Рост кривой BTCFi отличается от других, ключевым фактором является глубокое изменение структуры собственности.

От примерно 800 000 биткоинов до запуска спотового ETF до нынешних 3 660 000 институциональных держаний — масштаб роста довольно значителен — уже составляет 18% от общего предложения, и этот тренд продолжает оставаться крутым. Это не только изменение цифр, но и отражение качественных изменений участников рынка: массовое привлечение институциональных средств означает концентрацию активов у более рациональных держателей, пассивные арбитражные возможности розничных инвесторов сокращаются.

Больше активов на балансе, меньше слабых рук, которые срезают убытки — это основные характеристики текущего рынка биткоинов.