Цены на нефть снижаются на фоне ослабления напряженности с Ираном при президентстве Трампа и изменений в глобальной динамике нефтяного рынка

В последние недели цены на нефть колебались под воздействием противоречивых сигналов со стороны геополитической ситуации и рыночных фундаментальных факторов. Откат цен на нефть произошёл на фоне того, что президент Трамп снизил риторику о войне вокруг Ирана, что свидетельствует о ночных переговорах и ожиданиях продолжения переговорного процесса. Это ослабление немедленных опасений конфликта привело к развороту ранее наблюдавшегося восходящего тренда на энергетическом рынке, вызванного предупреждениями о военной эскалации. Сильный доллар в течение недели также оказал давление на оценки нефти, усилив нисходящее давление на фоне деэскалации геополитической ситуации.

Политические события меняют настроение рынка нефти

Динамика цен на нефть тесно связана с изменениями в напряжённости между США и Ираном. В начале недели рынки подняли цены на нефть марки WTI и бензин RBOB до многомесячных максимумов после того, как Трамп заявил, что военные силы США в Ближнем Востоке готовы ответить «быстро и жестко», если Иран отвергнет условия ядерной сделки. Однако эта агрессивная риторика изменилась, когда Трамп заявил о более дипломатическом подходе к Ирану, что привело к снижению цен на нефть и возврату к прежним уровням. Стратегическая важность Ирана как четвёртого по величине производителя в ОПЕК означает, что любые военные нарушения могут угрожать глобальным поставкам и потенциально повлиять на важный пролив Ормуз, через который проходит около одной пятой мировых поставок нефти.

Ограничения в поставках создают базовую поддержку несмотря на снижение цен

Несмотря на снижение цен на нефть с недельных максимумов, общая картина поставок остаётся поддерживающей. Конфликт между Россией и Украиной продолжает ограничивать доступные запасы нефти, поскольку Украина за последние месяцы усилила атаки беспилотниками и ракетами на российские нефтеперерабатывающие заводы и танкерные флоты. С осени было зафиксировано не менее 28 ударов по российским НПЗ, что напрямую ограничивает экспортные возможности. Кроме того, новые санкции США и ЕС против российской нефтяной инфраструктуры ещё больше ограничили продажи нефти Москвы. Эти продолжающиеся перебои в поставках означают, что фундаментальные показатели рынка нефти сохраняют бычий настрой, несмотря на краткосрочный откат, вызванный снижением геополитической напряжённости.

Стратегия добычи ОПЕК+ стабилизирует рыночные ожидания

Картель нефтедобывающих стран придерживается осторожной политики в отношении производства. ОПЕК+ подтвердил решение приостановить планы увеличения добычи на первый квартал 2026 года, чтобы управлять возникающим глобальным избытком нефти. После сокращения добычи на 2,2 миллиона баррелей в сутки в начале 2024 года, организация всё ещё должна восстановить примерно 1,2 миллиона баррелей в сутки из ранее сокращённых объёмов. Производство стран ОПЕК в декабре выросло умеренно на 40 000 баррелей в сутки до 29,03 миллиона баррелей в сутки. В предстоящем заседании ОПЕК+ планирует пересмотреть свои решения по добыче, и ожидания склоняются к сохранению текущих уровней, что должно обеспечить предсказуемость цен на нефть.

Показатели спроса и запасов в США дают смешанные сигналы

Последние данные по энергетическому рынку США показывают неоднозначную картину. По состоянию на конец января запасы нефти в США были на 2,9% ниже средних за пять лет сезонных значений, что указывает на более жёсткие условия поставок. В то же время запасы бензина превысили сезонную норму на 4,1%, а запасы дистиллятов — на 1,0%, что свидетельствует о наличии достаточных запасов переработанных продуктов. Производство нефти в США снизилось до 13,696 миллиона баррелей в сутки за неделю, завершившуюся 23 января, оставаясь немного ниже рекордного уровня ноября. Количество действующих нефтяных буровых установок значительно сократилось до 411 единиц, что является снижением за 2,5 года по сравнению с пиковым значением в декабре 2022 года — 627 установок. Это снижение активности по бурению указывает на замедление будущего роста добычи, что в конечном итоге может поддержать цены на нефть.

Перспективы: краткосрочная неопределённость цен на нефть при долгосрочной поддержке

Рынок нефти находится под воздействием противоречивых сил. Немедленные факторы связаны с уменьшением геополитических рисков после дипломатических сигналов Трампа по Ирану. Однако структурные ограничения поставок, связанные с продолжающимися санкциями, военными перебоями в российских операциях и дисциплиной ОПЕК+, создают базовую поддержку. Международное энергетическое агентство недавно снизило свою оценку глобального избытка нефти в 2026 году до 3,7 миллиона баррелей в сутки, что указывает на сжатие рынка. Для инвесторов и аналитиков важно следить за развитием переговоров с Ираном, за продолжением сбоев в поставках из России и за восстановлением мирового спроса, чтобы понять, смогут ли запасы нефти быть полностью поглощены. Текущая ситуация предполагает, что цены на нефть остаются поддержанными фундаментальными факторами, несмотря на краткосрочную техническую слабость.