#WhiteHouseTalksStablecoinYields

Белый дом активно посредничает в переговорах между индустрией криптовалют и представителями традиционных банков по вопросу регулирования доходности стейблкоинов в законодательстве США. Власти сосредоточены на разрешении основного спора, тормозящего принятие более широкого законодательства о цифровых активах, в первую очередь закона Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act).
Ключевые участники отрасли, включая руководителей Coinbase, Ripple и группы по защите интересов криптовалют, проводят встречи с крупными торговыми ассоциациями банков и политическими чиновниками в Белом доме в рамках нескольких сессий.
Основной спор: что такое «доходность стейблкоинов»?
Речь идет о том, должны ли платформы иметь право предлагать награды или доходы, похожие на проценты, по стейблкоинам — цифровым долларам, привязанным 1:1 к доллару США, которые широко используются для торговли, платежей и расчетов.

Позиция банков:
Они утверждают, что разрешение на доходность по стейблкоинам может подорвать традиционные депозитные счета, ослабить ликвидность банков и нарушить кредитное посредничество. Многие банковские группы выступают за запрет пассивной доходности по стейблкоинам или за строгие ограничения.

Позиция криптоиндустрии:
Компании, включая криптовалютные биржи, считают, что доходность — важное преимущество для потребителей, и что ее запрет приведет к выводу капитала за границу и подавлению инноваций.

По сообщениям, в ходе этих переговоров был распространен проект законодательного текста, который даже предусматривал штрафы (например, до $500,000 в день) за нарушения, связанные с предложением доходности по стейблкоинам, что показывает, насколько спорной является эта тема.
Прогресс и препятствия
Прогресс:
Участники описывают последние обсуждения как конструктивные и кооперативные, основываясь на предыдущих встречах для сокращения разногласий. Белый дом настаивает на достижении компромисса к началу марта до законодательных сроков.
Застопорившиеся результаты:
Несмотря на прогресс, официального соглашения пока не достигнуто. Спор о доходности остается самым крупным препятствием, замедляющим принятие более широкого законодательства о криптовалютах.
Некоторые источники также сообщают, что Белый дом дает понять о предпочтении некоторой формы доходности, которая не подрывает стабильность банковской системы, намекая на компромисс, при котором определенные виды вознаграждений за активность могут быть разрешены, даже если пассивная доходность по неиспользуемым балансам ограничена.
Почему это важно
Регуляторная ясность:
Принятие законодательства о стейблкоинах с четкими правилами по доходности может стать одним из крупнейших достижений в области криптовалютного законодательства в США за последнее десятилетие, положив конец годам неопределенности.
Структура рынка:
Стейблкоины по американскому законодательству могут получить расширенное распространение среди институциональных инвесторов и банков, особенно если риски регулирования будут устранены.
Рынки казначейских облигаций и ликвидность:
Спрос на безопасные активы, такие как казначейские векселя США, оказывает более широкое макроэкономическое влияние, потенциально влияя на ликвидность и доходность на рынках краткосрочных государственных долгов.
Инновации против стабильности:
Дебаты отражают более широкую политическую проблему — баланс между финансовыми инновациями и доступом потребителей и безопасностью банковской системы.
Перспективы политики

Дедлайн:
Сообщается, что Белый дом призывает к достижению консенсуса к 1 марта, чтобы спасти застрявшее законодательство.

Возможные пути компромисса:
Некоторые законодатели и советники рассматривают возможность разрешения продуктов, связанных с доходностью, основанных на транзакциях или участии, а не пассивных доходах просто за хранение стейблкоинов.

Интересы отрасли:
Если соглашение будет достигнуто, рынки могут отреагировать положительно, снизив регуляторную неопределенность и повысив настроение по отношению к криптоактивам и показателям институционального внедрения.

Итог:
Переговоры Белого дома по доходности стейблкоинов лежат в основе более широкого законодательного движения по определению регулирования цифровых долларов в США. Хотя прогресс в направлении компромисса достигнут, разногласия, особенно по вопросу о том, могут ли эмитенты и платформы предлагать доходность или вознаграждения, продолжают задерживать принятие важного криптовалютного законодательства. Решение до начала марта может стать значительным катализатором как для регуляторной ясности, так и для доверия рынка.