#当前行情抄底还是观望？

Биткоин опустился ниже 60000 долларов, давно превысив себестоимость производства: майнеры «сдаются», появляются сигналы дна рынка?
Текущая цена биткоина составляет около 60 000 долларов, в то время как по оценкам нескольких аналитических агентств, средняя себестоимость его производства составляет примерно 87 000 долларов. Это означает, что цена биткоина ниже себестоимости примерно на 26 %, и многие майнеры сталкиваются с ситуацией «при включении — убытки».
Обратимся к истории: периоды, когда цена постоянно ниже себестоимости, часто являются проявлением глубоких корректировок рынка — подобные ситуации возникали в медвежьих циклах 2019 и 2022 годов, когда цена нуждается во времени и балансировке вычислительной мощности и энергетических затрат для формирования дна и последующего восстановления.
Изменения вычислительной мощности подтверждают давление на отрасль
Общая вычислительная мощность сети после достижения исторического пика около 1.1 ZH/s в октябре прошлого года снизилась примерно на 20% из-за постепенного отключения устаревших энергоемких майнинговых устройств. Недавно она немного выросла до 913 EH/s, что свидетельствует о начальных признаках стабилизации, но всё ещё находится на относительно низком уровне, что отражает выход из рынка или сокращение добычи части майнеров.
«Сдача майнеров» продолжается
Из-за того, что текущая прибыльность майнинга не покрывает расходы на электроэнергию, обслуживание и долги, майнеры вынуждены продолжать продавать запасы биткоинов для поддержания работы. Такое давление на продажу увеличивает предложение на рынке и выявляет финансовое напряжение в отрасли. Можно сказать, что мы находимся в типичной стадии «сдачи майнеров» — когда слабые участники постепенно выходят, а структура затрат перестраивается, что зачастую закладывает основу для последующего восстановления рынка.
Что ожидать дальше
Если цена долгое время останется ниже себестоимости производства, это может дополнительно подтолкнуть к очистке вычислительной мощности и обновлению майнингового оборудования. По мере устранения неэффективных мощностей, себестоимость всей сети может постепенно снижаться, а концентрация отрасли — расти. В истории снижение давления на майнеров и достижение дна вычислительной мощности часто служили предвестниками дна рынка и начала его восстановления.