Сайлор представляет «цифровой кредит» в Goldman Sachs, поскольку стратегия кредитования под залог биткоина превышает $11 млрд.

Майкл Сэйлор использовал конференцию Goldman Sachs по цифровым активам в Лондоне, чтобы утверждать, что следующей фазой биткоина станет «цифровой кредит» — рынок, который, по его словам, за год превысил $11 миллиардов. Его фирма Strategy теперь владеет 847 363 BTC.

Ключевые выводы:

• • Майкл Сэйлор представил биткоин и «цифровой кредит» на конференции Goldman Sachs в Лондоне на этой неделе — рынок, который, по его словам, превышает $11 миллиардов.
• • Strategy владеет 847 363 BTC и использовала кредитные продукты для финансирования покупки примерно 175 000 BTC во время медвежьего рынка.
• • STRC, теперь крупнейшая в мире привилегированная акция объемом $8,5 миллиарда, увеличила дивиденды до 12%, чтобы привлечь охотников за доходностью.

Сэйлор приносит биткоин за стол переговоров Goldman Sachs

Майкл Сэйлор, исполнительный председатель Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), использовал свое выступление в конце июня на конференции Goldman Sachs по цифровым активам в Лондоне, чтобы убедить аудиторию в том, что биткоин эволюционирует из резервного актива казначейства в основу нового кредитного рынка. Он сказал, что обсуждал «биткоин, цифровой кредит и будущее рынков капитала» с клиентами банка.

Источник изображения: X «Лучший способ построить многомиллиардную финансовую компанию сегодня — это цифровой кредит», — утверждал Сэйлор в последние месяцы, и он принес этот тезис в одно из самых устоявшихся учреждений Уолл-стрит. Сама запись была примечательной: то, что Goldman Sachs пригласил крупнейшего в мире корпоративного держателя биткоина в качестве главного докладчика, свидетельствует о том, насколько далеко цифровые активы продвинулись в сторону мейнстримного обслуживания клиентов и разработки продуктов.

Основная идея Сэйлора заключается в том, что компании могут брать кредиты под залог биткоинов для выпуска доходных инструментов, превращая волатильный актив в источник стабильного дохода. По его логике, биткоин становится как «цифровым капиталом» для балансовых отчетов, так и «цифровым кредитом» для инвесторов, которые хотят получить экспозицию, не владея монетой напрямую.

Рынок в $11 миллиардов, построенный с нуля

Цифры, стоящие за этим предложением, быстро выросли: рынок обеспеченного биткоином цифрового кредита расширился с практически нуля год назад до более чем $11 миллиардов сегодня, по словам Сэйлора. Это финансирование, как он утверждает, помогло профинансировать покупку примерно 175 000 BTC компанией Strategy во время текущего медвежьего рынка.

Сама Strategy теперь владеет 847 363 BTC, стоимостью примерно $50,9 миллиарда по состоянию на конец июня, что укрепляет ее позицию как крупнейшего корпоративного держателя этого актива. Сэйлор потратил шесть лет на трансформацию компании из поставщика корпоративного программного обеспечения в машину по приобретению биткоинов, и акции MSTR выросли более чем на 800% за пять лет.

Центральным элементом кредитной стратегии является STRC — бессрочная привилегированная акция, привязанная к биткоин-запасам компании. Bitcoin.com News сообщило, что STRC стала крупнейшей в мире привилегированной акцией, достигнув объема эмиссии примерно $8,5 миллиардов менее чем за год. Компания недавно повысила годовую ставку дивидендов по этому инструменту примерно с 11,5% до 12%, чтобы сохранить его привлекательность для инвесторов, ориентированных на доход, — это часть более широкой структуры «цифрового кредита», позволяющей Strategy монетизировать биткоин для финансирования дивидендов, процентов и обратного выкупа акций.

Давление под предложением

Последнее сообщение Сэйлора приходит в напряженный момент: ранее на этой неделе рыночная стоимость предприятия Strategy кратковременно упала ниже рыночной стоимости ее биткоин-запасов впервые (эта веха стерла премию, которую инвесторы долгое время платили за доступ к стеку Сэйлора). Этот сдвиг также обострил вопросы о том, сможет ли финансовый инжиниринг компании продолжать опережать волатильность биткоина.

Скептики, включая давнего критика биткоина Питера Шиффа, предупреждали, что новая структура капитала Strategy может в конечном итоге вынудить продажи биткоина для покрытия обязательств, если рынки останутся слабыми — сценарий, который Сэйлор неоднократно преуменьшал. Тем не менее, компания продолжает покупать, добавляя монеты небольшими траншами во время спада, чтобы укрепить свою давнюю мантру «устойчивого накопления».