Мое мнение о золоте

1. Во-первых, о абсолютной вероятности: в долгосрочной перспективе под давлением американских облигаций и глобального фондового пузыря

в условиях нарастания долговых обязательств и потребности в их погашении у большинства стран, золото обязательно взлетит

до 6000 долларов за унцию — это абсолютная уверенность. Потому что Федеральная резервная система и правительство США не имеют

избыточных инструментов регулирования, и девальвация доллара — неизбежный тренд. Но если спросить

когда вырастет цена на золото? Когда доллар начнет девальвировать? Мой ответ — когда фондовый пузырь рухнет, тогда и произойдет резкий рост золота. Используя самый простой инструмент оценки, индекс Уоррена Баффета сейчас превышает 2 раза, коэффициент Шиллера около 43, а перед

разгромом интернет-бумы 2000 года эти показатели были 42, при этом учитывая

покупательную способность доллара и ставки ФРС, эта цифра может иметь ожидаемый рост, но я лично считаю, что увеличение ценности трудно превысит 35%, то есть коэффициент Шиллера 57, индекс Баффета 310%, и до достижения этого уровня обязательно произойдет крах фондового рынка, а

единственным инструментом для смягчения пузыря рынка является снижение ставок и печатание денег, а текущий объем американских облигаций около 39,5 триллионов долларов, а ставка ФРС — 3,5-3,75%. Недостаточно инструментов для снижения ставок в 2008 году, Бен Бернанке использовал количественное смягчение, по сути — печатание денег, а печатание денег — это косвенное снижение ставок. Сегодня данные по облигациям и ставкам перед глазами, у США практически нет другого выхода, кроме как девальвировать доллар и одновременно уменьшать долг по облигациям, поэтому многие говорят, что если долг достигнет 2,1 раза от ВВП, США рухнут, я считаю, что это неправильно, потому что эти показатели считаются исходя из текущей покупательной способности доллара. С момента отказа от золотого стандарта, через систему Бреттон-Вудса и до отмены этого закона Никсоном, всё шло по логике, потому что в настоящее время мировая торговая валютная система всё еще доминирует доллар, и период гегемонии доллара еще не завершился. Поэтому девальвация — лучший способ решить проблему долга и смягчить последствия разрушения пузыря.

2. Страна с наибольшими золотыми резервами — все еще США, после отказа от золотого стандарта доллар стал по-настоящему бумажной резервной валютой Федеральной резервной системы, опираясь на систему Бреттон-Вудса, США могут легко справляться с экономическими кризисами, вызванными крахом фондового рынка, за счет печатания долгов и снижения ставок, что и объясняет долгосрочный рост американского рынка. Манипулируя цифрами долгов и ставок, доходы скрытых покупателей со всего мира постоянно стимулируют ликвидность на рынке и раздувают пузырь. Но в конечном итоге ценность мировой торговой валюты определяется только золотом, и именно поэтому, несмотря на отказ от золотого стандарта, золото остается в мире на первом месте по запасам! Гегемония доллара может однажды рухнуть, но ценность золота как средства обмена вне валютной системы никогда не исчезнет! Так было на протяжении тысяч лет!

3. За последние 20 лет цена золота выросла в три раза, что можно интерпретировать как девальвацию доллара в три раза, а ликвидность фондового пузыря — в три раза! В будущем границы гегемонии доллара далеко не исчерпаны, и при возникновении кризиса цена на золото полностью зависит от ликвидности, которая решает проблему кризиса — то есть от того, сколько долларов будет напечатано! Но страна с крупнейшими золотыми резервами, при девальвации доллара до уровня бумаги, вновь переосмыслит логику своей валюты, и эта логика в конечном итоге вернется к золоту — это очень хитрая игра, и правила этой игры устанавливает золото, а цена на золото зависит от главной валюты мировой торговой системы — доллара!

4. Поэтому в долгосрочной перспективе золото обязательно будет расти, но в краткосрочной — при высоких ценах оно очень чувствительно к мерам регулирования Федеральной резервной системы! В краткосрочной перспективе возможны сильные колебания! Когда ликвидность сокращается, цена на золото падает, а при увеличении — растет. Но в краткосрочной перспективе, чтобы решить текущую инфляцию, вызванную ценой на нефть, цена на золото, скорее всего, упадет, пока не наступит следующий цикл снижения ставок, и будет колебаться в диапазоне. Если ставки повысят, цена продолжит падать, но в текущей ситуации рынок не ожидает повышения ставок, ведь в момент начала перемирия между Ираном и США решение о повышении ставок уже было маловероятным, и каждое прошлое событие показывает, что политика повышения ставок ФРС всегда жестко подавляется рынком, и любое повышение ставок ведет к резкому падению! Именно поэтому у власти стоит Уош, и если единственная цель — борьба с инфляцией, то повышение ставок давно бы началось, а не откладывалось на будущее, это всего лишь риторика, которая направляет рынок к ужесточению!

5. Поэтому я считаю, что краткосрочное движение золота обязательно будет связано с ожиданиями рынка: до тех пор, пока не закончится эффект ожиданий повышения ставок, цена на золото не остановится в падении. Когда эффект ожиданий прекратится, это будет означать, что ожидания повышения ставок исчерпаны, и золото начнет боковое движение, а биткоин — восстановится! Если инфляция продолжится, следующим шагом станет снижение ставок или корректировка баланса ФРС до достижения ожидаемой инфляции, и ФРС продолжит снижать ставки, что укрепит американский рынок во время президентства Трампа и снизит риск краха!