Заметил, что всё больше людей спрашивают, не скоро ли нас ждёт крах фондового рынка. Честно говоря, их не обвинить — настроение сейчас довольно мрачное.

Согласно последним данным, около 72% американцев пессимистично настроены по поводу экономики, и почти 40% считают, что в следующем году ситуация ухудшится. В рынке скопилось много негативной энергии.

Вот что меня заставляет задуматься. Два основных показателя оценки рынка подают серьёзные тревожные сигналы. Коэффициент Шиллера CAPE для S&P 500 — который измеряет цену к прибыли с поправкой на инфляцию за 10 лет — сейчас около 40. Это практически самый высокий уровень с тех пор, как пузырь доткомов лопнул более 25 лет назад. Среднее значение за долгий период — около 17, так что мы вдвое превышаем норму.

Затем есть индикатор Баффета. Он сравнивает общую рыночную капитализацию американских акций с ВВП. Сейчас он составляет 219%. Сам Уоррен Баффет сказал, что когда этот показатель достигает 200%, «играешь с огнём». Мы уже превысили этот порог. Интересно, что этот показатель также достиг пика в конце 2021 года, перед началом медвежьего рынка 2022 года.

Теперь важный момент — ни один показатель не может точно предсказать, когда произойдет крах рынка или случится ли он вообще. Рынки не движутся по расписанию. Мы можем видеть месяцы продолжительного роста перед любым откатом, или волатильность может наступить раньше. Никто точно не знает.

Но это не значит, что стоит просто сидеть и ждать. Если вас беспокоит возможный спад, самый разумный подход — сосредоточиться на качестве. Формируйте портфель из надёжных компаний с крепкими фундаментами. Чем здоровее ваши активы, тем лучше они смогут пережить любой шторм. Так вы выживете в периоды волатильности и подготовитесь к реальным долгосрочным доходам.

Крах фондового рынка всегда возможен, но стратегический подход к тому, что у вас есть, делает всю разницу.