6 энергетических акций, которые платят нам до 14,8% (Беспорядки на Ближнем Востоке или нет)

«Время вышло.» — крикнул я с оттенком отвращения. Мне даже не пришлось смотреть в глаза своему ассистенту — мы были на одной волне.

Мы только что увидели второй трехочковый бросок с воздуха во второй половине.

«Вперёд, для Риза.»

Риз пожал плечами и побежал с площадки. Я любовно похлопал его по плечу. «Эй, дружище — знаешь, почему ты вышел?»

Получайте уведомления о доходах:

Зарегистрироваться

Он медленно кивнул. «Потому что… я… бросил… трехочковый.»

«И что я только что сказал в тайм-ауте?»

«…Не…бросать…трехочковые.»

Я похлопал его по плечу. Риз вернулся в игру через две минуты. Но я должен был подчеркнуть это.

Мы — не трехочковые стрелки в возрасте одиннадцати лет. Это — молитвы, а не броски.

Черт возьми, нам повезло забивать _ layups_ более чем в половине случаев. Вот наша цель. Передвигать мяч, работать для близких бросков, которые хотя бы могут попасть.

Если это работает для одиннадцатилетних игроков, почему же шестьдесят и семьдесят летние инвесторы делают ставки без надежды попасть?

Мы, осторожные контрарианцы, будем брать щедрые доходности «layup» целый день. Мосты-т Toll, которые платят нам от 6,1% до 14,8%, независимо от того, стоит нефть 50 или 100 долларов — вот наши layups.

Нефть сейчас очень горячая. Цены на нефть растут весь год — слабый доллар, сокращения добычи ОПЕК+, военные действия США в Венесуэле. А возможность конфликта с Ираном может привести к ещё большему росту.

Нефть может удвоиться, если США и Иран разгорятся

Именно поэтому все хотят делать триочковые.

Конечно, мы можем пойти по пути Ирана. Nordic American Tankers (NAT) выросла более чем на 40% в этом году только за счёт роста тарифов на перевозки. Она также платит значительный дивиденд. Но эта выплата переменна. Она так сильно колеблется, что мы не можем строить на ней планы выхода на пенсию.

И акции могут снова рухнуть, если ситуация на Ближнем Востоке успокоится.

Это — триочковый бросок с пенсионными деньгами. Я бы предпочёл спокойно забивать layups.

Давайте посмотрим на «т toll takers» — компании, которые получают оплату просто за то, что нефть и газ текут через их инфраструктуру. Им всё равно, сколько стоит баррель. Они просто собирают плату. Начнём с двух самых голубых голубых чипов в этой сфере.

Enterprise Products Partners LP (EPD, дивидендная доходность 6,1%) имеет более 50 000 миль трубопроводов, более 300 миллионов баррелей ёмкости для хранения жидкостей, 26 объектов для фракционирования и 20 глубоководных причалов. И хотя это не считается «официальным» дивидендным аристократом (поскольку не входит в индекс S&P 500), у него 27 последовательных ежегодных увеличений дивидендов. И при доходности более 6% — это один из самых щедрых представителей этого класса.

Помогают ли рост цен на нефть таким компаниям, как EPD? Иногда. Т Toll takers не существуют в вакууме, и трубопроводы (включая EPD) присоединились к росту сектора энергетики в 2026 году. Но Enterprise Products явно не нуждается в бычьем рынке нефти, чтобы радовать инвесторов.

EPD показала в основном стабильные росты на фоне колебаний цен на нефть

Кроме того, EPD всего за несколько недель до отчёта за 4 квартал превзошла ожидания рынка, показав рекордные показатели по объёмам обработки природного газа, NGL, и общего объёма трубопроводов, а также достигла рекордного скорректированного денежного потока за полный 2025 год.

Почему я люблю его сейчас: EPD был очень активен. Недавно он перевёл свой трубопровод Seminole обратно на перевозку сырой нефти (освободив его после того, как новый трубопровод Bahia NGL начал транспортировать жидкости из Пермиана), и заявил, что его приобретение активов Occidental Petroleum (OXY) в августе 2025 года приносит «дополнительные «болтовые» проекты роста».

Затем есть Energy Transfer LP (ET, дивидендная доходность 7,1%), ещё один крупный игрок в энергетической инфраструктуре. ET имеет примерно 140 000 миль трубопроводов, транспортирующих природный газ (~107 000 миль), сырую нефть (~18 000 миль), NGL (~5 700 миль) и переработанные продукты (~3 760 миль). В его активы входят более 70 объектов по переработке и обработке природного газа, 73 миллиона баррелей для хранения нефти, 35 активных терминалов по продаже переработанных продуктов с ёмкостью 8 миллионов баррелей, доли в других операциях и развивающийся крупномасштабный LNG-экспортный терминал в Луизиане.

