После своего самого тяжёлого месяца за два года этот цифровой актив сталкивается с неопределённым будущим впереди

В июне US spot Bitcoin ETF зафиксировали $4,5 миллиарда чистого оттока — худший месяц с момента запуска в январе 2024 года, на фоне падения Bitcoin на 20,48% и последующего достижения 21-месячного минимума $58 190 1 июля. Citigroup снизил 12-месячный ориентир по Bitcoin до $82 000 с $112 000, тогда как открытый интерес по маржинальным фьючерсам упал с примерно $31,3 миллиарда до $21,6 миллиарда, что разжигает дискуссию о том, означает ли распродажа дно или будет ли это очередной виток снижения перед заседанием ФРС 28–29 июля.

Ключевые выводы

• Citi урезал 12-месячный целевой уровень Bitcoin до $82 000, поскольку в июне оттоки из ETF составили $4,5 миллиарда.
• Strategy продала 32 BTC за $2,5 миллиона — первую продажу с декабря 2022 года — при этом сохранив 843 706 BTC.
• Открытый интерес по маржинальным фьючерсам снизился на $9,7 миллиарда до $21,6 миллиарда; заседание ФРС 28–29 июля является ключевым.

Июнь наказал не только цену Bitcoin — он вытащил наличные из тех самих инструментов, которые должны были сделать владение им рутинным. US spot Bitcoin ETF потеряли $4,5 миллиарда чистого оттока в июне 2026 года, когда Bitcoin упал на 20,48% за худший месяц с июня 2022 года. 01.07.2026 Bitcoin достиг 21-месячного минимума $58 190, а Citigroup снизил свой 12-месячный целевой показатель до $82 000 с $112 000, предупредив, что «потоки в ETF — важный драйвер цен — в последнее время перешли в отрицательную зону». Теперь спор сводится к тому, является ли такой «слив» с плечом и покупки со стороны китов признаком дна или же следующий шаг зависит от заседания Федеральной резервной системы 28–29.07.2026.

Жёсткий поворот июня: ETF переворачиваются с попутного ветра на встречный

К началу июля настроение вокруг Bitcoin сменилось с спокойного оптимизма на режим устранения ущерба. Июнь 2026 в итоге стал его самым тяжёлым месяцем с июня 2022 года: цена снизилась на 20,48%, а привычное оправдание «летнего затишья» больше почти не работало. Главная точка — институциональная «инфраструктура»: $4,5 миллиарда чистого оттока из US spot Bitcoin ETF.

Этот отток имел значение, потому что с момента запуска в январе 2024 года эти фонды были самым «чистым мостом» между крипторынком и традиционными брокерскими счетами. Падение Bitcoin не остановилось и на конец месяца. 1 июля он коснулся 21-месячного минимума $58 190 после старта 2026 года выше $93 000, оставив итог за год более чем на 33% вниз.

Уолл-стрит остывает на ожиданиях

Когда потоки пошли не в ту сторону, Citigroup быстро пересобрал прогнозы. В исследовательской записке от 1 июля банк снизил 12-месячный целевой уровень Bitcoin до $82 000 с $112 000 — после того, как уже уменьшил его с $143 000 17 марта 2026 года. «Потоки в ETF — важный драйвер цен — в последнее время перешли в отрицательную зону», — написал Citi.

Citi также сократил 12-месячный целевой уровень Ether до $2 240 с $3 175, и теперь ожидает, что чистый приток в Bitcoin ETF за следующие 12 месяцев будет нулевым — ниже ранее озвученного сценария на $10 миллиардов. Его медвежий сценарий, построенный на рецессии плюс продолжающиеся оттоки из ETF, оценивает Bitcoin в $53 000 в горизонте следующего года.

Strategy продаёт немного и говорит, что может продать ещё

Затем появилась более небольшая новость, которая всё равно прозвучала оглушающе: Strategy (ранее MicroStrategy) продала 32 bitcoin примерно за $2,5 миллиона в период с 26 по 31 мая по средней цене $77 135. Это была первая продажа bitcoin компанией с декабря 2022 года, а выручка пошла на выплаты по её STRC бескупонным привилегированным акциям (perpetual preferred shares).

По состоянию на 31 мая Strategy держала 843 706 BTC — более 4% предложения Bitcoin из 21 миллиона монет — при себестоимости $75 699 за монету. Совет также утвердил рамочную схему, которая может позволить продать до $1,25 миллиарда bitcoin в резервах — на дивиденды, процентные платежи или обратные выкупы. Citi утверждал, что новый план «усиливает ликвидность и должен дать больше времени компании стабилизироваться».

Раскручивание плеча, покупка китами и надвигается ФРС

По сути, просадка вытеснила спекуляции из системы. Открытый интерес по маржинальным фьючерсам на Bitcoin упал примерно с $31,3 миллиарда около 30 мая до примерно $21,6 миллиарда к началу июня — классический «flush» с плечом. За двухнедельный отрезок крупные держатели добавили более 270 000 BTC — признак того, что долгосрочные покупатели пришли, когда рынок ослаб.

Станет ли это устойчивым минимумом или лишь паузой — сейчас рифмуется с макро. Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш сохранил ставки 17 июня и убрал ожидаемые снижения, сделав более жёсткий акцент — шаг, который трейдеры связали с распродажей на крипторынке. Рынки закладывали примерно 70%-ную вероятность того, что ФРС снова удержит ставки на заседании 28–29 июля — дата, которая может решить, есть ли у этого отскока «ноги».