Недавно я заметил заметный сдвиг в стратегиях крупных майнеров биткоина. История традиционного майнинга биткоина о накоплении и хранении монет любой ценой больше не актуальна, теперь это история о кардинальной переориентации на инфраструктуру искусственного интеллекта.

Причина очень очевидна. Маржа прибыли от майнинга биткоина значительно сократилась. В пике 2021 года прибыль достигала 90%, но с ростом затрат на энергию, жесткой конкуренцией и снижением цен ситуация полностью изменилась. Текущая цена около 77 660 долларов, и давление на маржу реально.

Самое интересное, что у этих майнеров уже есть инфраструктура — крупные дата-центры и достаточная мощность энергии. Почему бы им не преобразовать их в высокопроизводительные вычислительные мощности для искусственного интеллекта? Именно это сейчас и происходит.

Крупные компании уже начали. Bitdeer полностью распродала свои запасы биткоинов — с 2470 до нуля — для финансирования расширения дата-центров. Bitfarms были более откровенны, их генеральный директор заявил, что они больше не являются компанией по майнингу биткоинов. Core Scientific продала биткоинов на 175 миллионов долларов, что снизило их долю с 2537 до примерно 630.

Riot Platforms выбрала другой подход — за два последних месяца 2025 года они продали биткоинов на 200 миллионов долларов для финансирования приобретений. TeraWulf держит всего 15 биткоинов, а IREN вообще ничего не держит. Даже у CleanSpark, которая владеет более чем 13 000 биткоинов, доля рассматривается как производственный капитал, а не долгосрочный резерв.

То, что происходит здесь — это настоящее промышленное преобразование. Майнеры биткоинов переопределяют себя как инфраструктурные компании. Казначейство больше не в приоритете — важны финансовая гибкость и рост. Это отражает новую реальность рынка, где искусственный интеллект стал более привлекательным, чем традиционный майнинг биткоинов.

Ясно направление: майнинг биткоина, каким мы его знали, меняется. Это не конец, а стратегическое развитие. Компании, которые быстро адаптируются, будут победителями, а те, кто держится за старую модель, могут столкнуться с серьезными проблемами.