Фьючерсы на какао сегодня выросли — контракты на Нью-Йоркской бирже поднялись почти на 1%, а на Лондонской — на 2,6%. Заметил кое-что интересное: фермеры в Кот-д’Ивуаре в этом сезоне отправляют на порты меньше какао, примерно на 4,7% меньше по сравнению с прошлым годом. Это на самом деле поддерживает цены сейчас, вызывая закрытие коротких позиций на рынке.

Но вот в чем дело — общая картина все еще медвежья. Глобальные запасы на самом деле довольно избыточны, а спрос продолжает разочаровывать. Barry Callebaut сообщил о снижении объема продаж какао на 22% в прошлом квартале, а данные по переработке в Европе показали снижение на 8,3%. Производители шоколада испытывают трудности, потому что потребители не готовы платить такие цены.

Запасы на американских портах тоже растут, что оказывает давление на рынок вниз. При этом в Кот-д’Ивуаре благоприятные условия для выращивания в период основного урожая, и количество бобов на деревьях действительно превышает среднегодовой показатель за пять лет. Производство в Нигерии сокращается — их экспорт снизился на 7% по сравнению с прошлым годом.

Итак, у нас есть противоречивые сигналы. Запасы в Кот-д’Ивуаре временно поднимают цены, но глобальный избыток и слабый спрос — это настоящие препятствия. Следим, удержится ли этот рост или скоро мы снова протестируем уровни более чем двухлетней давности.