TC Energy сообщает о рекордных показателях безопасности и устойчивой стратегии роста на 2026 год на фоне рекордных дивидендов

TC Energy Corporation (TSX, NYSE: TRP) показала сильные итоговые результаты за 2025 год, став ключевым годом для ведущего оператора энергетической инфраструктуры Северной Америки. Компания опубликовала финансовые показатели за четвертый квартал и весь 2025 год 13 февраля 2026 года, продемонстрировав операционное превосходство, обусловленное исключительной культурой безопасности и стратегическим распределением капитала, соответствующим тенденциям энергетического спроса на континенте.

Культура безопасности обеспечивает операционное превосходство и 15 рекордов по потокам во всех системах

Обязательство компании к операциям с приоритетом безопасности принесло ощутимые результаты: в 2025 году TC Energy достигла своего лучшего за пять лет показателя по безопасности. Эта культурная основа позволила добиться беспрецедентных операционных результатов в диверсифицированной сети трубопроводов компании.

В течение 2025 года TC Energy установила 15 рекордов по доставке в своих системах природного газа в Канаде и США. Особенно выделяется конец января 2026 года, когда система Canadian Natural Gas Pipelines достигла рекордного суточного объема поставок 33,2 млрд кубических футов (Bcf/d) 22 января, а система U.S. Natural Gas Pipelines — 39,9 Bcf/d 29 января 2026 года. Эти рекорды отражают растущий спрос на электроэнергию для дата-центров, переход с угля на газ и экспорт сжиженного природного газа (СПГ) на мировые рынки.

Система NGTL за тот же период зафиксировала рекордные 18,3 Bcf/d, а специализированные маршруты, такие как Columbia Gulf, GTN и Gillis Access, установили новые показатели эффективности в декабре 2025 года. Средний объем поставок на СПГ-объекты составил 3,9 Bcf/d за квартал, что на 21 процент больше по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о росте использования экспортных мощностей СПГ на континенте.

Финансовые показатели укрепляются: рост EBITDA на 13% в четвертом квартале

Финансовые результаты TC Energy демонстрируют устойчивость диверсифицированной регулируемой модели бизнеса. Скорректированная EBITDA за четвертый квартал достигла 3,0 миллиарда долларов, что на 13 процентов больше по сравнению с 2,6 миллиарда долларов за аналогичный период 2024 года. Прибыль по сегментам выросла на 15 процентов до 2,2 миллиарда долларов, значительно опередив скорректированную прибыль в 1,0 миллиарда долларов или 0,98 доллара на обыкновенную акцию.

За полный 2025 год скорректированная EBITDA достигла 11,0 миллиарда долларов, увеличившись на 9 процентов по сравнению с 10,0 миллиарда долларов в 2024 году. Этот рост обусловлен высокой доступностью и надежностью активов в канадском и американском сегментах природного газа, а также стабильным вкладом в генерацию электроэнергии. 98 процентов скорректированной EBITDA обеспечивается регулируемыми тарифами или долгосрочными контрактами «take-or-pay», что ограничивает воздействие товарных рынков и обеспечивает стабильные долгосрочные денежные потоки.

Компания получила скорректированные операционные денежные средства в размере 8,0 миллиарда долларов в 2025 году, инвестировав 6,3 миллиарда долларов в капитальные расходы в рамках дисциплинированной инвестиционной политики. Эти финансовые показатели позволили TC Energy сохранить лидирующую позицию по соотношению долга к EBITDA.

Надежные инвестиции: стратегия ежегодных вложений в размере 6 миллиардов долларов до 2030 года

Опираясь на успешную реализацию проектов, TC Energy одобрила инвестиции в размере 0,6 миллиарда долларов в проекты расширения внутри коридора в четвертом квартале. Эти проекты отражают дисциплину в распределении капитала, ориентированную на мультипликаторы строительства в диапазоне 5-7 раз — показатель эффективности вложений.

Расширения по программе Multi-Year Growth Plan (MYGP) на системе NGTL являются ключевым элементом краткосрочной стратегии инвестиций. К концу 2025 года было одобрено окончательное решение о вложениях примерно в 1,1 миллиарда долларов в расширения MYGP, с предполагаемой датой ввода в эксплуатацию 2028 год. Эти расширения предназначены для увеличения пропускной способности важнейшего газового коридора континента.

На перспективу 2026 года и далее TC Energy обозначила амбициозную стратегию: компания планирует полностью инвестировать 6,0 миллиарда долларов чистых ежегодных капитальных затрат до 2030 года, с возможностью превышения этого уровня в конце десятилетия. Эта стратегия предусматривает, что 1 041 миллион обыкновенных акций (средневзвешенное значение) получит выгоду от устойчивого роста дивидендов и сложных доходов для акционеров.

Инвестиции в размере 0,1 миллиарда долларов в поддержку проекта расширения компрессорных мощностей в США рассчитаны на достижение мультипликатора 5x с предполагаемой датой ввода в эксплуатацию 2028 года. Такой избирательный подход к капиталовложениям обеспечивает дисциплину при входе в проекты с высокой доходностью.

