Почему фонды ETF Конгресса привлекают внимание инвесторов — и стоит ли вам заботиться

Идея о том, что обычные инвесторы могут следовать за членами Конгресса, стала реальностью с запуском специализированных инвестиционных фондов, предназначенных для отражения их сделок с акциями. Эти продукты ETF, связанные с Конгрессом — официально известные как Unusual Whales Subversive Democratic ETF (торгуется под тикером NANC) и Unusual Whales Subversive Republican ETF (сейчас торгуется как KRUZ) — были запущены в феврале 2023 года и вызвали значительные обсуждения в финансовых кругах. Но прежде чем решать, стоит ли инвестировать вместе с законодателями, важно понять, что именно делают эти фонды и как они показывают себя на рынке.

Спорный мир торговли акциями членами Конгресса

Основная проблема, связанная с ETF, отражающими деятельность Конгресса, — это постоянный этический вопрос: должны ли члены законодательной власти вообще иметь право торговать акциями? Эти должностные лица часто обладают важной информацией о предстоящем законодательстве, изменениях в регулировании и решениях правительства задолго до того, как эта информация станет доступна широкой публике. Их также часто лоббируют корпорации, стремящиеся повлиять на их голоса. Это создает очевидный конфликт интересов, поэтому сторонники прозрачности требуют ужесточения правил или полного запрета на торговлю акциями членами Конгресса.

Однако законодательных мер по этому вопросу пока мало. Тем временем депутаты продолжают покупать и продавать ценные бумаги, а эти сделки публично раскрываются. Создатели этих ETF поняли, что эти данные о раскрытии информации можно использовать — превратив инвестиционные решения законодателей в шаблон, которому розничные инвесторы могут следовать через легко торгуемый фонд.

Две стороны политического разделения: стратегии демократических и республиканских ETF

Оба фонда ETF, связанные с Конгрессом, взимают ежегодную плату в размере 0,74%, что составляет 7,40 долларов в год при инвестициях на 1000 долларов. Они держат разные портфели, основанные на фактических покупках и продажах акций членами каждой из партий. Рассмотрим, что пытается сделать каждый из фондов.

Демократический ETF: Технологии и высокая оборотность

Unusual Whales Subversive Democratic ETF содержит 149 различных позиций, но его портфель сильно сосредоточен в нескольких крупномасштабных технологических компаниях. Топ-10 позиций фонда составляют почти 50% его общей стоимости. В списке лидируют Nvidia (10,45%), Microsoft (7,93%), Amazon (5,20%), Alphabet (4,29%) и Apple (3,71%). Эти позиции отражают покупки, сделанные демократическими законодателями, и, что важно, многие из них — члены так называемой Magnificent Seven — элитной группы крупных технологических акций, которые в последние годы значительно стимулировали рост рынка.

Такая концентрация может работать в вашу пользу, когда эти компании показывают хорошие результаты, но также увеличивает убытки, если они падают. Кроме того, этот фонд демонстрирует высокую оборотность портфеля — 62%, что означает, что позиции меняются часто в соответствии с текущими сделками демократов в Конгрессе.

Республиканский ETF: Более диверсифицированный и ориентированный на доход

Unusual Whales Subversive Republican ETF использует совершенно иной подход, держит 143 позиции, из которых топ-10 составляют всего около трети стоимости фонда. В портфеле республиканцев явно прослеживаются другие предпочтения: вместо сильных ставок на технологии он включает более традиционные сектора. В топ-держатели входят Comfort Systems USA (5,02%), JPMorgan Chase (4,78%), Nvidia (3,49%), AT&T (2,74%), Arista Networks (2,46%), Chevron (2,12%), Allstate (2,12%) и Intel (2,09%).

Более широкая диверсификация означает, что фонд не так зависит от результатов какого-либо одного сектора. Кроме того, портфель республиканского ETF склонен к выплате дивидендов, предлагая умеренное преимущество по доходности по сравнению с демократическим — хотя обе эти стратегии приносят менее 1% дохода.

Как показывают себя эти ETF фондовые стратегии

Отслеживание эффективности таких молодых фондов — задача сложная, но исторические данные до конца 2025 года дают некоторое первоначальное представление. По сравнению с бенчмарком — ETF Vanguard S&P 500 (VOO):

Годовые показатели (по середине 2025): Демократический ETF принес 13,52%, республиканский — 12,73%, а широкий рынок — 11,44%.

За 12 месяцев: Демократический фонд вырос на 20,33%, республиканский — на 15,37%, а индекс S&P 500 — на 17,75%.

За 2024 год: Демократический ETF вырос на 26,83%, республиканский — на 14,45%, а S&P 500 — на 24,98%.

Очевидно, что демократический ETF показывает лучшие результаты, главным образом благодаря значительной экспозиции к высоко летящим технологическим акциям, которые принесли исключительную прибыль. Однако важно помнить, что ни один из этих фондов не имеет даже трехлетней истории, поэтому делать окончательные выводы о долгосрочной пригодности пока рано.

Стоит ли инвестировать в эти ETF фондовые стратегии Конгресса?

Хотя идея следовать за сделками избранных должностных лиц — это, безусловно, новинка, решение о вложениях должно основываться не только на любопытстве. Обратите внимание на следующие факторы:

Вопрос экспертизы: Члены Конгресса могут иметь информационные преимущества относительно законодательства и регулирования, но это не делает их профессиональными инвесторами. Они — политики, а не профессиональные трейдеры. Предварительное знание политики не обязательно означает наличие постоянных инвестиционных навыков.

Реальность результатов: Оба этих фонда очень молоды. Три года данных — это едва ли значимый показатель в инвестиционной практике.

Риск концентрации: Демократический ETF сильно зависит от нескольких крупных технологических акций, что создает значительную волатильность. Если эти позиции упадут, фонд пострадает сильнее.

Высокие издержки на оборот: 62% ежегодной оборотности в демократическом фонде означает постоянное ребалансирование, что может привести к налоговым последствиям и снижению доходности из-за торговых издержек, даже внутри самого фонда.

Более консервативная альтернатива для большинства инвесторов

Для тех, кто ищет стабильный долгосрочный рост без ставок на то, обладают ли члены Конгресса инвестиционным талантом, более разумным выбором часто становится классический индексный фонд. Например, ETF Vanguard S&P 500 показывает конкурентоспособные результаты на протяжении нескольких рыночных циклов. Он также значительно дешевле (с меньшими расходами и практически без оборота), и у него есть десятилетия данных о результативности.

Если вам действительно интересно наблюдать за сделками законодателей, эти ETF продукты предоставляют удобный способ сделать это. Но полагаться на них как на основной инвестиционный инструмент — рискованно, поскольку вера в то, что политические связи автоматически означают инвестиционный талант, — это ставка, которую история показывает делать не стоит.