Открытие или закрытие тайваньского биткоин-ETF будет объявлено в июне! Законодатель опасается высоких требований к капиталу VASP, что может заставить мелких участников бороться с крупными игроками

Глава Комиссии по финансовому надзору пообещал разъяснить результаты обсуждения ETF на биткоин к концу июня и запланировал приоритетное открытие экспериментов по токенизации облигаций и золота в рамках RWA. Правительство стремится совершенствовать специальное законодательство по виртуальным активам.

Рассмотрение ETF на биткоин входит в глубокий этап, Комиссия по финансовому надзору обещает показать реальные результаты к концу июня

Заседание Комитета по финансам Законодательного Юаня состоялось 7 мая 2026 года, где прошли ожесточённые вопросы по регулированию виртуальных активов и развитию цифровых финансов. Член партии Гоминьдан Гэ Жуцзюнь первым поднял вопрос, указав, что глобальные цифровые активы всё быстрее концентрируются в Тайване, и продвижение ETF на биткоин ($BTC) стало необратимым трендом.

Источник: Комитет по финансам Законодательного Юаня, член партии Гоминьдан Гэ Жуцзюнь задаёт вопросы по ETF на биткоин главе Комиссии по финансовому надзору Пен Цзинлун

Гэ Жуцзюнь отметил, что недавно такие международные финансовые гиганты, как Morgan Stanley, присоединились к конкуренции за спотовый ETF на биткоин, что свидетельствует о всё более официальном принятии цифровых активов традиционными финансовыми институтами. Он также сообщил, что передал в Комиссию исследовательский отчёт о «биткоине как резервном активе», подготовленный помощниками сенаторов США, в котором подробно анализируются преимущества и недостатки включения биткоина в государственные резервы, а также рекомендации по правовому регулированию.

• Связанные новости: В первый же уикенд ETF на биткоин привлёк 100 миллионов долларов! Руководитель Morgan Stanley заявил: криптовалюты уже вошли в ядро компании

Глава Комиссии по финансовому надзору Пен Цзинлун ответил, что ознакомился с этим отчётом и понимает его преимущества, связанные с использованием биткоина в качестве резервного актива. Что касается наиболее важного вопроса — прогресса в открытии ETF на биткоин, Пен признал, что результаты работы, представленные полугодовыми отчётами брокерских ассоциаций, уже поступили в комиссию и сейчас активно обсуждаются внутри.

В ответ на вопрос Гэ Жуцзюня о конкретных сроках принятия политики, Пен Цзинлун пообещал проводить скользящее рассмотрение каждые полгода и к концу июня 2026 года представить общественности выводы о целесообразности и результатах обсуждения ETF на биткоин.

Гэ Жуцзюнь подчеркнул, что все страны борются за статус центра управления цифровыми активами, и если Тайвань сможет раньше завершить правовое регулирование, это поможет привлечь глобальные инвестиции и избежать дальнейшего оттока капитала, заинтересованного в подобных продуктах.

Токенизация RWA открывает новые возможности в управлении активами, облигации и золото — первые показатели

Помимо ETF, важной темой обсуждения стала токенизация активов реального мира (RWA). Члены партии Демократической прогрессивной партии Чжун Цзябинь и Гэ Жуцзюнь проявили особый интерес к этому вопросу.

Гэ Жуцзюнь сослался на последние новости от американской компании по депозитарным доверительным расчетам DTCC, которая получила разрешение от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) на полную токенизацию активов на сумму до 114 триллионов долларов. Этот шаг потряс мировой финансовый рынок и считается важной вехой в цифровизации стоимости активов. Чжун Цзябинь, исходя из концепции «столетнего траста» и «наследования активов», спросил, как Комиссия по финансовому надзору может через токенизацию сохранить богатство тайваньского частного сектора и привлечь возвращение зарубежных активов.

• Связанные новости: В 50 крупнейших финансовых компаниях! DTCC получила разрешение SEC на глобальную токенизацию RWA

Пен Цзинлун отметил, что Комиссия активно продвигает создание центра управления активами в Азиатско-Тихоокеанском регионе, и RWA станет важной областью применения в будущем. В настоящее время планируется начать с экспериментальных проектов, приоритетно открывая токенизацию «облигаций» и «золота». Он объяснил, что выбор этих двух активов обусловлен их легкостью оценки, в отличие от фондов со сложной структурой, где в начальной стадии токенизации сложнее реализовать процессы.

