Мистерия исчезновения распродаж в 10 часов: после того, как маркет-мейкеры "были названы", они прекратили действия?

В последнее время самым загадочным в рынке стало не движение ценовых графиков, а график времени — в течение некоторого времени почти каждый день в 10 часов утра происходила "точная распродажа", ставшая своего рода ритуалом в криптомире. Сейчас, после появления новостей о судебных исках против Jane Street, эта "будильниковая" волна распродаж внезапно исчезла. Совпадение? Или структура ликвидности действительно изменилась?
Сначала рациональная версия: основа деятельности маркет-мейкеров — хеджирование рисков, а не "злонамеренные распродажи". Когда усиливаются регуляторные, общественные или юридические риски, стратегия действительно может сжиматься, особенно модели высокочастотной и межрынковой арбитражной торговли. Как только ликвидность сокращается, краткосрочные распродажи естественно уменьшаются. То есть, это не обязательно "уступка" или "сдача позиций", а скорее "нажатие кнопки управления рисками".
Далее — рыночная версия: когда все сосредоточены на 10 часах, это время становится самореализующимся моментом распродажи. Как только внешние события нарушают ожидания, продавцы останавливают продажи, что наоборот вызывает восстановление настроений. Торговля всегда зависит не только от капитала, но и от психологии.
Вывод? Иски могут служить катализатором, но настоящее изменение ритма происходит из-за "разрушения ожиданий". Когда рынок перестает бояться 10 часов, графики начинают смело подниматься.