Перспективы ликвидности криптовалют ухудшаются, поскольку жесткая политика ФРС увеличивает вероятность повышения ставок до 77%

Рынки криптовалют столкнулись с более жесткими условиями ликвидности после того, как Федеральная резервная система оставила ставки без изменений и сигнализировала о более сильных опасениях по поводу инфляции. Wintermute заявил, что ужесточение политики может снизить поток ликвидности, поступающей в крипто через ETF, стейблкоины и DAT, в то время как прогнозы ФРС показали повышение медианного прогноза по ставке на 2026 год.

• Основные выводы:
• • Wintermute предупредил, что ужесточение политики ФРС может замедлить ключевые каналы ликвидности в крипторынки.
• • Представители повысили медианный прогноз по ставке на 2026 год по мере расширения опасений по поводу инфляции.
• • Более жесткая монетарная политика может повысить стоимость финансирования и снизить аппетит к риску, ограничивая спрос по всем трем каналам.

Верш-Лидеры ФРС пересмотрели ожидания по ставкам в связи с ростом инфляционных рисков

Рынки криптовалют вошли в более жесткую среду ликвидности после того, как Федеральная резервная система оставила ставки без изменений, при этом сигнализируя о более твердой позиции по инфляции. Wintermute, маркетмейкер и поставщик ликвидности на рынке криптовалют, заявил, что такой сдвиг создал более сложную обстановку для цифровых активов, зависящих от устойчивых притоков капитала.

Обращаясь к изменению политики ФРС и его последствиям для потоков капитала в цифровые активы, Wintermute написал:

«Для класса активов, которому нужна ликвидность, поступающая через ETF, стейблкоины и DAT, склонность ФРС к ужесточению — это противоположное тому, что способствует притоку этих потоков.»

Фонды, торгующиеся на бирже (ETF), направляют институциональный капитал в крипторынки, стейблкоины обеспечивают ликвидность, связанную с долларом, используемую для торговли и расчетов, а казначейства цифровых активов обычно относятся к балансам корпораций или институтов, выделяющих средства на криптовалюты. Более жесткая монетарная политика обычно повышает стоимость заимствований и снижает аппетит к риску, что может замедлить притоки по всем трем каналам.

Официальные лица Федеральной резервной системы, на первой встрече Кевина Вершя в качестве председателя, исключили любой уклон в сторону смягчения и сместили прогнозы в сторону более жесткой политики. Медианный прогноз по ставке на 2026 год вырос до 3,8% с 3,4%, при этом девять из 18 политиков ожидают хотя бы одного повышения ставки в этом году, а 17 отмечают риски инфляции с повышенной вероятностью. Рынки отреагировали быстро, повысив вероятность повышения ставки в декабре примерно до 77% с около 24% месяц назад.

Официальные лица также сократили заявление о политике до 130 слов с 341, что подчеркнуло более резкий тон. Брентовая нефть упала на 8,2% за неделю на ожидания, связанные с открытием пролива, однако Wintermute отметил, что опасения по поводу инфляции со стороны ФРС казались шире, чем энергетика.

Разрушение ситуации в Иране вынуждает криптовалюты к перерасчету цен на выходных

Геополитическая напряженность усилилась после того, как соглашение с Ираном, ожидаемое к подписанию 19 июня, развалилось до завершения. Удары Израиля по югу Ливана привели к выходу Ирана из переговоров, что задержало запланированную церемонию подписания в Швейцарии. Катар с тех пор работал над тем, чтобы сохранить переговоры в конце июня, оставляя исход неопределенным.

Теперь внимание сосредоточено на предстоящих макроэкономических данных и дипломатии. Отчет о личных расходах потребителей за май (PCE) предоставит обновленные показатели инфляции, а усилия Катара по посредничеству сформируют краткосрочные геополитические риски и стабильность энергетического рынка.

Wintermute подчеркнул краткосрочные катализаторы, связанные как с макроэкономическими данными, так и с дипломатией:

«Отчет PCE за май в пятницу и переговоры в Катаре — это краткосрочные катализаторы.»

Структура рынка усилила влияние. Акции США были закрыты в День освобождения, что задержало переоценку, в то время как криптовалюты торговались в выходные и сразу же восприняли сдвиг.

BTC снизился на 3,8% за неделю, опустившись с почти $67 000 до около $62 000, стабилизировавшись в низком диапазоне $60 000. ETH снизился на 1,2% и вернулся ниже уровня $2 000, в то время как альткоины в целом оставались без изменений. Этот движущийся тренд вызвал около $600 миллионов ликвидаций длинных позиций по сравнению с менее чем $90 миллионами шортов, продолжая тенденцию односторонних распродаж июня.