Биткойн-майнинг ускоряется от «экономики майнинга» к «экономике AI-вычислительных мощностей», что явно сигнализирует о перестройке отраслевой структуры.

Ожидания рынка показывают, что к концу 2026 года примерно 70% доходов публичных майнинговых компаний будут поступать от бизнеса, связанного с AI, в то время как доля традиционного майнинга BTC будет продолжать сокращаться.

В то же время некоторые майнинговые компании, такие как MARA, уже начали привлекать финансирование за счет продажи BTC, направляя средства на расширение AI-вычислительных мощностей и инфраструктурные проекты.

Ключевой сигнал, который за этим стоит: майнеры постепенно переходят от роли «продавца биткойнов» к участникам инфраструктуры AI-вычислительных мощностей.

В краткосрочной перспективе это может создать阶段альное давление на цену BTC; но в долгосрочной перспективе структура капитала майнинга переопределяется и глубоко связывается с индустрией AI.

Истинное изменение заключается не в нарративах, а в миграции потоков капитала.

Следите за мной, я буду продолжать разбирать эволюцию финансовых структур на фоне слияния крипторынка и AI-нарративов.