Почему перед резким падением всегда происходит резкий рост, сегодня разъясним раз и навсегда.

Ниже приведены 3 графика — медвежьи рынки 2014, 2018 и 2022 годов, вероятность более 90% того, что перед падением рынок сначала вырастет, чтобы заманить покупателей, а затем снова обвалится.

Основные причины этого явления следующие:
1. Основные игроки/институции/крупные держатели в конце на высоких уровнях искусственно создают ложный спрос для выхода из позиции
Крупные деньги уже накопили большое количество активов на высоких уровнях, хотят зафиксировать прибыль. Если сразу начать продавать, это вызовет паническую распродажу и обвал цен, и они не смогут продать по хорошей цене.

2. Технические/эмоциональные перекупки и отскок
Рынок уже падает некоторое время → многие закрыли позиции или держат небольшие → небольшие положительные новости вызывают возобновление коротких позиций + вход на дно → формируется кратковременный, но мощный V-образный отскок.
Но поскольку фундаментальные показатели/ликвидность/основной тренд не изменились → отскок достигает уровня сопротивления, прибыльные позиции + ранее застрявшие продавцы начинают активно сбрасывать активы → цена продолжает снижаться до новых минимумов.

3. Покрытие коротких позиций + принудительный шорт-сквиз и последующий обвал
Много коротких позиций → небольшое повышение цены вызывает срабатывание стоп-лоссов/добавление маржи → формируется мощный поток принудительных покупок для закрытия шортов → цена кратковременно резко взлетает.
Но эти покупки — вынужденные, не являются истинным бычьим настроем → как только шорты закрыты, давление на продажу (ухудшение фундаментальных показателей) снова усиливается → цена разворачивается и резко падает.
Перед мартовским обвалом на американском рынке в 2020 году, а также перед несколькими резкими падениями криптовалют в 2022 году, происходил именно такой «последний рост».

4. Иллюзия, вызванная ликвидностью / алгоритмами / Gamma-давлением опционов:
На американском рынке часто встречается: большое количество пут-опционов → маркет-мейкеры хеджируют свои позиции, покупая акции → цена растет → усиливается эффект Gamma → ускорение роста → но по истечении срока хеджирование исчезает → резкий обвал.
Это не «ложный рост», а побочный эффект механизма деривативов, но по виду очень похож на искусственный рост.

Кратко о самой распространенной логике:
Крупные деньги хотят выйти из рынка на высоких уровнях → для этого нужен покупатель по более высокой цене → поэтому создается иллюзия «будущего продолжения роста» → заманить в рынок оптимистов → после выхода из позиции быстро сбежать → некому продолжать покупку → резкий обвал.
Это не «заговор» рынка, а естественный результат поиска прибыли + асимметрии информации + эффекта стадного поведения.

Исключение составляет декабрь 2018 года, когда рынок резко обвалился после длительной горизонтальной консолидации 9 месяцев, не пробив уровня. Если бы не пробил — быки с кредитным плечом вынуждены были бы ликвидироваться, иначе основные игроки и институции продолжали бы управлять рынком.