#CLARITYActEntersFinalCriticalStage

ОТСЧЁТ ПОШЁЛ

Закон о ясности рынка цифровых активов вошёл в одну из самых решительных фаз: возможность одобрения Сенатом сужается по мере того, как быстро заполняется 2026-й законодательный календарь. Сторонники считают этот период последним шансом продвинуть комплексное регулирование крипторынка до того, как назначение в Конгрессе и политические переговоры потенциально отодвинут действия за пределы этого года.

ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЙ ПРОГРЕСС НА СЕГОДНЯ

Предложение уже преодолело несколько крупных препятствий. Палата представителей США одобрила свою версию законопроекта, а Сенатский банковский комитет продвинул изменённый билль на голосовании 15-9 14 мая 2026 года. Параллельно Сенатский комитет по сельскому хозяйству разработал собственную основу, охватывающую цифровые активы, классифицированные как товары.

Следующая цель — объединить оба комитетских предложения в единый сенатский законопроект, способный привлечь достаточно широкую двухпартийную поддержку для полноценного голосования в Сенате.

САМОЕ БОЛЬШОЕ ПРЕПЯТСТВИЕ

Хотя переговоры продолжаются, сохраняются несколько важных разногласий, которые пока не удалось урегулировать. Ключевая проблема связана с этическими положениями, которые запросили сенатские демократы.

Сообщения вокруг оценочного «крипто-выигрыша» президента Трампа в размере 1,4 миллиарда долларов усилили дискуссии: демократы добиваются более жёстких гарантий, чтобы президент и члены его семьи не могли извлекать выгоду из проектов с цифровыми активами, пока администрация осуществляет регулирование отрасли.

Республиканские законодатели недавно внесли пересмотренное предложение, нацеленное на продвижение переговоров, но демократы и организации по защите интересов потребителей заявили, что обновлённый текст по-прежнему не решает потенциальные конфликты интересов, из-за чего двухпартийное согласие остаётся недостижимым.

ЧТО ИЗМЕНИЛ БЫ ЗАКОНОПРОЕКТ

Помимо политических споров, Clarity Act предлагает одно из самых значительных преобразований регулирования в истории американской криптосферы.

Законопроект закрепит формальное разделение полномочий между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), определяя, должны ли отдельные цифровые активы регулироваться как ценные бумаги или как товары.

Эта модель заменит годы неопределённости, вызванной мерами принудительного характера, единой федеральной системой классификации, призванной дать более чёткие правила для эмитентов, бирж, кастодианов и институциональных участников.

ВАЖНОЕ ПОЛОЖЕНИЕ, КОТОРОЕ ОБСУЖДАЕТСЯ

Один из наиболее внимательно отслеживаемых разделов проекта Сенатского банковского комитета будет запрещать криптовалютным платформам платить проценты или начислять награды по программам доходности на депозитах в стейблкоинах.

Если это положение сохранится в финальном законодательстве, оно может существенно повлиять на продукты со стейблкоинами, приносящими доход, и изменить то, как биржи выстраивают возможности пассивного дохода для пользователей.

ВРЕМЕНИ ОСТАЛОСЬ МАЛО

Назначение заседаний в Конгрессе добавило срочности переговорам.

Планируется, что Сенат начнёт период работы на местах 10 августа и останется вне Вашингтона до середины сентября. Это оставляет лишь ограниченное окно, чтобы законодатели завершили переговоры, внесли консолидированный законопроект и обеспечили достаточно времени на заседании для дебатов и голосования.

На фоне уже запланированных на календаре нескольких конкурирующих законодательных приоритетов новые задержки могут сделать комплексные действия в 2026 году всё более сложными.

ПОЧЕМУ ОТРАСЛЬ СЛЕДИТ ЗА СИТУАЦИЕЙ

Исход имеет серьёзные последствия для всего сектора цифровых активов.

Одобрение создаст первое комплексное федеральное регулирование, охватывающее классификацию токенов, работу бирж, стандарты хранения (custody) и участие институтов. Бóльшая нормативная определённость может стимулировать более широкий институциональный инвестинг и ускорить массовое внедрение.

Однако провал продлит нынешнюю среду нормативной неопределённости: компаниям придётся ориентироваться на несогласованные подходы к принудительному исполнению, одновременно откладывая более активное участие институтов.

ГЛОБАЛЬНОЕ ЗНАЧЕНИЕ

Clarity Act внимательно отслеживается и за пределами Соединённых Штатов. Правительства, которые разрабатывают собственные правила для цифровых активов, следят за тем, сможет ли США успешно внедрить комплексную правовую базу. Каков бы ни был окончательный результат, ожидается, что решение повлияет на будущее крипторегулирование далеко за пределами американских границ.

#SummerCreationCamp
@Gate_Square