Две ведущие компании в области ИИ для инвестирования в этот этап роста

Рынок акций США имеет импульс в направлении 2026 года, причем большая часть роста обусловлена инвестициями, связанными с искусственным интеллектом (ИИ). Компании из различных отраслей масштабируют инфраструктуру и внедрение ИИ на уровне производства. Согласно прогнозам Grand View Research, мировой рынок ИИ расширится с 390,9 миллиарда долларов в 2025 году до 3,5 триллионов долларов к 2033 году, что свидетельствует о том, что внедрение ИИ все еще находится на ранних стадиях. В условиях этого расширения несколько компаний, занимающихся ИИ, остаются привлекательными для инвестиций благодаря разумным оценкам относительно их потенциала роста и могут стать лидерами рынка по мере развития цикла.

Почему спрос на инфраструктуру ИИ создает привлекательные инвестиционные возможности

Текущая инвестиционная среда существенно отличается от предыдущих технологических циклов. Вместо краткосрочных колебаний запасов, спрос на инфраструктуру ИИ обусловлен устойчивыми многолетними развертываниями. Goldman Sachs оценивает, что гиперскейлеры ИИ вложат в 2026 году почти 527 миллиардов долларов капитальных затрат. Это масштабное развертывание напрямую создает спрос на специализированные компоненты, особенно решения для памяти и полупроводников.

Ранний этап этого развертывания означает, что компании, поставляющие критическую инфраструктуру ИИ, все еще имеют значительный запас возможностей. Новые поколения процессоров ИИ требуют значительно больше памяти высокой пропускной способности (HBM) и емкостной памяти, чем предыдущие системы. Этот структурный сдвиг создает расширенную видимость спроса, что резко контрастирует с предыдущими циклами отрасли.

Micron: использование спроса на память в ИИ

Micron Technology (NASDAQ: MU) вышла в 2026 году как явный бенефициар развертывания инфраструктуры ИИ. Компания за последний финансовый квартал, завершившийся в конце ноября 2025 года, зафиксировала рост выручки на 56% по сравнению с прошлым годом, достигнув 13,6 миллиарда долларов.

Динамика спроса и предложения работает в пользу Micron. Ее продукты DRAM, NAND и память высокой пропускной способности испытывают спрос, значительно превышающий текущие производственные мощности. Руководство подтвердило, что объемы HBM Micron на 2026 год полностью закреплены по контрактам с клиентами, объемы и цены уже согласованы. Эта контрактная уверенность исключает типичные рыночные колебания и обеспечивает ясность по доходам — важное преимущество по сравнению с предыдущими циклами памяти.

Финансово Micron демонстрирует дисциплинированное выполнение. В последнем квартале компания достигла почти 30% маржи свободного денежного потока и одновременно сократила долг на 2,7 миллиарда долларов. С точки зрения оценки, акции торгуются по 8,6 раза по прогнозируемой прибыли, что является относительно скромным мультипликатором с учетом лидерства компании на рынке и траектории роста. Совокупность ограничений предложения, ценовой власти, расширения маржи и разумной оценки делает Micron привлекательной возможностью для инвесторов, ищущих компании в сфере ИИ.

Qualcomm: позиционирование на нескольких рынках ИИ

Qualcomm (NASDAQ: QCOM) заняла позицию диверсифицированного производителя полупроводников для ИИ, значительно расширив свою деятельность за пределы традиционного фокуса на смартфонах. В финансовом 2025 году (завершился в сентябре 2025) Qualcomm зафиксировала выручку без учета GAAP в 44 миллиарда долларов и свободный денежный поток в 12,8 миллиарда долларов, сохраняя при этом стабильные операционные маржи. Эти финансовые показатели дают ресурсы для одновременного развития нескольких направлений роста.

Основная возможность — цикл обновления ПК с ИИ. Qualcomm планирует вывести на рынок около 150 моделей ПК с процессорами Snapdragon, поддерживающими ИИ, к 2026 году. Внедряя семейство процессоров Snapdragon X2 Plus в разных ценовых сегментах, компания стремится расширить использование ПК с ИИ за пределы ранних пользователей и привлечь массовых потребителей. Это открывает огромный неиспользованный рынок.

Автомобильные системы также представляют собой важную возможность, уже принося более 1 миллиарда долларов квартальной выручки. Компания также вышла на рынок дата-центров ИИ, объявив о планах развертывания мощностью 200 мегаватт в 2026 году. С точки зрения оценки, Qualcomm торгуется примерно по 12,8 раза по прогнозируемой прибыли — что разумно для компании в сфере ИИ с экспозицией к нескольким сегментам с высоким ростом.

Таймлайн инвестиционных возможностей в компании ИИ

Что отличает текущую ситуацию, так это сроки и масштаб. Компании, способные воспользоваться возможностями развертывания инфраструктуры ИИ, все еще торгуются по оценкам, отражающим исторические нормы, а не пиковый энтузиазм по ИИ. И Micron, и Qualcomm торгуются по умеренным мультипликаторам по прогнозируемой прибыли, несмотря на лидирующие позиции в сегментах с высоким спросом.

Несбалансированность спроса и предложения, контрактная видимость и многолетний цикл развертывания инфраструктуры предполагают, что компании, поставляющие основные компоненты ИИ, могут долгое время находиться в благоприятных условиях. Для инвесторов, оценивающих, в какие компании в сфере ИИ стоит вкладывать, сочетание факторов роста, разумных оценок и видимого спроса создает убедительный аргумент для рассмотрения на этом этапе рыночного цикла.

Следующая волна лидерства на рынке вполне может исходить от компаний, решающих фундаментальные инфраструктурные задачи. Текущие оценки позволяют предположить, что терпеливые инвесторы могут оглянуться назад и считать этот период привлекательной точкой входа.