Только что проверил фьючерсы на кофе, сегодня ситуация смешанная. Мартовский арабика немного вырос, но робуста пострадала сильнее и опустилась до четырехнедельного минимума. Причина? В Бразилии в Миньяс-Герайс идет намного больше дождей, чем обычно — на прошлой неделе было 117% от исторической нормы. Хорошие новости для урожая, плохие для стабильности цен на арабику.

Картина с поставками сейчас довольно медвежья. Бразилия недавно повысила свой прогноз производства на 2025 год до 56,54 миллиона мешков, а Вьетнам продолжает активно производить робусту — рост на 17,5% по сравнению с прошлым годом до 1,58 миллиона метрических тонн. Вьетнам даже прогнозирует еще 6% роста производства в 2025/26 годах. При таком объеме кофе, выходящем на рынок, трудно ожидать значительного повышения цен.

Запасы тоже восстанавливаются, что не способствует росту цен на арабику. Запасы арабики на ICE вернулись к 461 829 мешкам в середине января после достижения минимумов, а запасы робусты тоже растут. Единственное, что может поддержать — это то, что экспорт Бразилии в декабре фактически снизился на 18,4%, но честно говоря, этого недостаточно, чтобы компенсировать весь глобальный рост поставок. USDA прогнозирует, что мировое производство достигнет рекордных 178,8 миллиона мешков в следующем сезоне, поэтому, если не произойдет изменений с погодой или спросом, я ожидаю, что цены на кофе останутся под давлением.