В четверг на рынке акций США произошла заметная и резкая коррекция.

S&P 500 упал на 1,3%, NASDAQ Composite снизился на 2,2%, а Dow Jones Industrial Average синхронно просел более чем на 500 пунктов.

После того, как одна за другой стали выходить квартальные отчеты технологических гигантов, у рынка полностью обострились сомнения в том, что «огромные AI-инвестиции в виде Capex сжимают свободный денежный поток»; на этом фоне цена Brent решительно пробила $100 за баррель, а риск вторичной инфляции усилил рост доходности американских гособлигаций, что заставило рынок вновь оценить масштаб геополитического шока для инфляции со стороны предложения. В итоге лидерами падения стали технологический и сектор товаров по усмотрению потребителей.

Рост доходности гособлигаций усилил давление дисконтирования на переоцененные технологические акции и компании с высокой долговой нагрузкой.

Крупные технологические компании одна за другой публикуют «планы Capex в рекордных объемах», и рыночная терпимость к расходам на AI-инфраструктуру заметно снижается. Капитал ускоряет отток из «техногигантов» с высокими мультипликаторами, а в краткосрочной перспективе идет ротация в более защитные сектора или сектора, обладающие свойствами хеджирования инфляции.

‍$DOGE

‍#夏日创作营 #布伦特原油重返100美元