Ключ к внедрению криптовалют в 2026 году: не в США, а на развивающихся рынках, Израиль и Пакистан уже начали показывать выступления

Цифровые активы переходят от простого инвестиционного инструмента к глубокому интегрированию с местной финансовой инфраструктурой, страны тестируют использование криптовалют в платежах, расчетах и банковской системе через регулирование и технологические испытания.

По сравнению с оживленным рынком криптовалют в США, Израиль и Пакистан в этом месяце провели более сдержанные, но очень значимые тесты. Настоящие ключевые изменения в индустрии 2026 года, возможно, происходят там, где цифровые активы глубоко интегрируются с местной валютой, банковской системой.

Израильская крипто-компания Bits of Gold объявила, что после двухлетнего пилотного проекта Управление по ценным бумагам Израиля одобрило выпуск и обращение стабильной монеты BILS, привязанной к шекелю. Всего несколько дней назад Национальный банк Пакистана опубликовал уведомление № 10 2026 года, официально отменив запрет на виртуальные валюты, введенный в 2018 году.

Новые правила Пакистана ясно дают понять: при соблюдении нормативных требований лицензированные виртуальные активные сервисные организации (VASP) и одобренные операторы могут открывать банковские счета.

Эти два шага кардинально отличаются от американской волны спотовых ETF, но указывают на фундаментальную логику, определяющую будущее криптоиндустрии: сможет ли криптовалюта выйти за рамки простого инвестиционного инструмента и стать частью основной финансовой инфраструктуры.

США обеспечили криптоиндустрию нормативной поддержкой, ликвидностью и инициировали борьбу за контроль над цифровым долларом. В то же время другие страны и регионы тестируют другую базовую способность: могут ли криптовалюты бесшовно интегрироваться с местной фиатной валютой, банковскими счетами, платежами и расчетами, а также создавать реализуемые рыночные регуляторные правила.

Возможно, нам стоит переосмыслить критерии глобальной популяризации криптовалют. ETF на биткоин — лишь способ дать инвесторам дополнительный канал для диверсификации активов, а стабильные местные валюты, находящиеся под нормативным контролем, позволяют пользователям напрямую держать национальную валюту на блокчейне.

Разрешение центральных банков криптокомпаниям открывать счета в соответствии с нормативами создает мост к подключению к официальной банковской системе. ETF подтверждает статус криптовалют как активов, а локальные стабильные монеты и банковский доступ — это настоящие испытания для превращения криптовалют в доступную национальную финансовую инфраструктуру.

На данный момент все еще находится на ранней стадии пилотных проектов. BILS еще предстоит пройти полноценное выпуск и практическое внедрение; Пакистану нужно развивать лицензированные сервисные организации и налаживать стабильные банковские партнерства. Другие регионы также продвигают свои планы: Гонконг ожидает запуск лицензированных стабильных монет, ОАЭ, Южная Корея, Япония, Великобритания и ЕС реализуют разные части системы криптораспространения, включая платежные токены, торговое и расчетное обслуживание, регулирование рынка, лицензирование и правила риск-менеджмента.

Остается уточнить, как именно будет налажено соответствие между выпуском дирама и его регистрацией в центральном банке в ОАЭ. Но тенденция уже очевидна: к 2026 году основное внимание в реализации криптоиндустрии смещается в сторону глубокой интеграции цифровых активов с фиатными валютами, банками, торговыми точками и системами расчетов.

Местные фиатные валюты и банковские услуги

Bits of Gold заявил, что одобренный выпуск BILS изначально основан на платформе Solana, а пилотные партнеры включают Fireblocks, QEDIT, Ernst & Young и Фонд Solana.

На уровне политики главное значение — это оцифровка местной валюты. BILS вводит шекель в рынок, где доминируют стабильные монеты на базе доллара, и поднимает вопрос: сможет ли национальная валюта получить программируемую версию без полного уступления платежного слоя долларовым токенам?

За этим стоит борьба за валютный суверенитет. Долларовые стабильные монеты уже стали основным средством расчетов в криптомире; если шекель-стейбл успешно запустят и распространит, Израиль сможет внутри той же инфраструктуры построить национальный платежный канал. Их ценность не в рыночной популярности, а в готовности кошельков, бирж, платежных систем и регуляторов активно подключаться и использовать их в долгосрочной перспективе.

Пакистан дополнил важнейшую часть — подключение банков. Новые правила Центробанка заменили запрет 2018 года и разрешили регулируемым организациям открывать счета для лицензированных виртуальных активных компаний и их пользователей. При этом все банки должны соблюдать требования по управлению рисками, хранению данных, мониторингу средств и проверке пользователей, строго следуя национальной нормативной базе по виртуальным активам.

Это кардинально меняет условия работы лицензированных криптокомпаний. Банковский счет — это базовая инфраструктура финансовой системы, напрямую определяющая, сможет ли регуляторное учреждение доверить хранение средств клиентов, провести сверку, выполнить due diligence и контролировать транзакции.

В стране, где криптовалюты давно занимают одно из ведущих мест по распространенности, подключение банков станет решающим фактором: останется ли индустрия на неформальных, неучтенных потоках или перейдет в легальную, прозрачную и структурированную фазу развития.

Гонконг также идет по пути лицензирования перед запуском бизнеса. 10 апреля Управление по финансовому регулированию Гонконга выдало лицензии двум организациям на выпуск стабильных монет: Anto Financial и HSBC Hong Kong, лицензии вступили в силу в тот же день. Это символизирует переход от планирования политики к реальному запуску лицензированных операторов, хотя дальнейшее внедрение и массовое использование еще впереди.

К 2026 году глобальные инфраструктурные планы в крипто-сфере становятся все более очевидными:

Источник: CryptoSlate

Бразилия, Сингапур, Таиланд и Филиппины также активно продвигают регулирование криптовалют, от лицензирования виртуальных активов и регулирования стабильных монет до токенизации расчетов, трансграничных платежей и банковского хранения.

Регуляторные правила становятся новой основой финансовой инфраструктуры

Сам регуляторный каркас тоже эволюционирует в базовую инфраструктуру индустрии.

Японский финансовый регулятор планирует перевести регулирование криптоактивов из «Закона о платежных услугах» в «Закон о финансовых инструментах», усиливая требования к раскрытию информации, управлению рисками, предотвращению манипуляций, внутренней торговле, расширяя полномочия регуляторов и защиту пользователей. Это означает, что криптоактивы попадут под строгий финансовый контроль, а допуск к рынку будет связан с соблюдением правил, постоянным мониторингом и ответственностью.

Это подтверждает, что проектирование регуляции — это тоже базовая инфраструктура. Рынок опирается на законы для определения прав доступа, квалификации по хранению активов, границ маркетинга и ответственности за сделки.

Великобритания также постепенно строит свою регуляторную систему. С 30 сентября 2026 года по 28 февраля 2027 года откроется прием заявок на новые лицензии для криптовалютных компаний, новые правила вступят в силу 25 октября 2027 года, одновременно развивая разрешения, постоянный контроль, защиту потребителей, хранение активов, аккуратное ведение бизнеса и противодействие рыночным манипуляциям.

Закон MiCA Европейского союза полностью реализован, создав единые правила для криптоиндустрии, охватывающие прозрачность информации, обязательное раскрытие, допуск организаций, ежедневный контроль, защиту потребителей, справедливость рынка и финансовую стабильность.

Глобальное регулирование уже давно перестало быть односторонней инициативой — оно развивается через координацию нескольких регионов. К 2026 году ключевым изменением станет то, что регуляторные правила начнут прямо влиять на возможность криптоактивов входить в основные финансовые каналы.

ОАЭ внедрили регуляцию платежных токенов, опубликовали список лицензированных организаций; одновременно несколько финансовых институтов получили разрешения на выпуск дирхамовых стабильных монет DDSC для корпоративных платежей, расчетов, управления фондами и трансграничной торговли. Пока что такие решения реализуются только в корпоративных сценариях, массовое использование среди розничных клиентов ожидается позже.

Южная Корея дополнила сегмент торговых платежей. В марте этого года Crypto.com и KG Inicis договорились о сотрудничестве, чтобы подключить криптоплатежи к широкой сети торговых точек, обслуживая иностранных туристов и местных онлайн-покупателей, при этом торговцы могут выбирать расчет в фиате или цифровых активах. Корейский K Bank также тестирует трансграничные платежи с Ripple, исследуя интеграцию банковской системы и криптоплатежных каналов. Основная ценность таких решений — расширение применения криптовалют от инвестиций к реальным сценариям, таким как расчетные операции, международные переводы и повседневные покупки.

Практическая реализация — главный финальный экзамен

Источник: CryptoSlate

История, сосредоточенная вокруг США, остается сильной, ведь объем рынка огромен. По состоянию на 29 апреля, общая рыночная капитализация криптоактивов составляет около 2,59 трлн долларов, биткоин занимает около 1,56 трлн долларов. Долларовые стабильные монеты по-прежнему доминируют в ликвидности рынка: объем торгов USDT за 24 часа — около 111,5 млрд долларов, USDC — около 47,8 млрд долларов.

Большой масштаб определяет, что политика США и система расчетов в долларах всегда остаются в центре внимания глобальной сцены. За «Закон о ясности» (CLARITY) стоит борьба за контроль над цифровым долларом, которая по сути — это борьба за экономическое доминирование в сфере цифровых долларов. Ликвидность доллара остается ключевым столпом глобальной инфраструктуры крипто, и это невозможно заменить.

Но реальные показатели использования начинают менять критерии оценки. По данным Chainalysis, в 2025 году объем реальных экономических оборотов стабильных монет достигнет 28 трлн долларов, а к 2035 году, по оптимистичным прогнозам, может вырасти до 719 трлн долларов, а в наиболее благоприятных сценариях — приблизиться к 1500 трлн долларов. Эти прогнозы — лишь модели, но они указывают на тренд: ценность стабильных монет расширяется с торговых гарантий и платежной инфраструктуры до корпоративных фондов и трансграничных расчетов.

Рынки развивающихся стран — центр этой трансформации. Согласно глобальному рейтингу распространения криптовалют Chainalysis, лидирует Индия, за ней — США, Пакистан, Вьетнам и Бразилия, охватывая все уровни доходов. Ключ к устойчивому внедрению — наличие каналов входа, ясных регуляций и развитой финансовой и цифровой инфраструктуры, что подтверждается примером банковского доступа в Пакистан и тестированием местных стабильных монет в Израиле.

Международный валютный фонд также предупреждает о рисках: трансграничное движение стабильных монет может влиять на обменные курсы, девальвацию национальных валют, премии за доллар и общую финансовую стабильность. Проще говоря, когда стабильные монеты глубоко интегрируются в валютные рынки, их влияние значительно возрастает, что создает новые вызовы для политики.

Противоречия очевидны: местные стабильные монеты помогают сохранять статус национальной валюты в блокчейне; подключение банковских систем включает криптокомпании в регуляторную систему; платежи торговых точек выводят криптовалюты из инвестиционной сферы в повседневные расчеты. Но каждый новый канал требует более строгого регулирования резервов, механизмов выкупа, борьбы с отмыванием денег, манипуляциями рынком и валютными рисками.

Текущая картина уже четко разделилась: американские ETF и вход на Уолл-стрит завершили превращение криптовалют в финансовый актив, снизив порог входа для инвестиций. Но более сложное и важное испытание — это массовое внедрение, которое сейчас продвигается под руководством регуляторов по всему миру: сможет ли криптовалюта по-настоящему интегрироваться с местными валютами, банковскими счетами, торговыми операциями и валютным рынком.

Пока что все еще на ранней стадии. BILS ожидает полноценного выпуска и практического использования; Пакистан — подключения лицензированных организаций к банковской системе; Гонконг — запуск новых лицензий; Япония, Великобритания и ЕС — проверка регуляторных правил в условиях экстремальных рыночных условий; ОАЭ — совершенствование правил выпуска и регистрации; Южная Корея — масштабирование торговых платежей.

Если все эти пилоты пройдут успешно, глобальный крипто-ландшафт перестанет быть доминированием США в инвестиционных продуктах и станет региональной финансовой экосистемой, где страны самостоятельно внедряют и интегрируют криптоактивы в рамках национальных регуляций. В противном случае, доллар и американский рынок продолжат доминировать в индустрии.

Настоящее испытание — не рыночная популярность, а реальное внедрение и использование.

• Статья опубликована с разрешения: «Foresight News»
• Оригинальный заголовок: «Israel and Pakistan show crypto’s next growth phase is likely to be outside the US»
• Автор: Liam ‘Akiba’ Wright, CryptoSlate
• Перевод: Chopper, Foresight News