Полугодовой рост Allot Ltd.: что ожидает в следующих 6 месяцев?

Allot Ltd. [ALLT] акции выросли примерно на 21% за последние шесть месяцев, значительно опередив более широкий сектор интернет-программного обеспечения, который за тот же период снизился на 7,5%. Это превосходство выходит за рамки сравнений с сектором — акции также обошли крупных конкурентов, таких как Cisco Systems [CSCO], который вырос на 10,3%, в то время как F5 [FFIV] и Palo Alto Networks [PANW] снизились на 8,1% и 1,1% соответственно. Такое убедительное расхождение естественно побуждает инвесторов оценить, имеет ли смысл стратегически продолжать покупать акции ALLT, особенно учитывая, что может принести следующий 6-месячный период для специалиста по кибербезопасности.

Масштабирование SECaaS стимулирует впечатляющий финансовый рост Allot

Это исключительное выступление акций обусловлено сильной динамикой в бизнесе Allot по предоставлению Cybersecurity-as-a-Service (SECaaS), который стал основным драйвером роста компании. В третьем квартале 2025 года чистые продажи компании выросли на 14% по сравнению с прошлым годом и составили 26,4 миллиона долларов, превысив консенсус-прогноз Zacks в 26 миллионов долларов. Еще более впечатляюще, что не-GAAP прибыль на акцию выросла до 10 центов с всего 3 центов за аналогичный период прошлого года — превышение ожиданий аналитиков на 150%.

Эта динамика оказалась настолько убедительной, что руководство повысило свои прогнозы на весь 2025 год. Теперь Allot прогнозирует выручку за 2025 год в диапазоне 100–103 миллиона долларов, что выше предыдущего прогноза в 98–102 миллиона долларов. Компания одновременно повысила свой прогноз по SECaaS, теперь ожидая рост ежегодных повторяющихся доходов (ARR) более чем на 60% по сравнению с прошлым годом, по сравнению с предыдущим ориентиром в 55–60%.

Клиенты телекоммуникационного сектора и новые предложения стимулируют рост повторяющихся доходов

Сегмент SECaaS продемонстрировал особенно впечатляющий масштаб в третьем квартале 2025 года, с ростом ARR примерно на 60% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Этот рост был обусловлен повышенным внедрением среди телеком-партнеров и увеличением числа конечных пользователей, подключающихся к услугам безопасности. Сейчас сегмент составляет примерно 28% от общей выручки, и руководство предполагает, что эта доля может приблизиться к 30%, если текущие темпы сохранятся.

Этот сдвиг имеет стратегическое значение, поскольку SECaaS работает по модели подписки, обеспечивая более предсказуемые и стабильные потоки доходов. Это значительно улучшило качество общей выручки Allot — повторяющиеся доходы теперь составляют 63% от общего объема продаж по сравнению с 58% годом ранее. Топ-операторы телекоммуникационной отрасли, недавно запустившие услуги, продолжают привлекать значительные базы подписчиков, в то время как существующие клиенты постепенно приобретают дополнительные возможности безопасности, поддерживая органический потенциал для upselling.

Кроме того, Allot представила инновационные предложения, такие как OffNetSecure, расширяющее защиту за пределами сети оператора. Эта возможность расширяет применимость SECaaS и создает пути для увеличения дохода на конечного пользователя по мере масштабирования этих услуг телеком-партнерами и стабильности пользовательской базы.

Скидка по оценке по сравнению с отраслью и конкурентами

Несмотря на демонстрацию сильных траекторий роста, акции Allot торгуются по оценкам, которые выглядят привлекательными относительно как сектора, так и прямых конкурентов. В настоящее время компания имеет прогнозный коэффициент цена/продажи (P/S) на 12 месяцев вперед в размере 4,54X, что ниже мультипликатора сектора интернет-программного обеспечения в 4,71X. Это представляет собой значительную скидку по сравнению с конкурентами: Cisco Systems торгуется по 4,74X, F5 — по 4,93X, а Palo Alto Networks — по значительно более высокому 11,82X.

Эта скидка по оценке добавляет привлекательности для долгосрочных инвесторов, ищущих экспозицию к росту кибербезопасности без переплаченных мультипликаторов.

Перспективы на будущее: что ожидает в 2026 году и далее

Глядя вперед, аналитики ожидают продолжения расширения. Консенсус-прогноз Zacks предполагает рост выручки в 2026 году на 13,3%, а прибыль — на 15,9% по сравнению с предыдущим годом. Примечательно, что оценки прибыли на 2026 год были пересмотрены вверх на один цент за последние 60 дней, что свидетельствует о доверии аналитиков к траектории Allot по мере прохождения 2026 года.

Учитывая динамику SECaaS, поддержку выручки за счет подписок, инновации в продуктах через решения вроде OffNetSecure и растущий спрос со стороны телеком-операторов, компания, похоже, хорошо позиционирована для поддержания роста в ближайшие 6 месяцев и далее.

Инвестиционная идея: почему стоит рассматривать Allot

Allot представляет собой убедительный инвестиционный кейс: специалист по кибербезопасности, обеспечивающий значительный рост выручки за счет модели подписки с высокой маржой, при этом торгующийся ниже отраслевых и конкурентных оценок. Успехи в третьем квартале 2025 года, повышенные прогнозы на весь год и улучшение настроений аналитиков подтверждают позитивную динамику. Для инвесторов, ищущих значимую экспозицию в кибербезопасности по разумным оценкам, Allot предлагает привлекательную точку входа перед возможными крупными движениями в ближайшие 6 месяцев. В настоящее время у Allot рейтинг Zacks Rank #1 (Strong Buy).