Уолл-стрит ошибается в отношении Oracle — этот $553 -миллиардный объем невыполненных заказов рассказывает другую историю на 2026 год

Уорл-стрит явно подаёт сигналы тревоги в отношении технологического гиганта Oracle (ORCL +0.74%). Акции упали более чем на половину своей стоимости всего за шесть месяцев. И всё же финансовые результаты за третий квартал 2026 года подчеркнули огромный портфель невыполненных обязательств на $553 млрд. Вот почему более агрессивным инвесторам, возможно, стоит сохранять позитивный настрой в отношении будущего Oracle.

У Oracle много работы

Oracle помогает разворачивать инфраструктуру, необходимую для поддержки искусственного интеллекта (AI). Значительная часть $553 млрд портфеля (который компания называет оставшимися обязательствами по исполнению) связана со строительством дата-центров, где размещаются AI-компьютеры. Это не необязательные активы; AI должно где-то «жить».

Источник изображения: Getty Images.

Oracle позиционирует себя как жизненно важного поставщика «приспособлений и лопат» для компаний, которые хотят использовать AI. Фактически, портфель компании вырос на 325% год к году, демонстрируя огромный спрос на инфраструктуру AI. Спрос на инфраструктуру AI настолько силён, что руководство ожидает «вполне уверенно выполнять и, скорее всего, превзойти наш прогноз темпов роста выручки на FY27 и далее».

Сильно негативный взгляд Уорл-стрит на акции Oracle не согласуется с этим прогнозом, отмечая, что скорректированная прибыль компании выросла на 21% год к году в третьем финансовом квартале.

Есть риски, которые стоит учесть в Oracle

Если всё сложится так же хорошо, как надеется Oracle, то с высокой вероятностью негативный взгляд Уорл-стрит на акции окажется ошибочным. И на это намекает огромный портфель $553 млрд. Если вы агрессивный инвестор, возможно, имеет смысл глубже разобраться в истории роста Oracle.

Развернуть

NYSE: ORCL

Oracle

Изменение сегодня

(0.74%) $1.08

Текущая цена

$146.31

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$421B

Диапазон за день

$140.31 - $146.39

Диапазон за 52 недели

$118.86 - $345.72

Объём

506K

Средний объём

27M

Валовая маржа

64.30%

Дивидендная доходность

1.37%

Проблема в истории этой технологической компании кроется в её балансовом отчёте. Именно там вы заметите, что долговая нагрузка Oracle резко выросла: долгосрочная задолженность увеличилась почти на 50% менее чем за год. Руководство очень ясно говорит, что строительство дата-центров требует огромных затрат авансом. При этом компания, похоже, осознаёт проблему, потому что корректирует подход, чтобы включить больше предварительного финансирования со стороны клиентов. Однако если клиенты начнут отменять заказы по любой причине, существенный объём долга Oracle может стать тревожным встречным ветром.

В итоге Oracle явно делает крупную ставку на инфраструктуру AI. Покупать акции должны только более агрессивные инвесторы. Однако если вы считаете, что AI — это технология, которая изменит мир, распродажа акций Oracle может стать вашей точкой входа в хорошо зарекомендовавшую себя игру «приспособления и лопаты» по AI в 2026 году.