Только что заметил кое-что интересное среди банкиров, занимающихся анализом их рынков прогнозов. По всей видимости, сейчас мы уже работаем с более чем $3 миллиардами ежегодного дохода, а они прогнозируют, что к 2030 году эта цифра может достичь $10 миллиарда. И это не просто догадка — Citizens Bank выпустил отчет, в котором довольно ясно изложена эта гипотеза.

Движение на самом деле довольно впечатляющее, если посмотреть на данные по объему. Январь вырос более чем на 40% по сравнению с декабрем, а февраль показывает схожие показатели, несмотря на то, что большинство ожидало, что после футбольного сезона активность снизится. Но в чем дело — рынки прогнозов уже не ограничиваются спортом. Макроэкономические события, политика, регуляторные вопросы, публикации экономических данных. Вот где действительно заинтересованы институты.

Что привлекло мое внимание, так это то, как это отражает ранние дни деривативов и криптовалютных рынков. Сначала появляется розничная ликвидность, затем приходят маркет-мейкеры, а в конечном итоге — институты. Кажется, рынки прогнозов сейчас следуют именно этому сценарию. Kalshi и Polymarket набирают серьезный объем, и теперь можно видеть, как реальные институциональные игроки начинают присматриваться — не только торговать, но и предоставлять ликвидность и использовать данные для управления своими рисками.

Настоящее применение довольно элегантное, если подумать. Вместо использования какого-то прокси-трейда для хеджирования инфляционных рисков или неопределенности слияний и поглощений, можно просто купить реальный исход, который вас интересует. Это гораздо чище, чем пытаться играть на индексных фьючерсах или спредах опционов. Вот почему аналитики банков считают, что это масштабируется — это решает реальную проблему для продвинутых трейдеров.

Сейчас основная часть дохода идет от транзакционных сборов, но они прогнозируют, что со зрелостью инфраструктуры увеличится доля данных, исследовательских продуктов и финансирования. Первоначально институциональное внедрение происходит через интеграцию данных и стандарты расчетов, а прямая торговля последует, как только все станет более стандартизированным.

Текущая траектория говорит о том, что прогнозы по рынкам прогнозов со стороны банкиров могут оказаться консервативными, если внедрение продолжит ускоряться в таком темпе.