Прогноз: Это будет цена акций Nvidia к концу года

Nvidia (NVDA +0.93%) последние шесть месяцев торгуется вбок, несмотря на сильные финансовые результаты и обнадеживающие прогнозы по расходам от гиперскейлеров, таких как Alphabet, Amazon, Meta Platforms и Microsoft.

Что удерживает акции от снижения? Инвесторы опасаются, что расходы на искусственный интеллект (AI) не являются устойчивыми. Кроме того, конфликт вокруг Ирана подтолкнул цены на нефть к многолетнему максимуму, из-за чего становится менее вероятным снижение процентных ставок. Когда стоимость заимствований высока, инвесторы склонны уходить от акций роста.

Тем не менее Уолл-стрит считает Nvidia значительно недооцененной. Согласно The Wall Street Journal, среди 70 аналитиков у акции медианная целевая цена составляет $265 за акцию. Это подразумевает 50% потенциала роста относительно текущей цены $177 за акцию. Но, по-моему, эта оценка немного занижена.

Вот мой прогноз: Nvidia достигнет $276 за акцию к декабрю 2026 года.

Источник изображения: The Motley Fool.

У Nvidia есть устойчивое конкурентное преимущество в AI-инфраструктуре

Nvidia доминирует на рынке графических процессоров для дата-центров (GPU) и высокоскоростного сетевого оборудования — и то, и другое играет ключевую роль в ускорении задач искусственного интеллекта. Компания достигла таких результатов не только потому, что она создает более совершенное оборудование, но и потому, что ее программная платформа CUDA является отраслевым стандартом в разработке AI-приложений.

Самое существенное конкурентное преимущество Nvidia связано с вертикальной интеграцией. Компания разрабатывает полнофункциональные вычислительные платформы, объединяющие центральные процессоры (CPU), GPU и сетевые решения, позволяя оптимизировать производительность на уровне всей системы, а не на уровне отдельных компонентов. В свою очередь, системы Nvidia обычно имеют более низкую совокупную стоимость владения, чем AI-инфраструктура других компаний.

Заказные чипы конкурентов вроде Broadcom часто представляют как серьезную угрозу — главным образом потому, что несколько крупнейших клиентов Nvidia развернули в своих центрах обработки данных пользовательские AI-ускорители. Но эти чипы менее гибкие, чем GPU Nvidia (то есть они могут выполнять меньше алгоритмов), и поддерживаются гораздо менее зрелой экосистемой программного обеспечения. Это ограничивает их адресуемый рынок.

«Благодаря значительным барьерам для входа, созданным ее программным стеком CUDA, мы видим ограниченные конкурентные риски и ожидаем, что Nvidia продолжит доминировать в одной из самых быстрорастущих рабочих нагрузок в облаке и в корпоративном секторе», — пишет Джон Винь (John Vinh) из KeyBanc. Он недавно установил для Nvidia целевую цену $275 за акцию, что предполагает 55% потенциала роста относительно текущей цены $177 за акцию.

Мой прогноз: Nvidia увеличит 56% до $276 за акцию к декабрю 2026 года

Nvidia сообщила сильные финансовые результаты за четвертый квартал финансового 2026 года, который завершился в январе. Выручка выросла на 73% до $68 млрд — это вторая подряд ускоряющаяся динамика. Валовая маржа расширилась на 2 процентных пункта, а прибыль non-GAAP (общепринятых принципов бухгалтерского учета) увеличилась на 82% до $1.62 на разводненную акцию.

Кроме того, Nvidia ожидает, что выручка снова ускорится в текущем квартале, и компания имеет сильные перспективы роста во второй половине года благодаря запуску ее следующего поколения GPU Rubin. По сравнению с текущей архитектурой Blackwell, GPU Rubin обеспечит в 10 раз больше производительности на ватт.

Grand View Research оценивает, что расходы на GPU для дата-центров будут расти на 35% ежегодно до 2033 года, в то время как продажи сетевого оборудования для дата-центров будут увеличиваться на 17% ежегодно в течение того же периода. При доминирующем положении на обоих рынках выручка Nvidia вполне может расти быстрее чем на 30% ежегодно в ближайшие годы, особенно потому, что у компании есть возможности за пределами дата-центров.

Nvidia обычно публикует результаты третьего квартала в конце ноября. К этому моменту консенсус Уолл-стрит говорит, что скорректированная прибыль за последние 12 месяцев достигнет $7.48 на разводненную акцию, что соответствует росту на 85% относительно того же периода год назад. Сейчас Nvidia торгуется с коэффициентом 37 раз скорректированной прибыли. Если компания сохранит текущую оценку и достигнет консенсус-оценки Уолл-стрит, акции будут торговаться на уровне $276 за акцию к концу 2026 года.