Только что заметил интересное явление на рынке облигаций. Инвесторы в облигации США на прошлой неделе снова вложили 4,3 миллиарда долларов в высококлассные фонды, и сейчас мы наблюдаем 11 подряд недель чистых притоков. Это довольно стабильная серия.

Что это вызывает? Доходности все еще достаточно привлекательны, чтобы делать облигации достойным внимания. Январь был рекордным — 43,3 миллиарда долларов поступили в облигационные фонды, что стало крупнейшим месячным притоком за последние пять лет. Краткосрочные и среднесрочные инвестиционные фонды продолжают привлекать деньги с тех пор, и, честно говоря, это создает обратную связь, когда корпоративные эмитенты спешат воспользоваться спросом.

Цифры говорят сами за себя. Компании уже выпустили облигаций на сумму около 309 миллиардов долларов в этом году, что почти на 30% больше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Ведут рынок такие технологические гиганты, как Oracle и Alphabet, с крупными размещениями. И вот что важно — спрос на рынке действительно силен. Заказы на новые облигации поступают в 4,1 раза превышая фактический объем выпуска. Для сравнения, в прошлом году этот показатель составлял 3,8 раза, и видно, что аппетит растет.

Глядя вперед, ожидается, что эти крупные облачные провайдеры и другие крупные технологические компании продолжат выпускать облигации. Morgan Stanley даже предсказал в прошлом году, что объем выпуска высококлассных облигаций в США может достичь 2 триллионов долларов к 2026 году, что станет новым рекордом. Будет ли это — зависит от развития ситуации в течение года, но текущие тенденции указывают на то, что мы движемся к сильному рынку в диапазоне рейтингов 15/22 и выше.