AST SpaceMobile против Boeing: Какую технологическую акцию лучше купить в 2026 году?

Приведёт ли взрывной рост пионера спутниковой связи или восстановление аэрокосмического гиганта к лучшим результатам для вашего портфеля? Инвесторам сегодня предстоит взвесить AST SpaceMobile (ASTS +0.36%) и Boeing (BA +0.72%).

AST SpaceMobile стремится революционизировать глобальную связь с помощью космической сотовой широкополосной сети для обычных смартфонов. Тем временем Boeing остаётся краеугольным камнем мировой авиации и национальной безопасности, производя коммерческие самолёты и оборонные системы. Обе компании сталкиваются с высокими требованиями к капиталу и техническими трудностями, что делает это классическим противостоянием потенциала роста и промышленного масштаба.

Аргументы в пользу AST SpaceMobile

AST SpaceMobile разрабатывает первую космическую сотовую широкополосную сеть, предназначенную для прямого подключения к существующим мобильным устройствам. Компания заключила окончательные коммерческие соглашения с крупными партнёрами, такими как AT&T и Verizon, нацеливаясь на глобальный рынок почти в 3 миллиарда абонентов. Однако наличие нескольких крупных телекоммуникационных партнёров означает, что такая концентрация клиентов добавляет бизнесу дополнительный уровень риска.

В 2025 финансовом году компания отчиталась о выручке почти в 70,9 миллиона долларов, что представляет рост примерно на 1505,2% по сравнению с предыдущим годом. За тот же период она зафиксировала чистый убыток примерно в 341,9 миллиона долларов. Это привело к отрицательной чистой марже в 482,2%, поскольку фирма строит свою спутниковую инфраструктуру для поддержки коммерческого обслуживания.

По состоянию на баланс декабря 2025 года коэффициент текущей ликвидности компании составлял примерно 16,4x. Этот показатель, отражающий способность покрывать краткосрочные обязательства текущими активами, демонстрирует здоровое положение с ликвидностью. Отношение долга к собственному капиталу, сравнивающее общий долг с акционерным капиталом, составляет примерно 1,2x, в то время как отрицательный свободный денежный поток достиг почти 1,1 миллиарда долларов. При инвестировании в лучшие акции малых технологических компаний важно отслеживать, как быстро фирмы расходуют денежные резервы.

Аргументы в пользу Boeing

Boeing работает в сфере коммерческих самолётов, обороны и космических систем, обслуживая разнообразную глобальную клиентскую базу. Его основные клиенты включают коммерческие авиакомпании и государственные учреждения, такие как NASA и Министерство обороны США. Компания недавно интегрировала Spirit AeroSystems в свою производственную систему, чтобы лучше управлять сложной цепочкой поставок и требованиями к контролю качества.

За 2025 финансовый год выручка достигла почти 89,5 миллиарда долларов, увеличившись примерно на 34,5% в годовом исчислении. За этот период компания получила чистую прибыль почти в 2,2 миллиарда долларов. Это дало чистую маржу примерно в 2,5%, что ознаменовало возвращение к прибыльности после нескольких лет значительных чистых убытков.

По состоянию на баланс декабря 2025 года отношение долга к собственному капиталу составляет примерно 10,0x, что указывает на превышение общих обязательств над акционерным капиталом в 10 раз. Коэффициент текущей ликвидности составляет примерно 1,2x. Свободный денежный поток оставался отрицательным на уровне почти 1,9 миллиарда долларов. Обратите внимание, что компенсация на основе акций составляла примерно 40,0% операционного денежного потока, тем самым завышая отчётные показатели генерации денежных средств, поскольку SBC является неденежным расходом.

Сравнение профилей рисков

AST SpaceMobile требует значительного дополнительного капитала для расширения своей спутниковой группировки, и неспособность привлечь финансирование может поставить под угрозу его деятельность. Бизнес также сталкивается с жёсткой конкуренцией со стороны устоявшихся игроков, таких как EchoStar (SATS 0.14%), и частных конкурентов. Кроме того, деятельность сильно зависит от получения и поддержания критически важных регуляторных лицензий от FCC и международных органов для запуска услуг.

Boeing сталкивается с текущими производственными проблемами и должен соблюдать строгие стандарты качества FAA после предыдущих аварий, связанных с безопасностью. Значительная часть его оборонного бизнеса зависит от контрактов с фиксированной ценой, что может привести к убыткам, если затраты на разработку превысят оценки. Кроме того, компания уязвима к изменениям в государственных расходах США и конкуренции со стороны таких соперников, как Lockheed Martin (LMT +1,63%) в оборонной сфере.

Сравнение оценки

Хотя Boeing торгуется с более низким форвардным коэффициентом P/E, который измеряет цену относительно будущих оценок прибыли, AST SpaceMobile имеет премию благодаря своему потенциалу роста выручки.

| Показатель | AST SpaceMobile | Boeing | Отраслевой эталон | | --- | --- | --- | --- | | Форвардный P/E | 65,7x | 52,8x | 36,4x | | Коэффициент P/S | 409,9x | 1,9x | |

Отраслевой эталон использует отраслевой ETF SPDR XLK.
Показатели оценки взяты из Financial Modeling Prep (FMP) и могут отличаться от других поставщиков данных.

Какую акцию я бы купил в 2026 году?

Если вы ищете быстрорастущую компанию, и AST, и Boeing представляют убедительные аргументы. Однако они предлагают разные возможности и привлекают разные типы инвесторов. AST — это компания на ранней стадии, разрабатывающая новые технологии и предоставляющая возможность высокого роста. Boeing — это хорошо зарекомендовавшая себя компания с несколькими направлениями бизнеса и государственными контрактами. Какая из них является лучшей инвестицией на 2026 год?

Вот что делает AST такой интересной: она разрабатывает спутниковую сеть, которая напрямую подключается к обычным смартфонам, стремясь устранить «мёртвые зоны», не покрываемые стандартными наземными ретрансляторами. Но то же самое делают Starlink и другие компании, поэтому она сталкивается с конкуренцией. Она также не имеет выручки и активно инвестирует в своё развитие. Несмотря на большой потенциал, её акции, мягко говоря, могут быть волатильными.

Boeing — это диверсифицированный аэрокосмический и оборонный гигант. У него есть бизнес в области коммерческой авиации и космоса, а также контракты с правительством США. Диверсификация хороша для инвесторов и может также быть важным фактором стабильности для компании. В последнее время он сталкивается с проблемами, связанными с долгом, производством и регулированием, но всё ещё предлагает потенциал роста.

Агрессивные инвесторы или те, у кого высокая толерантность к риску, могут найти огромный потенциал AST привлекательным. Но для тех, кто ищет более устоявшуюся компанию с диверсифицированными операциями и потенциалом разворота, Boeing является более сильным вариантом, и я бы выбрал его.