Я в последнее время замечаю кое-что интересное при сравнении leveraged ETF с обычными индексными фондами, и это стоит учитывать, если вы задумываетесь о своей лучшей долгосрочной стратегии ETF.

Итак, вот в чем дело: UltraPro S&P 500 ETF за последний год показал рост на 26%, что выглядит абсолютно впечатляюще по сравнению с доходностью Vanguard S&P 500 ETF в 15%. На первый взгляд, разница более 10 процентных пунктов может заставить вас подумать, что вы нашли какой-то секретный способ накопления богатства. Бренд "Ultra" даже создает ощущение, что вы получаете профессиональный инструмент для инвестирования. Но именно здесь нужно притормозить.

Основная проблема в том, как на самом деле работают эти leveraged ETF. UltraPro предназначен для предоставления тройной дневной доходности S&P 500. То есть, если индекс растет на 1%, ETF нацелен на рост на 3%. Звучит отлично, пока не поймешь одну важную вещь: этот трехкратный множитель сбрасывается каждый день. Документация ETF в основном признает эту проблему, предупреждая, что за любой период владения, превышающий один день, ваши реальные доходы могут значительно отличаться от этого трехкратного целевого показателя.

Вот где математика становится жесткой. Когда рынки идут на спад, рычаги работают в обе стороны. Если что-то падает на 50%, чтобы вернуться к точке безубыточности, нужно увеличение на 100%. Начало 2025 года показало именно такую динамику. Этот рыночный спад был очень жестким для держателей UPRO, создав огромную дыру, из которой ETF все еще пытается выбраться. В то же время, обычный фонд Vanguard понес гораздо меньшие потери. Вот почему leveraged версия смогла показать только 26% роста вместо ожидаемых на тройку больше 45%, исходя из производительности S&P.

Настоящий урок здесь в том, что leveraged ETF и долгосрочные инвестиции по сути несовместимы. Эти фонды созданы для ежедневного ребалансирования, а не для стратегии "купить и держать". Если вы можете выдержать жесткие просадки во время медвежьих рынков, возможно, у вас есть для этого характер. Но для большинства долгосрочных инвесторов, ищущих лучший долгосрочный ETF для стабильного накопления богатства, профиль риска и вознаграждения просто не подходит.

Болезненная правда в том, что рычаг усиливает ваши потери при падении рынка гораздо сильнее, чем увеличивает ваши прибыли при росте, когда вы держите долгосрочно. Если вы серьезно настроены на накопление богатства на долгий срок, то простой индексный фонд без рычага, вероятно, заслуживает гораздо большего внимания, чем многие думают.