Yanjing Beer уверенно «прорывается» — к 2025 году выручка и чистая прибыль достигнут новых рекордов в истории

2 апреля вечером компания Yanjing Beer опубликовала предварительный отчет о результатах за 2025 год. Согласно данным, за 2025 год компания реализовала продажи пива в объеме 4.05M кілолитров, что на 1,21% больше; объем продаж Yanjing U8 составил 900 тыс. кілолитров, что на 29,31% больше; выручка составила 900k юаней, что на 4,54% больше; чистая прибыль, относящаяся к акционерам листинговой компании, достигла 15.33B юаней, что на 59,06% больше; выручка и прибыль одновременно установили исторические максимумы.

В условиях эпохи конкуренции на насыщенном рынке пива Yanjing с помощью целой серии впечатляющих цифр доказала рынку силу «возрождения», совершив блистательный переход от «отскока от дна» к «уверенному прорыву». Почему Yanjing Beer смогла пройти через цикл и нарастить рост вопреки неблагоприятной ситуации? На ключевом этапе отраслевого перехода от «расширения масштаба» к «углублению в ценность» пивной лидер с более чем 40-летней историей — что именно она сделала правильно?

Четырехкратный рост за четыре года: сводка результатов, пересекающая циклы

С момента вступления в должность новой управленческой команды в мае 2022 года Yanjing Beer проявляла предприимчивость, активно продвигала перемены, а результаты нашли отражение в отчетности, обеспечив компании устойчивый сильный рост операционных показателей в условиях, когда это удавалось не всем.

Согласно данным, в 2022 году чистая прибыль, приходящаяся на акционеров листинговой компании, составила 352 млн юаней, увеличившись на 54,51%. В то время эта динамика уже проявлялась, однако рынок в большей степени воспринимал ее как восстановительный рост на низкой базе.

Но затем в последующие три года Yanjing с помощью продолжающегося высоких темпов роста разрушила все сомнения. В 2023 году чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, достигла 645 млн юаней, а темп роста составил 83,02%. В 2024 году результаты снова поднялись на новый уровень: чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, впервые превысила рубеж в 1 млрд юаней и достигла 1.68B юаней, увеличившись на 63,74%.

Прошедший 2025 год также не показал снижения сильного импульса Yanjing Beer. Данные предварительного отчета о результатах показывают, что в 2025 году чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 1.06B юаней, увеличившись на 59,06%. Это означает, что с 2022 по 2025 год чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, у Yanjing Beer выросла с 352 млн юаней до уровня более 1,6 млрд юаней: четыре года подряд сохранялись сверхвысокие темпы прироста более 50%, а скорость роста находилась на лидирующих позициях в отрасли.

Стоит отметить, что компания в 2025 году существенно сократила масштабы убытка в четвертом квартале. По сравнению с убытком по чистой прибыли, относящейся к материнской компании, в размере 232 млн юаней в четвертом квартале 2024 года, в четвертом квартале 2025 года чистый убыток компании заметно сократился до 91 млн юаней, что убедительно отражает сильный эффект контроля затрат и высвобождения прибыли.

U8 — опора: победа стратегии одного крупного продукта

Рост, пересекающий циклы, обязательно должен иметь надежную продуктовую логику. Реконструкция траектории развития Yanjing за эти четыре года показывает, что взлет Yanjing U8 — несомненно, главная линия, проходящая через весь период.

В 2022 году, на старте этого цикла высоких темпов роста, объем продаж Yanjing U8 достиг 390 тыс. кілолитров, увеличившись более чем на 50%, — появились признаки потенциала крупного бренда. В 2023 году U8 продолжал удерживать темпы роста на скорости свыше 36%, а объем продаж превысил 530 тыс. кілолитров. В 2024 году объем продаж Yanjing U8 составил 6960 тыс. кілолитров, увеличившись на 31,40%. В 2025 году объем продаж Yanjing U8 сразу достиг 900 тыс. кілолитров, увеличившись на 29,31%.

Крупный продукт Yanjing U8 не только приносит Yanjing Beer стабильные выручку и прибыль, но и стал важным носителем коммуникации бренда с потребителями. Благодаря постоянным итерациям продукта и сценарному маркетингу компания все время укрепляет «карманное» понимание продукта среди потребителей.

