Последний разговор о Backpack, а также обсуждение моих принципов охоты за эирдропами

Автор: принцесса Кристина (@0xsexybanana)

На самом деле, существует два подхода к «撸毛» (заработку на мелких сделках):

Первый — это, по моему мнению, школа старого дяди Дона: широкая сеть, активное выполнение. По сути, это логика трудоемкой студии, где главное — низкая себестоимость каждого заказа. Если проект стоит недорого, его можно использовать для «подсасывания» трафика. Такой подход очень терпим к ошибкам: как только наткнешься на крупную эпическую ошибку, она перекроет все затраты, связанные с потерянным временем и ресурсами.

Второй — мой подход. В духе «狙击手打法» (стратегия снайпера) от Хсу Синя из Today Capital — крупные инвестиции в исследование и глубокое участие. С помощью логического отбора исключаю из зоны досягаемости промышленные мусоры. (Именно поэтому я говорю, что мои прогнозы по «撸毛» не всегда сбываются, а те, что я считаю перспективными, обязательно реализуются. Мой чек-лист по проектам помогает исключить большинство рисков.)

——————

Что такое этот чек-лист? Четыре измерения:

1. Команда (люди): достаточно умные, с хорошими исполнительскими навыками, добрые. Без одного из этих качеств — никак.

Как определить? Анализируя твиты основателей, понять, у них есть гений или они просто наняты для кричалок и продвижения. Встреча лично помогает понять, скромны ли они и приятны ли. Многие основатели в Твиттере пусты и только кричат лозунги, не имея глубокого понимания своей отрасли.

Для большинства «撸毛»-любителей трудно связаться с командой проекта. Даже при встрече с командой через колл-формат или офлайн, социальные маски мешают понять истинное лицо.

2. Продукт (место):

Здесь три аспекта: 1) наличие product-market fit (PMF); 2) команда обеспечивает своевременную доставку продукта; 3) команда ответственна за свой продукт.

Как понять? Никогда не выпускают плохие версии продукта. Всегда есть стремление к качеству. Например, OKX — вне зависимости от стадии разработки, они никогда не выпускают продукт с множеством ошибок.

3. Нарратив (место):

На относительно новом и еще не опровергнутом рынке, с высокой оценочной премией.

Как определить? Нужно оценить, есть ли в Web3 потенциал для хайпа, и в Web2 — есть ли капиталовливания. Обычно логика хайпа в обеих сферах совпадает.

Это объясняет, почему я в прошлом году сделал ставку на Openmind: AI + робототехника — в Web2 это триллионный рынок, а в Web3 еще не опровергнут. (Хотя позже столкнулись с эпической «反撸» — нулевым аирдропом, — это отдельная история, не буду углубляться.)

4. Время и затраты (天时):

Настроение рынка — панический FOMO или глубокая депрессия. Стоимость участия — низкая или высокая.

Как понять FOMO? В Твиттере полно блогеров, призывающих к «撸毛», все ждут следующего крупного события, а затраты на участие высоки — тогда возникает сомнение.

Если чувствуешь сомнения — лучше не участвовать.

В современном криптомире, когда все участвуют в одном и том же проекте, это уже не крупная возможность для «撸毛». Прибыль в этом сегменте — 1.5 уровня — не способна вместить такой масштаб. Даже хороший проект, если все его «撸ают», превращается в мелкую прибыль или убытки.

——————————————————————————

Почему я сейчас, по этому чек-листу, не делаю ставку на backpack?

1. Нарратив: ложные потребности и регуляторные ограничения

Я давно говорил в Твиттере, что не верю в нарратив «регулируемых централизованных бирж». Почему Hyperliquid смог подняться? Значительная часть роста — это желание пользователей уклоняться от налогов и избегать цензуры. В условиях жестких регуляций, при конкуренции с такими гигантами, как Binance и OKX, где у backpack — какая у него защита? Откуда берутся новые пользователи? Почему они не используют Gate или MEXC? В чем уникальное торговое предложение backpack? Пока не понимаю.

2. Продукт: отсутствие уважения к доставке

Я редко встречаю биржу с такой слабой технической базой, как у backpack. Множество сбоев, откатов, крупные выплаты пользователям — всё это говорит о халатности. Каждый новый функционал — спешка и небрежность. Команда, ответственная за продукт, должна выпускать полностью отлаженные и плавные решения, а не полумертвые прототипы.

В отличие от Hyperliquid, у которого даже при 2000 подписчиках почти нет видимых багов (единственная проблема — низкая ликвидность, из-за чего его называли Hyperliquidated).

В начале 2024 года мне настойчиво предлагали участвовать в BP. Помню, что тогда он был очень простым — только BTC и SOL. Вместо того чтобы улучшать продукт и расширять список токенов, они начали привлекать пользователей через «разгон торгового объема для аирдропа SOL». Такой подход — «рост опережает продукт» — показывает полное отсутствие управленческого опыта и стратегического мышления, это чисто кустарное производство.

Эти мелкие наблюдения отбили у меня всякое желание участвовать в их аирдропах и фарминге.

3. Время и затраты — очень высокие

С 2025 года начали появляться перпетуа́льные контракты без комиссий. В этот момент backpack запустил сезон 3. В отличие от lighter с нулевой комиссией, я не понимаю, зачем при стоимости разгона 0.5 USDT за сделку привлекать пользователей. Поэтому, даже если все мои друзья «撸ают» сезон 3, я избегаю этого.

Позже, с усилением Binance и их эксклюзивной поддержкой мем-коинов на BSC (когда Binance Coin и другие тикеры начали резко расти), я заметил, что у Sol Foundation и Binance появились разногласия. Фонд, кажется, начал ощущать кризис. Предполагаю, что Sol может поддержать собственный CEX, чтобы противостоять доминированию Binance. Поэтому я купил OTC на 100 тысяч по цене 0.3 USDT. Это — моя небольшая ставка на то, что Sol может копировать модель BP. Но сейчас видно — поддержки нет.

4. Команда

У меня нет близкого знакомства с командой backpack, поэтому не могу дать оценку.

——————

Мое отношение к backpack — достаточно объективное. Создавать биржу — не то же самое, что запускать мемы или кричалки. Биржа требует отличной технической базы и операционных навыков, а у backpack этого явно нет. Они не могут обеспечить качественный продукт и не умеют управлять функциями (например, их обещания по прогнозным рынкам). Еще хуже — они активно развивают регуляцию, что вначале мешает росту, а потом превращает их в заложников собственных ограничений.

Поэтому я сейчас рассматриваю backpack как мем-коин, скрытый под маской VC. В качестве платформенного токена — 2 миллиарда FDV кажется мне приемлемой ценой. Сейчас я его держу. Конечно, это уже внутренняя спекуляция, не связанная с «撸毛».