Маск's SpaceX привлекает 25 миллиардов долларов на первом выпуске облигаций, а заказы приближаются к 90 миллиардам долларов

SpaceX Илона Маска привлекла 25 миллиардов долларов в своей первой продаже корпоративных облигаций, получив почти 90 миллиардов долларов заказов от инвесторов, менее чем через две недели после рекордного первичного публичного размещения (IPO) компании.

• Основные выводы:
• • SpaceX привлекла 25 миллиардов долларов в своей дебютной продаже облигаций, с заказами почти на 90 миллиардов долларов.
• • Высокий спрос позволил SpaceX увеличить сделку на 5 миллиардов долларов сверх целевых 20 миллиардов долларов по пяти траншам.
• • Выручка пойдет на погашение мостового кредита и финансирование Starlink, Starship и развития искусственного интеллекта, сообщили в компании.

Очень переоценённый дебют

23 июня SpaceX разместила облигации на сумму 25 миллиардов долларов инвестиционного уровня, что считается одним из крупнейших дебютных выпусков корпоративных облигаций в истории. Спрос был настолько высоким, что заказы достигли почти 90 миллиардов долларов, почти в четыре раза превысив первоначальную цель компании в 20 миллиардов долларов, что позволило увеличить объем предложения на 5 миллиардов долларов.

Сделка включала пять траншей со сроками погашения с 2031 по 2056 год. Структура включала 7 миллиардов долларов в виде облигаций с купоном 5.350% с погашением в 2031 году, 6 миллиардов долларов с купоном 5.650% с погашением в 2033 году, 6 миллиардов долларов с купоном 5.875% с погашением в 2036 году, 2,5 миллиарда долларов с купоном 6.600% с погашением в 2046 году и 3,5 миллиарда долларов с купоном 6.650% с погашением в 2056 году.

Источник изображения: X Масштаб книги заказов вновь продемонстрировал огромный интерес инвесторов к одной из самых ценных частных компаний, ставшей публичным эмитентом. На 19 июня у SpaceX было примерно 100,8 миллиарда долларов наличных и эквивалентов, что помогло ей получить условия инвестиционного уровня при первом выходе на рынок облигаций.

Куда идут деньги

SpaceX заявил, что планирует использовать выручку сначала для полного погашения заемных средств по своему мостовому кредиту, а оставшуюся часть — для общекорпоративных целей. Погашение очистит финансирование, которое обеспечивало капиталовые потребности компании перед её публичным дебютом.

Это привлечение средств происходит на фоне реализации SpaceX ряда капиталоемких проектов. Например, компания расширяет свой бизнес спутникового интернета Starlink, разрабатывает ракетную программу Starship и занимается более широким развитием искусственного интеллекта, каждый из которых требует постоянных инвестиций.

Выход на рынок облигаций так скоро после выхода на биржу сигнализирует о намерении SpaceX использовать свой новый статус для привлечения долгосрочного, более дешевого капитала в больших масштабах, а не полагаться только на акции.

От IPO к рынку облигаций

Продажа облигаций последовала за рекордным IPO 12 июня, одним из самых ожидаемых событий года на рынке. Листинг оказал влияние далеко за пределами акций: Bitcoin.com News сообщила, что торговля на платформах предсказаний достигла рекордных 10,8 миллиарда долларов за неделю, поскольку IPO SpaceX, Чемпионат мира и другие события вызвали рост спекулятивного объема.

Платформы предсказаний также зафиксировали одновременный спрос в сферах финансов, геополитики и спорта, при этом SpaceX называли одним из ключевых катализаторов.

Для традиционных инвесторов с фиксированным доходом главный вывод прост. Первый эмитент, привлекший почти 90 миллиардов долларов заказов, свидетельствует о глубокой уверенности в балансовом отчете и траектории роста SpaceX, даже на длинной части кривой погашения.

Поскольку мостовой кредит будет погашен, а новое долгосрочное финансирование обеспечено, SpaceX закрепила капитал для реализации своих амбиций на оставшуюся часть десятилетия. Размер и реакция на дебютную сделку также закрепляют за компанией статус постоянного участника долговых рынков.

В ближайшее время инвесторы будут следить за тем, как быстро SpaceX использует привлеченные средства и вернется ли она на рынок облигаций для будущих раундов.