Только что ознакомился с интересными мнениями управляющих фондами о 2026 годе, и есть одна акция, которая снова и снова всплывает в разговорах о том, где может скрываться реальный рост. Eaton Corporation (ETN), похоже, в последнее время привлекает к себе много внимания, и, честно говоря, логика выглядит вполне убедительной, если копнуть глубже.

Вот контекст — 2025 год в целом сложился неплохо для рынков. S&P 500 завершил год ростом на 17,9%, причем ажиотаж вокруг ИИ и снижение ставок со стороны Fed сыграли основную роль. Но многие мегакэпы в секторе технологий уже заложили в цену огромный оптимизм. Теперь же мы видим, как деньги перетекают в названия, которые могут выиграть от реальной стройки инфраструктуры, которая сейчас идет.

Eaton Corporation — это компания по управлению энергопотреблением, базирующаяся в Dublin, которая уже довольно тихо демонстрирует хорошую динамику. В феврале ETN торговалась примерно по $396 за акцию — с впечатляющим импульсом: рост почти на 29% за последние двенадцать месяцев. Рыночная капитализация находится на уровне около $154 миллиарда, так что речь идет о действительно крупной ставке, а не о спекулятивном вхождении.

Самое интересное, что несколько управляющих фондов прямо называют ETN бенефициаром трех крупных попутных ветров: расширения дата-центров, роста в аэрокосмической отрасли и увеличения оборонных расходов. Это не случайные тенденции — это структурные сдвиги, которые только начинают происходить. Дата-центры, в частности, становятся той самой «недвижимостью» эпохи ИИ, а компании, поставляющие для них решения по управлению питанием, находятся в очень удачном положении.

Один из фондов, владеющих ETN, отметил, что акции откатились в августе после сильного ралли — это довольно типично, когда ожидания начинают слишком разгоняться. Но если смотреть на 2026 год, они ожидают ускорения роста компании, связанного с теми же долгосрочными трендами. Это как раз тот многолетний сюжет, который зачастую и приводит к доходности.

При этом у ETN есть конкуренты, а в промышленном секторе бывают циклы. Но если вы хотите смотреть дальше очевидных ставок на ИИ и получить экспозицию к инфраструктурной стороне этого цикла, ETN стоит рассмотреть внимательнее. Сочетание сильных рыночных основ и разумной оценки после отката делает ее достойной того, чтобы держать ее в поле зрения по мере того, как мы будем глубже входить в 2026 год.