Волна "A+H" набирает обороты, CATL планирует повторное размещение на Гонконгской бирже

26 декабря компания Ningde Times (300750.SZ) опубликовала объявление о том, что, чтобы в дальнейшем продвигать стратегию глобализации компании, создать платформу для международных операций с капиталом и повысить общую конкурентоспособность, компания планирует выпустить акции иностранных компаний с листингом за рубежом (H-акции) и подать заявку на листинг на главной доске Гонконгской фондовой биржи (HKEX).

Ningde Times раскрыла, что 26 декабря провела первое заседание совета директоров четвертого созыва и первое заседание наблюдательного совета четвертого созыва и одобрила соответствующие проекты, связанные с предполагаемым выпуском H-акций и их листингом на Гонконгской объединенной бирже с ограниченной ответственностью (Hong Kong Exchanges and Clearing Limited).

В проекте указано, что количество H-акций в рамках данного выпуска не превысит 5% от общего количества акций компании после данного выпуска (до реализации права на дополнительную эмиссию по принципу oversubscription), и что андеррайтеру по общему согласованию будет предоставлено право на дополнительную эмиссию в размере не более 15% от количества H-акций в указанном выше выпуске.

Что касается временных ориентиров для листинга в Гонконге, Ningde Times заявляет, что примет во внимание интересы существующих акционеров, а также ситуацию на внутреннем и внешнем рынках капитала. В пределах срока действия решения общего собрания акционеров (то есть 18 месяцев с даты принятия решения общим собранием акционеров компании либо других сроков, согласованных для продления) компания выберет подходящий момент и окно для завершения данного выпуска и листинга.

Как следует из объявления, для данного выпуска и листинга также необходимо представить вопрос на рассмотрение общего собрания акционеров и получить одобрение соответствующих органов, включая Китайскую комиссию по регулированию ценных бумаг (CSRC), Гонконгскую фондовую биржу и Гонконгскую комиссию по ценным бумагам (Hong Kong Securities and Futures Commission) и др. Конкретные детали выпуска пока не определены окончательно, и сохраняется существенная неопределенность в отношении того, будут ли решения и регистрационные процедуры успешно пройдены.

Согласно последним финансовым данным, за первые три квартала 2024 года Ningde Times достигла выручки 2590.45 млрд юаней, что на 12.09% меньше в годовом сопоставлении; чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, составила 360.01 млрд юаней, увеличившись на 15.59%; чистый денежный поток от операционной деятельности составил 674.44 млрд юаней, что на 28.09% больше в годовом сопоставлении.

Стоит отметить, что с начала этого года растет интерес к листингу “A+H”. Ряд компаний — лидеров отрасли, включая Junda Shares、Chifeng Gold、Miwai Bio、Jiangbo Long、Hengrui Medicine и др., планируют разместить свои акции на бирже Гонконга. В то же время ведущие компании, такие как Midea Group, SF Holding и Longpan Technology, уже успешно вышли на рынок Гонконга.

Если рассматривать цели компаний с A-акциями, которые стремятся к листингу “A+H”, то в большинстве случаев они связаны с соображениями развития в глобальном масштабе. Например, в IPO SF Holding на рынке Гонконга около 45% привлеченных средств предназначены для усиления международных и трансграничных логистических возможностей компании.

В объявлении, опубликованном Chifeng Gold 8 июня, говорится, что листинг в Гонконге необходим для удовлетворения потребностей развития бизнеса компании, дальнейшего повышения уровня корпоративного управления и основной конкурентоспособности, а также для более глубокой реализации стратегии глобализации.

В заявлении компании Hengrui Medicine, лидера в сфере отечественных фармацевтических компаний, сообщается, что планируемый листинг в Гонконге в первую очередь нацелен на дальнейшее продвижение стратегии “двойного двигателя” — технологических инноваций и международной направленности — и на более активную поддержку развития международного бизнеса компании.

Помимо собственных потребностей компаний в финансировании, поддержка на уровне политики также может повысить стремление компаний с A-акциями к листингу в Гонконге. 19 декабря Гонконгская фондовая биржа опубликовала консультационный документ по оптимизации ценообразования на рынке при первичном публичном размещении и по публичным правилам размещения; в частности, в нем предусмотрено предложение снизить минимальный порог по числу H-акций для эмитентов A+H при листинге в Гонконге.

«В 2025 году листинг A-акций компаний в Гонконге может получить новый импульс». В исследовательском отчете Huachuang Securities отмечается, что снижение порога, по ожиданиям, может повысить намерения потенциальных эмитентов выходить на рынок Гонконга. Кроме того, с точки зрения потребностей самих предприятий, исходя из потребностей в размещении международного бизнеса, листинг в Гонконге привлекает международный капитал и позволяет расширять бизнес.

Редактор/Ли Лу