Я вижу, что многие люди обеспокоены тем, что будет дальше с акциями, и честно говоря, цифры начинают подтверждать эти опасения. Только что проверил последние опросы, и около 72% американцев считают, что экономика сейчас движется в неправильном направлении. Это много пессимизма.

Интересно то, что при анализе реальных рыночных показателей появляются довольно ясные предупреждающие сигналы, на которые стоит обратить внимание. Особенно выделяются два индикатора.

Первый — коэффициент Шиллера CAPE на индекс S&P 500. Он в основном показывает, насколько дорого стоит рынок по сравнению с исторической прибылью, скорректированной с учетом инфляции. Сейчас он около 40, что безумно — это самый высокий уровень с тех пор, как лопнул пузырь доткомов более 25 лет назад. Среднее за долгий срок — около 17, так что мы примерно вдвое выше нормы. Каждый раз, когда этот показатель достигал такого пика в прошлом, мы наблюдали значительные коррекции. В 1999 году он достиг 44 прямо перед крахом технологического пузыря, а в конце 2021 года — около 44 перед началом медвежьего рынка.

Затем есть индикатор Баффета, который измеряет общую стоимость американского рынка акций по отношению к ВВП. Сейчас он примерно 219%, и эта цифра должна заставить вас насторожиться. Сам Уоррен Баффет говорил, что когда этот показатель достигает 200%, вы фактически играете с огнем. Он использовал этот же показатель, чтобы предсказать пузырь доткомов перед его лопанием. Мы уже превысили опасную зону.

Теперь самое важное — никто не может точно предсказать, когда произойдет обвал рынка или случится ли он вообще. Рынок может продолжать расти еще месяцы, несмотря на эти предупреждающие сигналы. Но это не значит, что стоит игнорировать данные.

Если хотите защитить себя, самый разумный подход — сосредоточиться на качестве. Формируйте портфель из надежных компаний с реальными фундаментальными показателями, а не на спекуляциях. Крепкий бизнес лучше справляется с волатильностью, и именно он создает богатство со временем. Так вы сможете пережить любые события, не потеряв все.

Главное — оставаться подготовленным и не паниковать. Эти показатели советуют проявлять осторожность, но паническая распродажа — не выход.