20 апреля золото и нефть снова разошлись в движении на фоне борьбы между США и Иран — золото резко упало из-за укрепления доллара, а нефть с скачком вверх на фоне паники по поводу истечения срока перемирия.

Золото: низкий старт и нисходящая динамика, фокус на восполнение пробела

Фактическое золото на ранней сессии значительно открылось ниже, временно упав более чем на 90 долларов, достигнув минимума около 4737 долларов, в настоящее время торгуется около 4770 долларов. Индекс доллара за недельный период вырос до 98.42, в сочетании с охлаждением ожиданий по снижению ставки ФРС, доходность по американским облигациям остается на высоком уровне, что повышает издержки владения безпроцентным золотом, создавая основное давление. Технический анализ показывает, что на часовом графике MACD формирует увеличивающуюся зеленую гистограмму и двойная линия пересекается вниз, что указывает на сильный краткосрочный медвежий импульс, однако уровень 4750 — недавний уровень поддержки в диапазоне колебаний, при его удержании возможен разворот вверх. Верхний пробел находится в диапазоне 4795–4835, в течение дня вероятна попытка его восполнения. Многие аналитические институты сохраняют долгосрочный бычий настрой, однако краткосрочно цена на золото остается слабой и колеблется под давлением из-за повторяющихся переговоров между США и Иран, укрепления доллара и других факторов, при этом важное значение имеет уровень поддержки 4750 и объем восполнения пробела.

Нефть: скачок вверх при открытии и жесткая борьба перед истечением срока перемирия

Фьючерсы на WTI открылись с скачком примерно на 5%, достигнув 91.35 долларов за баррель. В прошлую пятницу на фоне объявления Ираном о открытии Ормузского пролива цена WTI резко упала более чем на 10%, до 83.85 долларов. В выходные Иран отказался от второго раунда переговоров и вновь взял под контроль пролив, а ВМС США открыли огонь по иранским суднам в Аравийском море. Срок перемирия истекает 22 апреля, риск возобновления конфликта резко возрастает. Однако с более долгосрочной точки зрения структурное избыточное давление сохраняется, JPMorgan прогнозирует среднюю цену Brent около 60 долларов в 2026 году. В краткосрочной перспективе цена сильно зависит от возможности продления перемирия, при открытии рынка необходимо следить за фактическим состоянием прохода через Ормузский пролив и последующими заявлениями сторон.

Ключевой драйвер: "переключающий эффект" борьбы США и Ирана

Основные переменные в текущей ситуации — борьба за контроль над Ормузским пролив. Когда Иран объявил о открытии пролива, цены на нефть упали, а золото выиграло на снижении инфляционных ожиданий; после повторного закрытия пролива и отказа от переговоров цены на нефть резко выросли, а золото под давлением из-за укрепления доллара. Этот "переключающий эффект" делает динамику двух активов высоко отрицательной коррелированной. До истечения срока перемирия 22 апреля осталось всего два дня, и краткосрочные риски волатильности золота и нефти значительно увеличиваются.