BlackRock запускает ETF на доходы от прав на биткоин, ломая ограничение на негенерирующие доходы и захватывая волну ежемесячных выплат

BlackRock запускает новый ETF на прибыль от прав на биткоин (код: BITA), который держит спотовый биткоин и зарабатывает на продаже колл-опционов, создавая пассивный доход для инвесторов с ежемесячными выплатами.

Кто сказал, что биткоин можно только держать и ждать роста? Гигант глобального управления активами BlackRock во вторник объявил о запуске нового «iShares Биткоин-прав на прибыль ETF (код: BITA)», позволяющего инвесторам участвовать в движении биткоина и одновременно получать стабильный ежемесячный доход через стратегию «защищенного колл-опциона».

Согласно официальному заявлению, опубликованному во вторник, механизм работы BITA основан на прямом владении спотовым биткоином и покупке собственного «iShares Биткоин-траста ETF (код: IBIT)» для построения позиции. Важный момент: BITA будет использовать около 25% — 35% своих позиций в IBIT для продажи колл-опционов (опционов на покупку), чтобы зарабатывать на премиях и ежемесячно распределять эти доходы инвесторам.

Роберт Митничек, руководитель по цифровым активам в BlackRock, отметил:

У нас есть много клиентов, желающих участвовать в биткоин-рынке, но при этом очень ценящих возможность получения дохода. BITA создан для удовлетворения этой потребности: инвесторы могут сохранить большую часть потенциала роста биткоина и при этом получать потенциальный доход через удобную структуру ETF.

Что такое защитный колл-опцион? Это стратегия опционов, которая позволяет одновременно атаковать и защищаться. Проще говоря, инвестор держит актив и продает колл-опционы на этот актив, чтобы заранее получать премии (доход). В условиях бокового рынка или небольшого роста эта премия повышает общую доходность; однако при сильном росте биткоина, когда приходится продавать по фиксированной цене, прибыль от роста ограничивается. Стоит отметить, что при высокой волатильности активов премии за опционы обычно выше, но размер выплат может колебаться в зависимости от рыночных условий.

В официальной информации указано, что средний дневной объем торгов IBIT составляет 3,7 миллиарда долларов, что занимает первое место среди всех опционных продуктов, обеспечивая отличную ликвидность для реализации стратегии с BITA.

В отличие от стейкинга Ethereum или Solana ($SOL), который позволяет получать пассивный доход, биткоин не обладает встроенной механизмом доходности, что делает такие доходные ETF особенно привлекательными.

На самом деле, тренд «доходных биткоин ETF» быстро распространяется по Уолл-стрит: Goldman Sachs уже в апреле подала заявку на запуск собственного биткоин-прав на прибыль ETF, использующего частичную стратегию защиты с колл-опционами. Аналитик ETF в Bloomberg, Эрик Бальчунас, ранее прогнозировал, что этот доходный биткоин-фонд Goldman Sachs может быть одобрен примерно к 1 июля.

Что касается наиболее волнующего инвесторов вопроса о расходах, согласно последней редакции публичного проспекта (S-1) по BITA, фонд будет торговаться на NASDAQ с управленческой платой 0,65%. Это чуть выше, чем у IBIT — 0,25%, но по сравнению с аналогичными продуктами на рынке (например, Roundhill YBTC или NEOS BTCI), цена остается достаточно конкурентной.

• Статья опубликована с разрешения: «Блокчейн»
• Оригинальный заголовок: «BlackRock снова в игре! Новый биткоин ETF представлен: стратегия «защищенного колл-опциона» для ежемесячных выплат»
• Автор оригинала: Mel из Blockworks