Успех Yanjing U8 — это не только победа в продажах, но и проявление стратегической устойчивости Yanjing Beer. Как ответило руководство компании, между освежающим Yanjing и Yanjing U8 компания уверенно выбрала U8 — продукт с более высоким потенциалом «омоложения бренда».

Этот выбор позволил Yanjing Beer успешно поймать волну повышения качества потребления: доля выручки от средних и премиальных продуктов продолжала повышаться. В первой половине 2025 года выручка от средних и премиальных продуктов составила 1.68B юаней, увеличившись на 9,32%, а эффект обновления продуктовой структуры был значительным.

По мере того как U8 в 2025 году продолжает показывать устойчивый рост, эффект масштаба как «крупного продукта с потенциалом в миллион тонн» ускоренно высвобождается, обеспечивая надежную поддержку для устойчивого роста цены за тонну и стабильности валовой маржи компании.

25 марта компания запустила новый крупный продукт «Yanjing A10 Full Wheat Special Brew» — это следующий после Yanjing U8 новый «хитовый» продукт, полностью созданный Yanjing Beer. Он основан на ключевой концепции «чистая ремесленная работа, классика, сваренная с мастерством» и призван стать эталоном качества в отрасли.

Запуск Yanjing A10 — это не только дополнение продуктовой линейки, но и важная ставка в стратегии омоложения бренда и повышения премиальности Yanjing.

В нынешнюю новую эпоху потребления пива Yanjing Beer сформировала четкую продуктовую стратегию: с одной стороны, Yanjing U8 «раскачивает» молодежный массовый рынок; с другой — средние и премиальные продукты, представленные Yanjing A10, удовлетворяют потребности в росте качества потребления. Вместе они подобны двум колесам у телеги и двум крыльям у птицы, одновременно несут стратегическую решимость Yanjing Beer: «второе предпринимательство, возрождение Yanjing».

Одновременно Yanjing Beer активно продвигает продуктовую диверсификацию: помимо пива и напитков BeiSiTe, компания также развивает здоровые продукты, такие как натто Yanjing, и демонстрирует многообещающие темпы развития. Компания внедряет комбинированный маркетинг «пиво + напитки», реализует стратегию диверсификации, выстраивает трехмерную схему присутствия на рынке и формирует новые точки роста.

Взгляд в будущее: возрождение Yanjing как раз вовремя

Постоянное улучшение показателей Yanjing Beer на протяжении пяти лет дает успешный пример для трансформации и модернизации традиционных предприятий. Такая трансформация проявляется не только в финансовых данных, но и в изменении подходов к ведению бизнеса: от стремления к масштабу — к акценту на качестве, от экстенсивных вложений — к точной операционной работе. Yanjing Beer переживает глубокую революцию в управлении и ведении операционной деятельности.

С точки зрения капитала такая «структурная улучшенность» более привлекательна, чем просто рост масштаба. Это означает, что даже в отрасли, которая в целом застыла, существует пространство для создания дополнительного объема за счет перестройки продуктов и каналов. По мере того как «выгоды от масштаба» постепенно уходят в прошлое, конкуренция в китайской пивной отрасли переходит в глубоководную зону от расширения масштаба к углублению в ценность.

Параллельно компания придает большое значение возврату инвестиций акционерам: сохраняя рост операционных результатов, она продолжает повышать долю дивидендов. За 2024 год компания выплачивает по 0,19 юаня денежного дивиденда на акцию (с учетом налога). Кроме того, в середине 2025 года компания впервые осуществила выплату дивидендов — по 1,00 юаня денежного дивиденда на каждые 10 акций (с учетом налога). Через дополнительную выплату дивидендов в середине года компания реализует политику «повышение качества, повышение эффективности и возврат инвесторам», направляя «живые деньги» напрямую инвесторам.

Эксперты отрасли считают, что рост Yanjing Beer вопреки неблагоприятной ситуации — не случайность и не удача. Эта устойчивость в условиях противостояния объясняется совпадением таких факторов, как стратегическая фокусировка, изменения в управлении и возможности эпохи. А благодаря продвижению работ по омоложению бренда, приданию ему модного образа и переходу на более высокий уровень премиальности потенциал и вектор развития Yanjing Beer также будут продолжать более полно раскрываться.

Огромный объем информации и точная аналитика — в приложении Sina Finance