Понимание крипто ETF: что это и как они работают

2026-02-23 11:17:31

Когда ProShares запустили BITO в 2021 году — первый американский ETF на биткоин — трейдеры за всего 48 часов вложили в фонд ошеломляющие 1 миллиард долларов. Этот беспрецедентный наплыв подчеркивает фундаментальный сдвиг в том, как институциональные и розничные инвесторы получают доступ к цифровым активам. Но что именно такое крипто ETF и почему финансовые профессионалы все чаще обсуждают их с клиентами? Понимание крипто ETF важно для тех, кто рассматривает инвестиции в криптовалюты через регулируемые традиционные финансовые каналы.

Что такое крипто ETF?

Крипто ETF — это инвестиционный фонд, торгующийся на фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), предоставляющий трейдерам доступ к криптовалютным активам без необходимости владения цифровыми монетами напрямую. Можно представить его как мост между традиционными финансами и криптоэкономикой.

В отличие от покупки биткоина напрямую и хранения его в кошельке, крипто ETF позволяет получить ценовое воздействие на цифровые активы через брокерский счет — так же, как вы покупаете акции. Управляющий фондом отвечает за основные активы (будь то реальный биткоин, майнинговые компании или акции блокчейн-технологий), а вы владеете акциями, представляющими долю в этом фонде.

Рынок ETF объемом около 7 триллионов долларов долгое время доминировали традиционные активы — золото и акции. Сейчас крипто ETF привлекают значительное внимание: опросы показывают, что 90% финансовых советников получают запросы от клиентов о вложениях в крипто ETF.

Чем крипто ETF отличается от обычных ETF

Стандартные ETF дают вам доступ к различным классам активов — товарам, акциям или драгоценным металлам. Например, золотой ETF позволяет вам иметь ценовое воздействие на золото без необходимости хранить физические слитки дома. Крипто ETF работают по тому же принципу, но сосредоточены именно на криптовалютной индустрии.

Ключевое отличие — что именно держит управляющий фондом. Некоторые крипто ETF владеют реальным биткоином или другими криптовалютами. Другие держат фьючерсные контракты на биткоин — финансовые деривативы, отслеживающие цены криптовалют без необходимости владения физическими активами. А некоторые крипто ETF вообще не держат криптовалюты — вместо этого они владеют акциями компаний, активно участвующих в майнинге, разработке блокчейна или криптовалютных биржах, таких как Coinbase.

Это важно: спотовые крипто ETF (например, EBTC от 21Shares) держат реальный криптоактив в защищенных счетах. Фьючерсные ETF (например, BITO) держат деривативные контракты. Возможность использования того или иного типа зависит от регуляторных требований вашей страны.

Как работает покупка и управление крипто ETF

Процесс прост для тех, кто знаком с торговлей акциями:

Открыть брокерский счет у брокера, предлагающего нужный крипто ETF
Пополнить счет через банковский перевод или карту
Найти тикер (BITO, BLOK, DAPP и т.д.) на торговой платформе
Купить акции так же, как покупаете акции компаний
Держать и следить за позицией, оплачивая ежегодные управленческие сборы
Продать в любой момент во время обычных торговых часов

В отличие от криптовалют, хранящихся в приватных кошельках, вы можете мгновенно ликвидировать свою позицию в крипто ETF во время торгов на NYSE — что обеспечивает лучшую ликвидность по сравнению с прямым владением криптовалютой.

Почему крипто ETF привлекают трейдеров: плюсы

Регуляторная безопасность и прозрачность: крипто ETF работают под контролем SEC с обязательной отчетностью. Вы избегаете рисков нерегулируемых бирж и проблем с безопасностью кошельков. Для консервативных инвесторов это важный плюс.

Упрощенное налогообложение: законы о налогообложении криптовалют остаются хаотичными, с неясными правилами расчета прибыли. ETF же предоставляют стандартные налоговые документы, показывающие ваши доходы и убытки — и налоговая отчетность становится проще.

Отсутствие необходимости управлять приватными ключами: вам не нужно запоминать seed-фразы или управлять приватными кошельками. Для многих это снимает психологический барьер для инвестиций в крипту.

Легкое диверсифицирование портфеля: вместо изучения отдельных криптовалют, вы можете получить широкий доступ к всему сектору криптоиндустрии через один ETF.

Недостатки: почему крипто ETF не идеальны

Отсутствие реального хранения криптовалют: владение акциями BITO не дает вам биткоинов, которыми можно расплачиваться или переводить. Вы не можете использовать крипто ETF в DeFi или P2P платежных сетях. Если хотите активно участвовать в Web3-приложениях, ETF — не ваш инструмент.

Риск контрагента: вы делаете ставку на то, что ваш поставщик ETF не допустит ошибок или не станет жертвой хакерской атаки. Даже хорошо управляемые компании сталкиваются с рисками — взломы криптокошельков, технические сбои. Вы фактически заменяете риск хранения (управление ключами) на риск институциональной надежности (доверие компании).

Ценовые дисбалансы: поскольку цена акций ETF зависит от активов фонда, иногда возникает разрыв между реальной стоимостью биткоина и ценой ETF. В волатильных рынках акции могут торговаться с премией или дисконтом к базовой стоимости.

Итог о крипто ETF

Крипто ETF — это регулируемый, традиционный путь к криптовалютам, идеально подходящий для инвесторов, желающих получить институциональную структуру и налоговую ясность, не владея напрямую цифровыми активами. Выбор между фьючерсным BITO, компанией BLOK или майнинговым WGMI зависит от вашей инвестиционной стратегии и уровня риска.

Для трейдеров, ищущих доступ к крипте без сложностей с управлением кошельками, крипто ETF представляют собой привлекательную промежуточную ступень между полным избеганием цифровых активов и полной самостоятельной владением криптовалютой.

BTC-5,07%

HIVE-0,17%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .