Visa, Mastercard, BlackRock, Coinbase и более 140 организаций совместно запустили стейблкоин Open USD. Его экономическая модель заслуживает внимания: доход от резервов распределяется между партнерами, предприятия могут бесплатно выпускать и выкупать монеты. Раньше прибыль от стейблкоинов была сильно централизована — Tether и Circle держали сотни миллиардов долларов в резервах, не делясь процентами. Open USD закрепляет распределение дохода в протоколе, управляемом Open Standard и советом партнеров. Это фактически перераспределение прибыли по логике консорциумных блокчейнов на Уолл-стрит. Акции Circle упали более чем на 13% за день — рынок голосует. Однако аналитики отмечают, что построение сетевого эффекта сложнее, чем привлечение крупных игроков. У USDC уже тысячи партнеров, кросс-чейн совместимость и зрелые платежные линии. Вызов для Open USD — сможет ли он заставить предприятия действительно мигрировать. Рынок стейблкоинов переходит от модели «победитель получает всё» к «разделению на альянсы». Регулирование, сетевой эффект и распределение дохода становятся новыми измерениями конкуренции. Риски: если не удастся быстро создать глубину ликвидности, он может оказаться просто «дорогой игрушкой институционального альянса».