Nvidia против CoreWeave: Лучшая акция в сфере ИИ-суперциклов Может удивить вас

Nvidia (NVDA +0.87%) и CoreWeave (CRWV +4.84%) часто сравнивают из‑за их влияния на индустрию искусственного интеллекта (AI). Nvidia по‑прежнему является ведущей компанией по разработке AI‑ускорителей, тогда как CoreWeave привлекла бизнес своей облачной инфраструктурой, специально ориентированной на AI‑нагрузки.

Инвесторам следует отметить, что Nvidia и CoreWeave не являются конкурентами. Более того, Nvidia является крупным инвестором в CoreWeave. Тем не менее, обе AI‑акции конкурируют за внимание инвесторов, и оценка того, какая из них — более удачная акция на AI‑суперцикл, — это уместный вопрос.

Источник изображения: The Motley Fool.

Аргументы в пользу Nvidia

На первый взгляд Nvidia может показаться наиболее подходящим вариантом, поскольку компании выстраивали AI‑суперцикл вокруг ее AI‑ускорителей. Прямо перед тем, как OpenAI выпустила GPT‑4, выручка и цена акций Nvidia устремились в стратосферу.

В финансовом 2026 году (завершился 26 января) ее выручка выросла на 65%, и это произошло после роста на 78% в предыдущем финансовом году. Несмотря на небольшую просадку, акции Nvidia выросли примерно на 1 360% за последние 3,5 года.

Развернуть

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Изменение сегодня

(0.87%) $1.53

Текущая цена

$177.28

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$4.3T

Диапазон за день

$171.38 - $177.48

Диапазон за 52 недели

$86.62 - $212.19

Объем

4.9M

Средний объем

181M

Валовая маржа

71.07%

Дивидендная доходность

0.02%

Кроме того, ее коэффициент цена/прибыль (P/E) равен 35. Для сравнения: средний мультипликатор прибыли S&P 500 составляет 27, и с учетом роста выручки Nvidia это, пожалуй, недорогая акция.

К сожалению, Nvidia может стать жертвой собственной успешности. Ее рост довел рыночную капитализацию лишь чуть ниже $4,1 трлн, сделав ее крупнейшей в мире среди публичных компаний.

Действительно, 65% рост выручки впечатляет, учитывая сложность такого достижения для крупной компании. Но это также означает, что удвоение стоимости акций потребует довести рыночную капитализацию до $8,2 трлн — высокая планка, учитывая, что Nvidia — единственная компания, которой удалось достичь отметки $5 трлн.

Такие условия, вероятно, делают Nvidia привлекательной для консервативных инвесторов. Почти $63 млрд ликвидности и почти $97 млрд свободного денежного потока в финансовом 2026 году дают ей один из самых надежных балансов среди компаний, торгующих на сегодняшнем рынке.

Почему инвесторам может быть интересна акция CoreWeave

CoreWeave выигрывает от огромного спроса на ее облачную инфраструктуру, которую она специально разработала для AI‑нагрузок. И инвесторы, и клиенты прониклись компанией. Несмотря на сильную волатильность, ее акции выросли почти на 85% с момента дебюта в марте 2025 года.

Развернуть

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Изменение сегодня

(4.84%) $3.80

Текущая цена

$82.24

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$43B

Диапазон за день

$73.81 - $82.50

Диапазон за 52 недели

$33.52 - $187.00

Объем

21M

Средний объем

26M

Валовая маржа

47.77%

Кроме того, она продолжает демонстрировать впечатляющий рост, который становится еще более привлекательным благодаря относительно скромной рыночной капитализации в $39 млрд. В четвертом квартале 2025 года ее портфель заказов вырос до $67 млрд. На этой основе она получила более $5,1 млрд выручки в 2025 году — рост на 167% в годовом выражении.

К сожалению, CoreWeave сталкивается с огромными рисками при удовлетворении такого спроса, и у нее есть лишь около $3,9 млрд ликвидности, что не покрывает ее потребностей. В 2025 году компания потратила более $10 млрд на капитальные затраты (capex). Хотя она увеличила количество размещенных акций на 13% — почти до 526 млн, в основном она прибегла к долгу для финансирования.

Следовательно, ее общий долг теперь превышает $21 млрд. Это больше примерно с $7,9 млрд годом ранее и является серьезным бременем для компании с всего $3,3 млрд балансовой стоимости.

На фоне огромных убытков у нее нет коэффициента P/E. Некоторые спекулятивные инвесторы могут обратить внимание на ее недавний коэффициент цена/продажи (P/S) 6,1 — объективно низкий уровень для быстрорастущей компании. Но при таких масштабах долгов CoreWeave‑акции могут восприниматься как «дешевые» по вполне понятным причинам некоторыми инвесторами.

Nvidia или CoreWeave?

Выбор между Nvidia и CoreWeave, похоже, сводится к тому, какую степень риска по инвестициям инвестор готов выдержать.

Объективно говоря, CoreWeave предлагает значительный потенциал роста в процентном выражении. Поскольку рыночная капитализация CoreWeave меньше 1% от рыночной капитализации Nvidia, ей проще расти более высокими темпами в процентах — по крайней мере теоретически. И также, если ей удастся покрыть стоимость своего роста, не разрушив собственные финансы, к 2030 году акция может стоить целое состояние.

Однако высокие уровни долга CoreWeave и необходимость дальнейших инвестиций делают ее рост неопределенным — ситуация, резко контрастирующая с компанией вроде Nvidia. Несмотря на свои размеры, Nvidia обеспечила масштабный абсолютный рост и высокий уровень ликвидности, который дает ей контроль над своей судьбой. А учитывая еще и относительно низкий коэффициент P/E у Nvidia, это, вероятно, более подходящий выбор для консервативных инвесторов.

Таким образом, инвесторам с более высокой толерантностью к риску, вероятно, следует выбирать CoreWeave, но Nvidia — отличный вариант роста по разумной цене, если хочется сыграть осторожно.