Когда ведущие аналитики становятся медведями по отношению к Биткоину, CEO Cryptoquant почти одинок в своей позиции

Генеральный директор Cryptoquant Ки Ён Джу говорит, что консенсус среди ведущих аналитиков биткоина сменился на медвежий, оставляя его одним из немногих, кто все еще ожидает восстановления, поскольку BTC торгуется примерно на 25 000 долларов ниже уровня начала года.

• Основные выводы:
• • Ки Ён Джу из Cryptoquant говорит, что ведущие аналитики стали медвежьими по отношению к Биткоину, оставляя его редким быком, предсказывающим близкое к 70 000 долларов в ближайшем будущем.
• • Он предупреждает, что спад биткоина может продолжиться до начала 2027 года, а стагнация представляет больший риск, чем крах.
• • Cryptoquant рассматривает медвежий консенсус как показатель настроений, который может снова измениться в 2026 году.

Сдвиг настроений среди профессионалов

Основатель аналитической компании Cryptoquant, Ки Ён Джу, сообщил своим подписчикам на этой неделе, что «консенсус аналитиков по биткоину в настоящее время склонен к медвежьему», что является откровенной оценкой настроений внутри профессиональных торговых платформ после месяцев упорных ценовых движений. В следующем посте он охарактеризовал этот сигнал скорее как зеркало толпы, добавив:

«На агрегированном уровне его, вероятно, лучше рассматривать как показатель рыночных настроений. Даже когда мы пытаемся выбрать лучших аналитиков, результат все равно склонен выглядеть похоже на общее настроение рынка. Чтобы превратить это в реальную прибыль, нам нужно фильтровать топ-аналитиков с хорошей репутацией.»

Источник изображения: X Ки Ён Джу не скрывает, где он находится, представляя себя одним из последних сторонников восстановления, в то время как профессионалы вокруг него, похоже, готовятся к дальнейшему снижению.

Фон: год кровотечений

Медвежий уклон не появился из ниоткуда, учитывая, что биткоин потерял примерно 25 000 долларов с 1 января, опустившись ниже отметки в 70 000 долларов и снизив свою рыночную доминацию до 58%. Этот откат стер большую часть оптимизма, который определял предыдущий цикл, и даже долгосрочные быки задаются вопросом, когда наступит следующий рост.

Глава Cryptoquant уже недели предупреждает, что дискомфорт может затянуться, утверждая, что снижение биткоина может продолжаться до начала 2027 года, ссылаясь на каскад фиксации прибыли, который исторически снижает доходность инвесторов примерно на 18 месяцев, прежде чем сформируется устойчивый уровень поддержки. Эта оценка основана на идее, что рынок еще не восстановил подушку нереализованной прибыли, необходимую для поддержания длительного ралли.

Пока эта база не будет восстановлена, он утверждает, что отскоки скорее исчезнут, чем удержатся, что помогает понять, почему так много аналитиков перешли от осторожной позиции к outright защитной.

Скука, а не крах, — большая угроза

Для Ки Ён Джу настоящая опасность — не резкий крах, а медленное снижение до неактуальности. В этом отношении он неоднократно отмечал «рыночную скуку», то есть длительную стагнацию, которая истощает внимание и капитал, как условие, наносящее наиболее долгосрочный урон истории биткоина.

Эта формулировка создает два очень разных сценария медвежьего настроения, один из которых — резкое снижение, которое выбрасывает заемные средства и быстро сбрасывает позиции, часто создавая условия для быстрого восстановления. Другой — долгий, плоский период, в течение которого цены ни не падают, ни не восстанавливаются, а трейдеры просто уходят. По его мнению, второй сценарий — самый сложный для выхода, потому что он не предлагает очевидных катализаторов для возвращения капитала на рынок.

Эта проблема имеет практические последствия для более широкой экономики цифровых активов, где объемы торгов, сборы и запуск новых проектов обычно сокращаются, когда цены долго остаются в тишине.

Одинокий бык читает толпу

Готовность Ки Ён Джу выделяться среди своих коллег в некотором смысле и есть вся суть наблюдения за настроениями. Индикаторы, подобные тому, который он описывает, наиболее полезны в крайних ситуациях, то есть когда почти все стали медвежьими, и сам консенсус может стать контр-индикатором, потому что продавцы в основном уже продали.

Будет ли этот показатель оправдан, зависит от факторов, в значительной степени вне контроля любого отдельного аналитика, включая макро ликвидность, аппетит институциональных инвесторов и способность биткоина вернуть себе доминирование, которое он утратил за последние месяцы.