Председатель ФРС Джером Пауэлл признал, что государственный долг в 39 трлн долларов «не является неустойчивым», однако если не принять срочные меры, нынешняя тенденция развития «не приведет к хорошему исходу».

В настоящее время ставка ФРС находится в диапазоне 4%~5%, а в будущем стоимость обслуживания долга может достичь 5,5% ВВП США, что делает выплату долгов серьезным ограничением для федерального бюджета США. Если этот риск продолжит расти, то и рынок будет уделять этому вопросу больше внимания, именно поэтому стратегия диверсифицированного инвестирования очень важна.
　　Защитная функция и денежная природа золота в последние годы сохраняют высокую привлекательность, рынок вновь оценил потенциальное развитие конфликта в Ормузском проливе, сегодня мировая цена на золото вновь превысила 4800 долларов за унцию, что демонстрирует оптимизм рынка, однако остается под вопросом, закрепится ли рост цены на золото на международных рынках.

　　По сравнению с международными ценами на золото, значительный рост международных цен на серебро (что обычно наблюдается при росте рисковых драгоценных металлов) свидетельствует о том, что инвесторы ищут не только защиту, но и активно увеличивают свои позиции на сложных рынках, чтобы получить дополнительный доход.

　　По словам аналитика сырьевого рынка UBS Джованни Станово, цены на такие товары, как золото и нефть, могут продолжить заметный рост даже после окончания конфликта на Ближнем Востоке, однако инвесторам с большими позициями в золоте следует также рассмотреть возможность расширения своего инвестиционного портфеля за счет других товаров.

Несмотря на то, что премия за геополитические риски может постепенно снизиться, фундаментальные показатели сырьевых товаров продолжают оказывать поддержку. В будущем возможно возникновение дефицита поставок меди и алюминия. Для инвесторов, отдающих предпочтение золоту, умеренная доля золота в портфеле способна повысить степень диверсификации и защитить от системных рисков. Для тех, кто уже значительно инвестировал в золото и имеет существенную нереализованную прибыль, UBS рекомендует расширить спектр вложений в сырьевые товары и включить в портфель медь, алюминий и сельскохозяйственные продукты с целью дальнейшей диверсификации потенциальных источников дохода.
　　UBS по-прежнему уверена, что в этом году международная цена на золото может достичь 5900~6200 долларов за унцию. Золото в большей степени выступает как инструмент хеджирования от широкомасштабных последствий конфликтов, а основная его функция — защита от таких рисков, как девальвация валют, рост бюджетного дефицита и замедление глобального экономического роста, вызванных геополитическими конфликтами.

　　Хотя краткосрочный рост мировых цен на энергоносители и возможное повышение ставки ФРС из-за инфляционных рисков вызывают опасения на рынке и не способствуют росту международных цен на золото, UBS считает вероятность повышения ставки низкой. Чем дольше будет длиться конфликт на Ближнем Востоке, тем выше риск негативных экономических последствий, что, вероятно, приведет к росту спроса на золото как средство сбережения.

Потенциальный спрос на золото остается устойчивым, и структурные тенденции будут продолжать усиливать привлекательность золота. Такие структурные факторы, как рост государственного долга, стремление центральных банков и международных инвесторов к диверсификации активов, чтобы снизить зависимость от доллара, в перспективе способны поддерживать рост международных цен на золото. UBS сохраняет оптимизм в отношении международных цен на золото и считает его эффективным инструментом для диверсификации инвестиционного портфеля.