Наткнулся на довольно интересную рыночную тенденцию: в последнее время Litecoin, Solana и Ripple продвигают заявки на ETF — за этим определённо стоит последить.

Честно говоря, у многих людей всё ещё немного смутное представление об ETF. Если сказать просто, ETF — это биржевой инвестиционный фонд (exchange-traded fund): вы можете понимать это как продукт фонда, который размещён на фондовой бирже. Его «фишка» в том, что он сочетает в себе диверсификацию, присущую фондам, и при этом позволяет торговать в режиме реального времени, как акции; цена меняется каждую минуту.

Почему же этим криптовалютам понадобилось делать ETF? Я вижу несколько ключевых причин. Во‑первых, это снижение порога входа: обычным инвесторам больше не нужно разбираться с кошельками, приватными ключами и прочими сложными вещами — можно просто инвестировать через брокерский счёт. Это особенно важно для институциональных инвесторов вроде пенсионных фондов и страховых компаний, потому что прямое владение монетами может создавать регуляторные вопросы. Во‑вторых, после одобрения ETF это означает, что регулятор признал эти активы, что может существенно повысить рыночную уверенность. И ещё — ликвидность: ETF привлекает большую массу традиционных инвесторов, которые не слишком знакомы с криптобиржами, что заметно увеличивает глубину рынка.

С технической точки зрения ETF, благодаря механизму создания и погашения через уполномоченных участников, может эффективно снижать случаи расхождения цены с чистой стоимостью активов (NAV). Это особенно полезно для повышения эффективности ценообразования. Кроме того, мульти-валютные ETF могут помочь инвесторам распределять риски: например, при одновременном владении Bitcoin и Ethereum вы меньше зависите от волатильности какого-то одного актива.

Но, конечно, стоит сказать правду: этот путь не такой уж гладкий. Регуляторы давно беспокоятся о проблеме рыночных манипуляций. Американская SEC отклоняла заявки на спотовые ETF годами, и только в начале 2024 года одобрила продукты таких компаний, как BlackRock и Fidelity. У фьючерсных ETF тоже есть свои сложности: из‑за наличия затрат на перенос позиции (rollover) они зачастую не успевают за ценой спота. Поскольку сами криптовалюты сильно колеблются, чистая стоимость активов ETF тоже может заметно «гулять», и для некоторых инвесторов с низкой толерантностью к риску это может быть трудно переносимо.

С исторической точки зрения: в 2021 году Purpose Bitcoin ETF в Канаде стал первым спотовым Bitcoin ETF. Позже в США ProShares Bitcoin Strategy ETF, хотя и был фьючерсным, тоже открыл двери рынку. Прогресс в заявках на ETF для LTC, SOL и XRP показывает, что признание этих активов со стороны рынка постоянно растёт.

Если смотреть на текущую динамику, цены такие: LTC — 53.24 доллара (рост 2.11%), SOL — 80.26 доллара (рост 1.37%), XRP — 1.32 доллара (падение 0.07%). Если по этим монетам ETF действительно будет одобрен, они могут стать важным мостом между традиционными финансами и цифровыми активами. Для инвесторов, которые хотят участвовать в крипторынке, но не хотят напрямую что-то делать со своими руками, ETF действительно может быть неплохим вариантом. На Gate в последнее время тоже можно увидеть колебания по этим монетам; если есть интерес, можете присмотреться самостоятельно.