Расширение инфраструктуры природного газа на фоне роста спроса со стороны дата-центров и экспорта СПГ

Недавние коммерческие инициативы подтверждают высокий спрос на дополнительные мощности по транспортировке природного газа. 9 января 2026 года TC Energy завершила необязательный этап расширения системы Columbia Gas Transmission, предложив до 0,5 Bcf/d дополнительной пропускной способности для обслуживания региона Колумбус, Огайо, включая Нью-Албани. Реакция рынка была высокой: заявки на участие достигли примерно 1,5 Bcf/d — в три раза превышая предложенную мощность, что свидетельствует о сильном спросе со стороны дата-центров.

Опираясь на этот импульс, 9 февраля 2026 года TC Energy запустила второй необязательный этап расширения системы Crossroads Pipeline с возможностью увеличения пропускной способности до 1,5 Bcf/d. Этот проект рассчитан на развитие рынков Северного Индианы, Иллинойса, Айовы и Южной Дакоты, отвечая на недавно объявленные проекты по генерации электроэнергии и инфраструктуре дата-центров в регионе Среднего Запада США. Окончание приема заявок ожидается в середине марта 2026 года.

Эти инициативы соответствуют прогнозам аналитиков, ожидающих увеличения спроса на природный газ в Северной Америке примерно на 45 Bcf/d к 2035 году — благодаря расширению экспорта СПГ, росту потребностей в электроэнергии и повышению надежности систем распределения.

Стратегические проекты идут по графику и в рамках бюджета

В 2025 году TC Energy ввела в эксплуатацию капитальные проекты на сумму 8,3 миллиарда долларов, что на 15 процентов ниже утвержденного бюджета. Этот показатель подтверждает дисциплину в управлении проектами и операционные возможности компании.

В четвертом квартале два ключевых инфраструктурных проекта достигли операционного статуса. Проект VR на системе Columbia был введен в эксплуатацию в ноябре 2025 года с общими затратами около 0,5 миллиарда долларов США, обеспечивая дополнительную мощность от Гринсвилл Каунти, Вирджиния, до портовых точек Норфолка. Проект WR на системе ANR в Висконсине начал работу в ноябре 2025 года с общими инвестициями около 0,7 миллиарда долларов США, обеспечивая магистральную мощность для нескольких точек доставки.

Также в квартал был активирован проект по оптимизации хранения на системе ANR, расширяющий гибкость системы для удовлетворения растущего спроса на электроэнергию в Среднем Западе США. Это улучшение укрепляет долгосрочную ценность портфеля хранения TC Energy после девяти лет подряд с полностью контрактованной мощностью.

На 2026 год TC Energy планирует ввести в эксплуатацию примерно 4,0 миллиарда долларов. Основные проекты, ожидаемые к запуску, включают проект Bison XPress на Северо-Граничной магистрали, завершение расширений Valhalla North и Berland River на системе NGTL, а также запуск блока Bruce Power Unit 3 в рамках программы MCR.

26 лет подряд роста дивидендов — знак доверия акционеров

Совет директоров TC Energy одобрил увеличение квартального дивиденда на 3,2 процента, начиная с квартала, заканчивающегося 31 марта 2026 года. Новый квартальный дивиденд составит 0,8775 доллара на обыкновенную акцию, что в годовом выражении равно 3,51 доллара.

Это 26-й подряд год увеличения дивидендов, что свидетельствует о стабильном росте прибыли, дисциплине в распределении капитала и доверии руководства к долгосрочной генерации денежных потоков. Дивиденды по обыкновенным акциям будут выплачены 30 апреля 2026 года акционерам, зарегистрированным на конец рабочего дня 31 марта 2026 года.

Этот рекорд по дивидендам делает TC Energy одной из немногих компаний в Северной Америке с многодекадной историей ежегодного роста выплат. Увеличение укрепляет интересы акционеров и подтверждает устойчивость контрактной базы доходов и эффективности капитальных вложений компании.

Перспективы: создание дифференцированного портфеля роста

Стратегическая позиция TC Energy отражает уникальное воздействие на наиболее быстрорастущие сегменты энергетического рынка Северной Америки: транспортировку природного газа и генерацию электроэнергии. Более 30 процентов потребления природного газа на континенте проходит через инфраструктуру компании, что обеспечивает важную связь с энергетическими рынками, претерпевающими структурные изменения.

Компания ожидает в 2026 году скорректированную EBITDA в диапазоне 11,6–11,8 миллиарда долларов, что свидетельствует о продолжении роста по сравнению с предыдущим годом. Капитальные расходы прогнозируются в диапазоне 6,0–6,5 миллиарда долларов до учета доли неконтролирующих интересов.

Руководство, включая президента и генерального директора Франсуа Пуарье и исполнительного вице-президента и финансового директора Шона О’Доннелла, обозначило стратегические приоритеты на 2026 год: обеспечивать стабильный, повторяемый рост за счет операционного превосходства и культуры безопасности, реализовать выбранный портфель проектов роста и поддерживать финансовую устойчивость с помощью дисциплинированных инвестиций.

Компания проведет телеконференцию и вебкаст 13 февраля 2026 года в 6:30 (MT) / 8:30 (ET) для обсуждения результатов за четвертый квартал. Аудированные годовые консолидированные финансовые отчеты и Анализ руководства доступны на сайте TC Energy www.TCEnergy.com, а также в SEDAR+ www.sedarplus.ca и в EDGAR на сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам США.