Чжун Цзябинь сразу предложил включить в сферу RWA также ценные бумаги и инвестиционные трасты недвижимости (REITs), считая, что это поможет расширить возможности токенизации и объединить финансирование общественных проектов. Пен Цзинлун выразил открытость к такому подходу, подчеркнув, что идея RWA заключается в том, что любой актив может быть токенизирован, и в будущем планируется расширять список объектов, включая REITs, в рамках развития.

Источник: Комитет по финансам Законодательного Юаня, член партии Демократической прогрессивной партии Чжун Цзябинь предложил включить ценные бумаги и REITs в сферу RWA

Опираясь на японскую и американскую модели регулирования стабильных монет, продвигают связь виртуальных активов с фиатными валютами

В отношении интеграции виртуальных активов с реальной финансовой системой Гэ Жуцзюнь поделился успешным опытом Японии. Он отметил, что в Японии применяется децентрализованный режим регулирования, при котором опытные финансовые институты отвечают за эмиссию и размещение виртуальных активов, а доверительные банки обеспечивают хранение резервов в фиатных деньгах в соотношении 1:1, что позволяет выпускать стабильные монеты. Затем регулируемые поставщики услуг виртуальных активов (VASP) обеспечивают их обращение и торговлю, гарантируя законность листинга и расчетов. Гэ Жуцзюнь считает, что такая модель, приносящая выгоду всем сторонам, может стать важной основой для разработки соответствующих правил в Тайване.

Также он упомянул о прогрессе в американском законопроекте «CLARITY», особенно в вопросе получения дохода от стабильных монет (Yield). В рамках этого закона, пассивные проценты могут быть ограничены, однако активные действия пользователей с наградами остаются возможными при соблюдении правил.

Пен Цзинлун отметил, что Комиссия внимательно следит за международной ситуацией, включая возможные новые нормативы, которые могут появиться в июне-июле.

Что касается регулирования тайваньских стабильных монет, то Комиссия планирует усилить коммуникацию с индустрией, чтобы в процессе разработки и применения закона включить перспективных VASP в систему эмиссии, обеспечивая связь виртуальных и реальных валют и не допуская отставания Тайваня в международной конкуренции.

Проект закона о VASP вызывает особый интерес: как сбалансировать регуляторные риски и развитие инноваций

Член партии Демократической прогрессивной партии Лин Чуинь сосредоточила внимание на предстоящем проекте закона «Об услугах виртуальных активов». Она указала, что число тайваньских VASP сократилось с пиковых 26 до 8, что свидетельствует о постепенном уходе малых и средних стартапов с рынка.

Источник: Комитет по финансам Законодательного Юаня, член партии Демократической прогрессивной партии Лин Чуинь выразила опасение, что если будущий закон установит слишком высокий порог по капиталу или значительно увеличит издержки соблюдения правил, на рынке останутся только крупные традиционные финансовые организации, а мелкие игроки исчезнут.

Она подчеркнула, что, согласно данным, в ЕС требования к активам для низкорискованных участников составляют около 184 тысяч новых тайваньских долларов, в Гонконге — от 20 до 40 миллионов, а в США — примерно 15 миллионов. Она призвала Комиссию учитывать разнообразие отраслей при регулировании.

В ответ на опасения стартапов Пен Цзинлун объяснил, что будущая регуляторная структура будет основана на принципах риск-ориентированного капитала (RBC). Он подчеркнул, что требования к капиталу предназначены для защиты трейдеров и инвесторов, и чем выше риск, тем выше должна быть резервная сумма.

Пен Цзинлун пообещал, что при разработке правил исполнения он учтёт международные стандарты по реальному капиталу и обеспечит прозрачность правил. Он считает, что свободная конкуренция позволит способным участникам выжить в рамках новых правил, а политика не будет долгосрочно защищать отдельные компании, а направлена на создание справедливой и конкурентоспособной цифровой финансовой среды.

Три депутата в заключение призвали Комиссию по финансовому надзору использовать преимущества Тайваня как технологической державы, чтобы виртуальные активы стали новым драйвером развития тайваньской финансовой системы.

Дополнительные материалы
Проект закона о виртуальных активах: пять версий? Комиссия сообщает: ключевые вопросы — резервные фонды стабильных монет и проценты