#YenHits40YearLow

ИЕНА УПАЛА ДО 40-ЛЕТНЕГО МИНИМУМА 162 – ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ БАНКА ЯПОНИИ НЕ ОСТАНОВИЛО ПАДЕНИЕ, И ЭТО ГОВОРИТ ОБО ВСЁМ 40-летний минимум на уровне 162 – сможет ли Банк Японии остановить падение? Сегодня иена упала до 162 по отношению к доллару впервые за 40 лет – точнее, с 1986 года. Если бы это был почти забытый, обычный валютный сбой, то вот что я имею: это делает новость однозначно тревожной для 2026 года и особенно для криптотрейдеров, которые недооценивают её влияние на рисковые активы сегодня.
Итак, что именно происходит?
На этом уровне нельзя не спросить: даже при повышении ставок Банка Японии (в июне, в текущем диапазоне 1%), чрезвычайно прямом, активном и почти отчаянном вмешательстве рынка - эта слабость всё ещё не обуздана, так что же ещё должно происходить, чтобы подпитывать её? Любой центральный банк страны, который использует двойные силы прямой денежно-кредитной политики (повышение ставки в данном сценарии) И фактическое валютное вмешательство, но ВСЁ ЕЩЁ видит, что его валюта так резко падает - это говорит нам с жестокой уверенностью, что в игре фундаментальная проблема - одна, которая далеко выходит за рамки возможностей только денежной политики! - Это огромное расхождение ставок между США и Японией было и остаётся движущей силой всего этого: Федеральная резервная система с политическими ставками на твёрдом уровне 5% в сочетании с взлетающей инфляцией PCE на 4,1% ведёт рынок к ставкам на дальнейшее повышение в июле, в то время как сверхнизкая политическая ставка Японии в 1%, о которой мы все уже много раз слышали (после повышения в этом месяце, не давшего эффекта) - дифференциал процентных ставок продолжает свой безудержный рост вверх, предлагая стимул для керри-трейда, при котором, если вы заимствуете дешёвую японскую иену и получаете высокую доходность, вы затем переключаетесь на долларовые активы. Таким образом, этот дифференциал процентных ставок становится шире с каждым процентным пунктом повышения ставки ФРС, так как он растёт в обратной корреляции с силой иены. В анналах истории хорошо зафиксировано, что вмешательство в керри-трейд даёт лишь временное облегчение для таких валют, создавая искусственный импульс спроса на иену, который быстро исчезает, когда деньги утекают так же быстро, как и поступают.
Теперь, крайность керри-трейда, исторически, часто уступала место не размеренному отступлению, а резкому, потенциально жестокому развороту - обычно вызванному либо значительным изменением политики ФРС, либо действительно эффективным вмешательством Банка Японии - что в конечном итоге может иметь серьёзные последствия для всех классов активов.
Если всё это происходит с иеной, что насчёт прямых эффектов на глобальные финансовые рынки, особенно на Биткоин и все рисковые активы сегодня? Эта сила доллара подпитывает экстремальный приток капитала в США в размере 884 миллиарда долларов, который продолжается уже недели, поток капитала, в основном подпитываемый японскими инвесторами, институциональными деньгами в их внутренних фондах и даже пенсионными фондами страны - все они стремятся получить более высокую доходность и поэтому яростно занимают свои иены для долларовых активов, включая акции США и казначейские облигации. Это явление представляет собой обоюдоострую силу - ослабляя иену и, в свою очередь, сжимая Биткоин ещё сильнее в долларовом выражении. В результате возникло то, что сейчас является керри-трейдом как для акций, так и для криптовалют - керри-трейд с иеной, который является прямым структурным аналогом давления на Биткоин в сторону понижения. На что всем вам следует внимательно смотреть - это на то, что потенциально исторически приводило к экстремальной волатильности рисковых активов.
То, как показывает история, что крах затянувшегося или преувеличенного керри-трейда с иеной часто приводит к усиленному и внезапному обвалу стоимости всех рисковых и высокодоходных активов, включая Биткоин. Эта тенденция, когда она в конечном итоге будет инициирована - каким-либо фактором - станет значительным катализатором не только для Биткоина, но и для глобальных рынков в оставшейся части 2026 года. Этот 40-летний минимум иены сегодня, несмотря на повышение ставки Банка Японии, подразумевает, что мы только наблюдаем крайнюю точку керри-трейда с иеной, что может привести к катастрофическому, усиленному развороту, создающему огромную волатильность рисковых активов и влияющему на Биткоин – да или нет?
‍#GateSquare #MacroCrypto @Gate_Square