Почему я люблю его сейчас: В трёх словах? Бум ИИ. В сентябре я упоминал, что «ET заявил, что получил запросы на подключение к более чем 60 электростанциям в 14 штатах для новых подключений, а также запросы на подключение примерно к 200 дата-центрам в 15 штатах по всей территории ET». Продвижение продолжается. Через два месяца он подписал 20-летнее соглашение с луизианским подразделением utility Entergy (ETR). В январе ET начал поставки природного газа в первый из трёх дата-центров Oracle (ORCL).

И хотя ET, возможно, не входит в элиту дивидендных аристократов, он постоянно повышает дивиденды ежеквартально с 2021 года. Как вам такая надёжность?

ET постоянно повышает выплаты, квартал за кварталом

MPLX LP (MPLX, дивидендная доходность 7,3%) создана в 2012 году для владения множеством активов Marathon Petroleum (MPC) в сфере среднего звена. MPLX работает в двух подразделениях — транспортировка сырой нефти и продуктов, а также природного газа и NGL — и включает трубопроводы, НПЗ, системы сбора и обработки NGL, объекты фракционирования, хранилища, танкеры, баржи и другие совместные активы MPC/MPLX.

Годовой дивиденд растёт с момента отделения компании, и ежегодно увеличивается двузначными темпами после спада, связанного с COVID.

Почему я люблю его сейчас: В этом году ожидается запуск нескольких проектов роста MPLX, включая трубопроводы Blackcomb и Bay Runner, а также перерабатывающий завод Harmon Creek III. Но MPLX — это такая операционная «кальмар», с щупальцами практически во всём, — никакой один катализатор не вызовет её резкого скачка. Вместо этого она стабильно набирает поинты, что достаточно для увеличения общего результата, независимо от ситуации на рынке нефти. (Помните наши layups?)

Это один из лучших 5-летних графиков в индустрии MLP

Несмотря на название, Kimbell Royalty Partners LP (KRP, дивидендная доходность 11,3%) не облагается налогом как традиционный MLP — и не является роялти-трастом. Но он покупает и владеет роялти-интересами в нефти и природном газе. Это нестандартная бизнес-модель, при которой он арендует более 17 миллионов акров по 28 штатам — включая формации Пермиан, Eagle Ford и Bakken — у энергетических производителей, которые платят как авансом за аренду, так и продолжающуюся роялти-часть.

Почему я люблю его сейчас: KRP — более прямой способ играть на ценах на энергоносители, чем toll takers; снижение цен на сырье уменьшает роялти, которые собирает Kimbell (а также может заставить производителей сократить операции, снизив добычу и дополнительно снизив прибыль KRP), а рост цен — увеличивает роялти. Производство, по прогнозам, немного вырастет в этом году. Но KRP также менее волатилен, чем E&P-компании, и приносит доход в несколько раз выше среднего по сектору — и потому менее вероятно, что рухнет, как это случится с обычными энергетическими акциями при снижении цен на нефть.

KRP сможет пережить слабость нефти, но рост цен на нефть очень помогает

Mach Natural Resources LP (MNR, дивидендная доходность 14,8%) — молодой MLP, созданный в ноябре 2017 года и вышедший на биржу в конце 2023-го. Основные операции — в бассейне Анадарко, есть активы в бассейнах Green River, San Juan и Permian. Это скорее игра на природный газ, чем на нефть (более половины производства — газ). Также он эффективный оператор с хорошей историей покупки активов по низким оценкам.

Почему я люблю его сейчас: MNR — это пример того, что его сильные операции ещё не полностью отражены в стоимости. Акции с момента IPO вышли на ноль, тогда как индекс MLP вырос более чем на 40%. Но он дешев. Общая оценка MLP — EV (enterprise value)/EBITDAX — и 4,2x значительно ниже среднего по сектору. Только будьте осторожны: это очень переменная дивидендная политика (зависит от наличия свободных денег после реинвестирования 50%).

Трудно планировать что-либо вокруг этих выплат

Вот как мы можем жить на $500 000 … практически вечно

Эти гигантские доходности toll takers имеют один серьёзный недостаток: они все (кроме KRP) не платят дивиденды — они платят распределения — что означает необходимость учитывать разное налоговое обращение и форму K-1.

Дополнительная сложность IRS почти того стоит… если бы у нас не было гораздо лучших вариантов.

Мой предпочтительный способ играть на энергию — Alerian MLP ETF (AMLP), который держит корзину MLP среднего звена (включая некоторые из вышеупомянутых), платит нам почти 8%, и имеет огромное преимущество в документации. AMLP структурирован как фонд типа C-корп, поэтому вы получаете обычную форму 1099 и платите налоги как обычно.

AMLP также регулярно повышает выплаты:

AMLP регулярно увеличивает дивиденды

Это — как мы живём на $500 000… практически вечно. Покупая элитные дивиденды в 8%, которые одобряет нынешняя администрация.

Конечно, нет необходимости вкладывать все $500 000 только в AMLP. Диверсифицируйте! Начинайте с этих 3 невероятных платёжных фондов, выплачивающих дивиденды до 14,9%.