการใช้งาน แต่เรายังคงใช้แนวทางที่ระมัดระวังอย่างมากในการเลือกสิ่งที่จะใส่ใน ETF ของ iShares (EXCHANGE: ETHA)
สิ่งที่ควรจับตาต่อไป
ติดตามผลการดำเนินงานและสภาพคล่องของ ETHB อย่างต่อเนื่อง: เงินไหลเข้า รายวัน ปริมาณการซื้อขาย และความคิดเห็นจาก Farside Investors หรือผู้ให้ข้อมูลรายอื่น
ความคืบหน้าในด้านกฎระเบียบและความสำเร็จของ Bitcoin Premium Income ETF: การยื่นคำขอ การอนุมัติ หรือสัญญาณเวลาที่อาจบ่งชี้ถึงความสนใจในกลยุทธ์ Bitcoin ที่เน้นผลตอบแทนมากขึ้น
เงินไหลเข้า ETHA และสายผลิตภัณฑ์ Ether โดยรวมต่อเนื่อง เพื่อประเมินว่า ETHB เป็นการเสริม ETHA โดยไม่แย่งชิงความสนใจ
แนวโน้มเงินไหลเข้า IBIT และวิวัฒนาการของกลุ่มนักลงทุน: ว่ารูปแบบนักลงทุนระยะยาวยังคงดำเนินต่อไปในสภาพแวดล้อมที่ความเสี่ยงเปลี่ยนแปลงและสภาพเศรษฐกิจมหภาค
แหล่งข้อมูล & การตรวจสอบ
สัมภาษณ์ CNBC กับ Robert Mitchnick ของ BlackRock เกี่ยวกับโครงสร้าง ETF และกลยุทธ์การขยายตัว
ข้อมูล Farside เกี่ยวกับปริมาณการซื้อขายและเงินไหลเข้า ETHB ในวันเปิดตัว
ข้อมูลการไหลเข้าและผลการดำเนินงานของ ETHA ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024
ประกาศสาธารณะและข่าวคราวเกี่ยวกับโครงการ Bitcoin Premium Income ETF ของ BlackRock
ประวัติการไหลเข้าและผลการดำเนินงานของ IBIT ตั้งแต่เดือนมกราคม 2024
ปฏิกิริยาตลาดและรายละเอียดสำคัญ
คำแถลงล่าสุดของ BlackRock และการเปิดตัว ETHB เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาด ETF คริปโตค่อยๆ ขยายตัวนอกเหนือจากผลิตภัณฑ์แรกที่เน้น Bitcoin (BTC) และ Ether (ETH) การเน้นผลตอบแทนเป็นแนวทางสะท้อนความต้องการของนักลงทุนที่ต้องการกลยุทธ์คริปโตที่มีการควบคุมและสร้างรายได้ ซึ่งยังคงมีโอกาสเติบโตตามราคาพื้นฐาน Mitchnick ชี้ให้เห็นว่าบริษัทมุ่งสมดุลระหว่างการใช้งานจริงและการควบคุมความเสี่ยง ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อผู้จัดการสินทรัพย์รายอื่นๆ ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์คริปโตที่ซับซ้อนมากขึ้น
ในเชิงปฏิบัติ ETHB เป็นตัวอย่างที่แสดงให้เห็นว่า BlackRock พร้อมที่จะดำเนินกลยุทธ์หลายแนวทางในเรื่อง Ether การไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งของ ETHA ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2024 ย้ำให้เห็นถึงความสนใจในผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับ Ether และผลการดำเนินงานของ ETHB ในช่วงแรกก็เพิ่มมุมมองด้านผลตอบแทนจากผล staking เข้าสู่ภาพรวมของ Ether ความสำเร็จหรือข้อจำกัดของผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดว่าตลาดจะมองว่าผลตอบแทนจาก staking เป็นส่วนสำคัญของการลงทุนคริปโตที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบหรือไม่ ซึ่งอาจดึงดูดเงินลงทุนจากสถาบันมากขึ้นที่มองหาขอบเขตความเสี่ยงและความโปร่งใสในพื้นที่ที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว
สำหรับ BTC, ผลิตภัณฑ์ IBIT ยังคงเป็นจุดสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาการเข้าถึง Bitcoin ที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบและในตลาดแลกเปลี่ยนโดยตรง ช่วงเวลาที่นักลงทุนกลุ่มนี้ยังคงยึดมั่นในกลยุทธ์ระยะยาวและทนต่อความผันผวนในระบบนิเวศแสดงให้เห็นว่ามีส่วนหนึ่งของตลาดที่ให้ความสำคัญกับการเข้าถึงที่มีการควบคุมมากกว่าการเก็งกำไรแบบเดี่ยว ขณะที่ BlackRock พิจารณาขยายผลิตภัณฑ์ต่อไป อุตสาหกรรมจะจับตาดูว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะสามารถขยายตัวในด้านสภาพคล่อง การจัดการสินทรัพย์ และบันทึกผลงานได้อย่างไร ในขณะที่กฎระเบียบยังคงพัฒนาและให้แนวทางที่ชัดเจนมากขึ้นสำหรับผู้เล่นในระดับสถาบัน
บทความนี้เดิมเผยแพร่ในหัวข้อ BlackRock: Exotic ETF Structures Not Part of Its Crypto Strategy บน Crypto Breaking News – แหล่งข่าวที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชน
