Объем спотовой торговли биткоинами переживает стагнацию. К концу апреля 2026 года суточный объем спотовой торговли биткоинами упал ниже 8 миллиардов долларов, достигнув минимальных значений с октября 2023 года, значительно ниже пика более 25 миллиардов долларов в феврале этого года. Разница Coinbase Premium Gap также стала явно отрицательной, что указывает на более сильное давление продавцов на рынке США.

Это не циклическое охлаждение, а структурный дефицит ликвидности. В первом квартале 2026 года объем спотовой торговли на биржах снизился примерно на 39% по сравнению с предыдущим периодом, а общая активность в криптовалютной торговле снизилась почти на 48% от пиковых значений. Согласно данным CryptoQuant, общий объем торгов на централизованных биржах сократился примерно на 48% с пика в октябре 2025 года. Массовый выход розничных инвесторов с рынка, а также недостаточная покупательская активность крупных игроков усугубляют ситуацию. CryptoQuant дополнительно отмечает, что за последние 60 дней количество кошельков с балансом более 10 000 BTC снизилось на 0,46%, широкое накопление на институциональном уровне еще не сформировано. В то же время, участие рынка переходит от спотовых сделок к деривативам, ценовое обнаружение все больше зависит от рычагов, а не от реального спроса на спотовом рынке, формируя "уязвимую базовую торговую структуру".

Низкая ликвидность — это бомба. Когда книга ордеров истончается, волатильность начинает скрытно накапливаться — будь то ловушки "ложных пробоев" или резкие ценовые скачки, вызванные крупными входами и выходами капитала. Текущая макроэкономическая ситуация также крайне чувствительна: рост цен на нефть выше 114 долларов усиливает инфляционные ожидания, а политика Федеральной резервной системы остается неопределенной. Рынок стоит на перекрестке "спокойного сжатия — резкого высвобождения".

Следующий возможный сценарий: высоколиквидные деньги ждут катализатора, и как только макроэкономические сигналы подтвердятся, рынок может испытать направленный прорыв — либо вверх в рамках возвращения спотовых позиций, либо вниз в результате накопленного давления на продажу. В любом случае, резкие колебания, вероятно, уже неминуемы. #比特币现货交易量新低