ФРС, скорее всего, сохранит текущую ставку на этой неделе… время для дополнительного снижения может быть отложено еще дальше

Источник: BlockMedia Оригинальный заголовок: На этой неделе ФРС, вероятно, сохранит ставку без изменений… «Дополнительное снижение может быть отложено» - MarketWatch Оригинальная ссылка: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1035892 Федеральная резервная система(Fed) на этой неделе, скорее всего, оставит ключевую ставку без изменений, и внимание рынка переключается на то, насколько долго может быть отложено дальнейшее снижение ставок. В условиях, когда скорость замедления инфляции не оправдывает ожиданий, растет вероятность того, что ФРС сохранит текущую позицию в ближайшее время.

По данным крупных иностранных СМИ, на заседании Федерального комитета по открытому рынку(FOMC), которое пройдет 27–28 числа, вероятно, ставка останется на уровне 3.5–3.75%. Согласно данным CME FedWatch, вероятность сохранения ставки на этом заседании отражена как чрезвычайно высокая. Рынок фактически воспринимает сохранение ставки как должное.

С сентября прошлого года ФРС трижды снижала ставку, снизив ее в общей сложности на 75 базисных пунктов. Тогда основными факторами были замедление экономики и слабость на рынке труда. Однако опубликованные после этого экономические показатели показывают более устойчивый рост, чем ожидалось, и срочность дальнейшего смягчения стала снижаться.

В результате сроки дальнейшего снижения ставки постепенно откладываются. Финансовый рынок оценивает минимальную возможную дату следующего снижения не ранее июля, и чем дольше задержка, тем выше вероятность, что в этом году дополнительных снижений не произойдет. Один из ведущих экономистов отметил: «Чем дольше откладывать снижение ставки, тем выше будут экономические критерии, оправдывающие дальнейшее смягчение».

Прогнозы на Уолл-стрит также расходятся. Один из ведущих экономистов предполагает, что ФРС сохранит ставку на уровне в течение всего этого года, а следующая смена политики может произойти только во второй половине 2027 года. В то же время некоторые аналитики считают, что при подтверждении замедления инфляции во второй половине года есть шанс на дополнительное снижение.

Осторожная позиция ФРС связана с неоднородными экономическими условиями. Цены все еще превышают целевой уровень в 2%, установленный ФРС, но рынок труда после слабого периода прошлого года стабилизировался. В декабре уровень безработицы снизился до 4.4%, а недавно опубликованные экономические показатели в целом лучше ожиданий рынка.

Политические факторы также оказывают давление на ФРС. Таможенная политика добавляет неопределенности в инфляцию и экономический рост, а поспешное снижение ставки может привести к повторному росту инфляции. Один из ведущих экономистов отметил: «ФРС находится в сложном балансе между инфляционным давлением и рисками замедления экономики».

Бывшие сотрудники ФРС также выступают за осторожность в отношении дальнейших снижений. Бывший председатель заявил: «ФРС не предпримет никаких действий, пока не получит четкий сигнал о том, что инфляция уверенно идет по нисходящему пути». Возможность временного роста цен в первом квартале из-за корректировок цен также усложняет принятие решений.

Рынок внимательно следит за возможными изменениями в денежно-кредитной политике после смены руководства ФРС. Однако аналитики отмечают, что агрессивное снижение ставок в будущем может наоборот привести к росту долгосрочных ставок. В краткосрочной перспективе ключевым фактором для определения политики останутся экономические показатели и динамика цен.