#USPPI

Подтвердит ли сегодняшний U.S. PPI, что инфляция остывает?
Что произошло?
Сейчас рынки сосредоточены на июньском индексе Producer Price Index (PPI) США, который выйдет вместе с New York Fed Empire State Manufacturing Index и майскими оптовыми продажами Канады. Отчёт публикуется всего через день после того, как июньский CPI удивил в сторону снижения: общая инфляция замедлилась до 3,5% г/г, а Core CPI — до 2,6% г/г, что усилило ожидания, что инфляционное давление наконец может остывать.
Сегодняшний отчёт по PPI покажет, следуют ли затраты производителей той же тенденции дезинфляции или инфляция по-прежнему накапливается «под поверхностью», прежде чем дойдёт до потребителей.
Почему это важно
PPI измеряет инфляцию на уровне производителей и часто выступает опережающим индикатором будущей инфляции для потребителей.
Если цены производителей продолжат смягчаться, Федеральная резервная система может получить дополнительную уверенность, что инфляция движется к своему таргету 2%, поддерживая ожидания более терпеливой политики.
Однако если инфляция у производителей останется высокой, рынки могут быстро возобновить ожидания более жёсткой денежно-кредитной политики и более высоких процентных ставок.
Поскольку до следующего заседания FOMC осталось немного, сегодняшние цифры могут заметно повлиять на ожидания относительно будущих решений Федрезерва.
Ключевые цифры, за которыми стоит следить
Июньский Producer Price Index
• PPI MoM
Прогноз: 0,0%
Предыдущее значение: 1,1%
Факт: будет опубликовано
• PPI YoY
Прогноз: 6,2%
Предыдущее значение: 6,5%
Факт: будет опубликовано
• Core PPI MoM
Прогноз: 0,3%
Предыдущее значение: 0,4%
Факт: будет опубликовано
Дополнительные релизы сегодня включают:
• New York Fed Empire State Manufacturing Index (июль)
• Canada Wholesale Sales (май)
Оба отчёта дадут дополнительное представление об активности в промышленности и бизнес-спросе.
Ожидаемое влияние на рынки
PPI ниже ожиданий подтвердит более мягкий отчёт по CPI за вчерашний день, повысив уверенность, что инфляция продолжает умеряться.
Возможная реакция рынка:
• Bitcoin и Ethereum могут продолжить рост.
• Nasdaq и американские акции могут укрепиться.
• Золото может выиграть от снижения доходностей U.S. Treasuries.
• Индекс доллара США (DXY) может ослабнуть.
PPI выше ожиданий будет означать, что инфляция сохраняет устойчивость, несмотря на более мягкий CPI.
Возможная реакция:
• Более сильный U.S. Dollar.
• Более высокие доходности U.S. Treasuries.
• Рост ожиданий «ястребиного» Федерального резерва.
• Давление на Bitcoin, Ethereum и другие риск-активы.
• Золото может столкнуться с краткосрочными препятствиями.
Перспективы крипторынка
Криптотрейдеры внимательно следят за сегодняшним отчётом, потому что данные по инфляции напрямую влияют на ожидания по политике Федеральной резервной системы.
Более мягкий PPI поддержит недавнее восстановление Bitcoin и Ethereum, снижая опасения дальнейшего ужесточения политики.
Более сильные данные могут вызвать краткосрочную волатильность, поскольку рынки пересмотрят сроки будущих решений по ставкам.
Итоговые мысли
Отчёт по CPI за вчерашний день улучшил рыночные настроения, но сегодняшняя публикация PPI определит, действительно ли инфляция снижается по всей экономике, или же издержки производителей остаются скрытым источником будущего ценового давления.
Вместе CPI и PPI дают один из самых ясных сигналов перед следующим заседанием Федеральной резервной системы, делая сегодняшнюю публикацию одним из самых важных макрособытий недели.
#USInflation