Интересные изменения происходят в японском центральном банке. Глава BOJ Казуо Уэда недавно дал понять, что они готовы продолжать повышать процентные ставки, пока тенденции экономического восстановления и инфляции остаются на правильном пути. Это довольно значимо, учитывая, что они уже много лет придерживаются сверхнизких ставок.

Итак, что же на самом деле происходит? Япония наконец-то переходит из эпохи дефляции, и BOJ фактически говорит, что они завершили использование тяжелых стимулов. Они постепенно сворачивают все эти меры и переходят к чему-то более близкому к нормальной денежно-кредитной политике. Уэда ясно дал понять это, выступая перед банковской индустрией — послание простое: если условия сохранятся, ожидаются новые повышения ставок.

Фоном служит то, что экономика Японии стабильно восстанавливается в течение 2025 и 2026 годов. Это не взрывной рост, но это настоящий прогресс. Это дает BOJ возможность действительно ужесточить политику, а не просто накачивать ликвидность. Это довольно важный момент, потому что он ознаменовывает конец эпохи, когда Япония была аутсайдером с почти нулевыми процентными ставками.

Для рынков, следящих за Японией и разницей в процентных ставках, это может изменить некоторые динамики. Готовность BOJ продолжать повышать ставки при сохранении глобальной неопределенности в политике создает интересные перекрестные течения. Стоит внимательно наблюдать за развитием ситуации в ближайшие кварталы.